融通医疗保健基金点评：朝阳行业 业绩可期

　　基金简介

　　融通医疗保健行业基金将于6月25日至7月27日发行。该基金主要投资于医疗保健行业股票，以申万医药生物行业指数收益率为业绩基准，投资于医疗保健行业股票的比例不低于股票资产的80%。通过充分发挥基金管理人的主动投资能力和研究决策能力，在合理控制投资风险的基础上，通过投资于具备上涨潜力的优质医疗保健行业股票，争取实现基金资产的长期增值，以及基金投资人的资产增值和分红回报。

　　融通基金管理有限公司经中国证监会监基字[2001]8号文批准，于2001年5月22日在深圳正式成立，是中国第二批基金管理公司之一，注册资本1.25亿元人民币。公司股东为新时代证券有限责任公司和日兴资产管理有限公司，股东持股比例分别为60%和40%。公司在基金管理上实行投资决策委员会领导下的基金经理负责制。目前，公司旗下共有14只基金，含13只开放式基金和1只封闭式基金，包括主动股票型、混合型、指数型、债券型、货币型等基本类型。

　　风险收益

　　医疗保健行业由从事医疗保健相关产品或服务的研发、生产、销售、服务的公司组成，包括西药行业、中药行业、生物制品行业、医药批发零售行业、医疗器械行业、医疗信息行业、医疗服务行业和保健品行业。

　　我国医疗保健行业在未来十年内将持续稳定增长，驱动行业发展的主要因素包括：经济增长、国民人均可支配收入提高，人口自然增长，人口老龄化带来的医药市场增长，城镇化，居民保健意识提高，疾病谱变化激发药品需求，新医改政策推进等。基于行业基本面发生的变化，我国医疗保健行业已经从传统观念上的防御行业发展成为成长型的朝阳行业，面临着巨大的发展空间。目前，我国正处在经济转型的特殊阶段，周期性行业波动相对较大，而医疗保健行业稳健增长、广阔的市场前景以及国家政策的扶持和推动，使之受到资本市场的认同和持续追捧。从医疗保健行业所处的发展阶段来看，未来行业有较大可能性为投资者提供中长期的丰厚回报。

　　融通医疗保健基金系一只股票型基金，属于高风险高收益的基金品种，其预期风险与预期收益率高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。由于是医疗保健行业基金，其股票资产主要投资于医疗保健行业股票，投资范围相对狭小，分散性较弱，承受着政府政策变化等影响医疗保健行业的因素所带来的行业风险。当医疗保健行业股票整体表现较差时，基金的净值增长率可能低于主要投资对象为非医疗保健行业股票的基金，与常规的全行业覆盖型基金或指数型基金相比, 医疗保健行业基金的风险及业绩波动性更大。

　　基金经理

　　拟任基金经理吴巍先生，硕士学位，19年证券从业经验。自1993年7月起，先后任职珠海丽珠医药集团公司药品开发工程师、中旅信证券深圳研究所行业研究员、深圳市至善投资有限公司行业研究员、宝盈基金管理有限公司行业研究员，2003年12月进入融通基金管理有限公司，先后任行业研究员、研究部总监、基金管理部总监。现担任融通新蓝筹混合基金的基金经理。

　　拟任基金经理吴巍拥有较长期的基金从业经历，具备较丰富的行业研究及投资管理经验，在担任融通新蓝筹基金经理期间，业绩表现位列同类型基金中游。

　　投资建议

　　行业基金的优势就是其专注于行业，是对行业进行精耕细作的投资产品，将更多地反映一个行业的发展状况。而我国拥有全球最多的人口，未来的医疗保健市场持续扩张的前景十分确定。在此过程中，随着国家卫生资源总量将续增加，医疗卫生体系也会不断完善，伴随着居民卫生费用的增加，将带动医药保健行业进入长期繁荣，医疗保健行业将呈现高速增长趋势，融通医疗保健基金也面临较好的投资机遇。

　　该基金均属于高风险、高收益的品种，适合于风险承受能力较强，希望通过长期投资来获取超额收益的投资者长期持有。建议适当关注，在投资组合上，可作为长期配置的重要组成部分，与其它行业基金、全行业基金或指数基金等一起搭配构建基金组合，以降低组合波动性风险。

　　投资建议等级划分

　　积极关注 投资价值高，可积极参与认购

　　适当关注 投资价值良好，可适当参与认购

　　中性 投资价值一般，风险点明显，不建议认购，也不给予回避建议

　　谨慎 风险较高，回避