上证综指跌破2200点 偏股型基金遭遇大举赎回

　　昨天大盘上午反弹下午跳水，截至收盘，上证指数再跌21.09点，收至2195.84点，离前期低点2132已经不远了，下面其实没有多大支撑，成交密集区都在上方。深圳综指、中小板、创业板全部收跌，中国股市有句谚语“五穷六绝”，希望七月能翻身，这只能寄希望管理层拿出真金白 银来。

　　基金视点

　　近日，A股市场遭遇一场“寒流”，上证指数创下近5个月新低，昨日更是一举击穿2200点。市场震荡下跌，投资者信心渐失。场外资金入市趋缓，数据显示，上周基金开户数仅为4.85万户，相比前一周环比降三成。场内资金见好就收，二季度以来，部分股票基金虽然逆市赚钱，但仍遭遇基民大举赎回，赎回比例超过10%。

　　基金发行“拖延”

　　昨日，根据部分基金分布了“获配七匹狼非公开发行A股的公告”，7家基金公司旗下27只偏股基金获配七匹狼定向增发股。根据公告中数据测算，与一季度末份额相比，二季度以来上述27只偏股基金大多遭遇净赎回。

　　截至6月26日，二季度以来，上述27只偏股基金中，仅上投摩根行业轮动股票基金出现净申购，其余26只偏股基金均出现了不同程度净赎回。其中，海富通领先成长、上投摩根内需动力、上投摩根双核平衡、易方达积极成长和海富通精选二季度以来赎回比例超过10%，分别为29.36%、14.48%、12.7%、12.6%和10.76%。

　　二季度A股震荡下行，部分基金净值逆市上涨，但投资者对后市信心明显不足，见好就收心态依然明显。根据公开数据显示，截至6月26日，二季度以来，上证指数跌幅为1.8%，但上述27只偏股基金实则逆市盈利，平均净值增长率(按规模加权平均)达2.9%。

　　基金开户数环比降三成

　　已入场基民迫切地想要落袋为安，场外基民入市步伐也趋缓。数据显示，上周基金开户数仅为4.85万户，相比前一周下滑30%。

　　从时间来看，基金开户数已连续第三周下滑。公开数据显示，6月4日至6月8日区间内，新增基金开户数逼近9万户，其后一周下滑为6.9万户。

　　基民的信心缺失从新基金的发行情况中也可见一斑。

　　统计数据显示，今年以来已有7只基金先后宣布延长发行期，其中6月首周便有3只基金发行“拖延”。延期募集的基金以偏股基金为主，在延期的7只基金中，5只是偏股型基金、1只债券基金、1只保本基金。

　　A股或维持底部震荡

　　市场震荡走低，基民信心逼近冰点，但从近期观点来看，不少基金经理认为，市场仍将持续震荡。

　　今年上半年股票基金准冠军景顺长城核心竞争力基金经理余广认为，尽管5月份经济数据显示出经济有反弹迹象，但这是否预示经济触底回升为时尚早。余广预计，中国经济仍会在底部徘徊一段时间，A股市场底部震荡，目前指数水平上，大跌亦难，而明显上涨亦难，下半年市场也会维持这一状况。

　　光大保德信基金最新发布的市场观点认为，目前市场可能处于箱体的底部，但利率市场化的推进压抑了市场的权重板块，使得市场走出这个底部变得有些吃力。

　　“在这种情况下，也许行业的机会更为重要。”光大保德信基金判断，预计未来市场行情发展以估值修复为主。此前超跌的建材、机械等周期行业的可阶段性贡献超额收益。

　　挑选好公司获超额收益

　　尽管认为市场维持弱势，但余广也表示，挑选好公司可以获取超额收益，尤其强调选股要关注企业的核心竞争力，长期持有获得超额收益。他认为，业绩增长确定性强，具有核心竞争力的公司，不仅在行业景气阶段获得比同业其他公司更高的盈利更快的增长，即使在行业处于困难阶段，这类公司也具有更好的抗风险能力。而且在行业不好的阶段，它可以趁机兼并收购竞争力差的同行，借此扩大市场份额。

　　

　　牛 熊 两面看

　　牛： 流动性缓解利于反弹

　　昨日两市估值略微高开后陷入了逐级回落，并在尾市加速跳水。最终再次收出调整阴线，并跌破2200点整数关口。

　　从昨天全天的市场走势上来看，行情依旧低迷，前日刚刚有所表现的海工板块在昨天就出现分化，而近期被游资挖掘的海南板块除海南瑞泽外几乎全面陷入调整，市场可参与度非常差，尾盘市场再次跳水。我们认为，本周以来，从海南设立三沙市形成热点概念，到中海油南海油田招标短线热点炒作，基本上是场内活跃资金在腾挪，虽然涨停的个股数量不少，但市场跟风效应不强，板块之间的联动性很差，市场总体成交量就难以放大，这就制约了行情的发挥。如果主要是存量资金在折腾，2200点上方没有新增抄底资金进场，这个位置形成低点的概率就不大。

　　当然，我们认为2200点附近已经完全可以形成底部了，但条件之一就是要放量上涨，不论是整数关之上放量上涨，还是充分跌穿2200点后增量资金进场，放量反弹才是底部确立的重要条件。我们估计周末及下周市场的流动性将逐步缓解，这有利于市场企稳反弹。(山东神光 黄伟)

　　熊： 权重股站稳才能止跌

　　昨天大盘继续探底，熊市中总是杀尾盘，昨天就比较典型，反弹没两天上方套牢盘见没有新增资金进场继续杀跌，且权重股成为杀跌帮凶，特别是煤炭股，近期一直下跌，昨天山煤国际最低跌了近7个点，其他煤炭股有的破位，有的直奔前期低点而去。银行股虽说暂时企稳，如果没有政策面利好刺激，每天净流出的资金迟早也要让银行股再下一个台阶。只有权重股止稳后才能有像样的反弹，因此我们必须格外关注煤炭有色这些股。

　　盘面上，受益于上海浦东前滩规划，浦东建设涨停，其他个股表现较弱，中报预增的鸿特精密涨停。医药股有所反弹。盘面上涨幅居前的个股和板块都弱于前几天，预示着热点越来越少。

　　我们将3月14日和5月8日两个高点连线形成上轨，将3月29日和昨天的低点连接形成下轨正好构成一个旗形整理区域，要是再跌的话这个区域也将打破，那么下面2132点的支撑将更弱。因此后市方面只有等权重股特别是煤炭股企稳大盘方能止跌，投资者可耐心等待并重点关注2200点附近是否有强支撑。(钱坤投资)

　　作者：吴倩 (来源：广州日报)