基金周评：基金法修订进入实质性阶段

　　新华网北京6月30日电（记者陶俊洁、赵晓辉）本周市场在估值低位继续震荡下行，基金操作谨慎，平均仓位变化轻微。本周基金法修订草案首次上全国人大常委会会议审议，基金法修订进入实质性阶段，这被看做是修法过程中非常重大的标志性事件。

　　根据德圣基金研究中心公布的数据，截至6月28日，偏股方向基金平均仓位在上周基础上微降。可比主动股票基金加权平均仓位为82.07%，相比上周降0.78%；偏股混合型基金加权平均仓位为76.38%，相比上周升0.01%；配置混合型基金加权平均仓位68.16%，相比上周降0.64%。

　　本周利空叠加，使得市场继续下跌，其原因主要有三方面。一是经济先行指标汇丰6月份PMI预览值跌至7个月新低的48.1，预示工业企业利润难改观，市场规避中报风险。二是中信重工IPO及国债回购利率上涨吸引资金参与逆回购，导致股市承压。三是海外市场利空持续，28日开始的欧盟峰会在成立欧元区财政联盟问题上没实质进展，股市在多利空冲击下下挫不止。但是市场处在A股较低估值以及货币宽松政策周期，投资者憧憬股市企稳回升，基金操作分化态势明显，增仓基金继续多于减仓基金。

　　从具体基金公司来看，基金操作分化显著。大型基金公司中，嘉实、南方等旗下基金仓位基本未变，大成旗下部分基金明显加仓，博时、华夏旗下部分基金减仓明显。中小基金公司方面，工银瑞信、国泰、汇添富、景顺长城等旗下多只基金减持；富国、广发、国联安等旗下基金表现较为积极；光大保德信、华安、华商等仓位基本维稳。

　　东吴基金认为，下半年外围经济和市场形势相比于一季度可能出现恶化，国内政策将是相机抉择的稳增长与逐步加码的调结构并举，因此市场仍将区间震荡，并随着下半年流动性转好有望在年底向上突破区间。

　　26日提交全国人大常委会审议的证券投资基金法修订草案适当放宽了有关基金投资、运作的管制。分析人士认为，这些新规有望开启基金业发展的新时代，随着证券调查手段的丰富，基金“老鼠仓”将成泡影。同时，新规引导更多社会闲散资金进入资本市场的合规渠道，将切实提升我国资本市场对接实体经济的能力。

　　修订草案还拟将非公开募集基金纳入监管范围，这意味着在中国一直处于监管真空地带的私募基金，其成立与运作将有法可依。业内人士认为，私募基金乱象频出使修法势在必行，但鉴于私募基金行业的专业性和长期积累的问题，此次修法更多体现的是政策信号，未来该法需继续细化，在实践中不断完善发展。

　　作者：陶俊洁 赵晓辉