基金业绩半年报：上半年靠消费 下半年重选股

　　2012年半程终于拉上帷幕了。经过5月份、尤其是6月份的大跌后,上证指数又回到今年年初的水平,基本“零涨幅”。虽然市况不佳,但主动偏股型基金整体表现优秀,平均涨幅达到了3.21%,景顺长城核心竞争力更是以21.45%的收益率夺得冠军之位。

　　从排名前十的主动股票型基金

相关公司股票走势

• 同花顺
• 金螳螂
• 洪涛股份
• 保利地产

　　景顺长城核心竞争力涨逾21%夺冠

　　今年以来大盘经历了两轮震荡后,基本“零涨幅”。不过偏股型基金不仅跑赢了大盘,还取得了难得的赚钱效应。同花顺统计数据显示,截至到6月28日,437只主动偏股型基金平均收益率为3.21%。期间业绩跑赢上证综指的个基超过70%,其中约有6%的个基涨幅超过10%。

　　景顺长城核心竞争力更是以21.45%的收益率夺得冠军之位,高出目前排名第二的基金近5个百分点。不过受上半年市场起落相对较大且市场风格变化相对较快影响,主动股票型基金期间业绩首尾相差28.65%,个基的期间业绩差异很大。

　　食品饮料、房地产成基金制胜秘笈

　　行业板块方面,部分投资相关板块与消费板块的表现居前。从上半年间排名前十的主动股票型基金可以看到,这些业绩表现突出的个基在配置上存在一些共性,即在食品饮料、房地产、建筑业等中的几个行业或一个行业上配置较为侧重。

　　就比如上半年领先的主动股票型基金景顺长城核心竞争力,“该基金成立于2011年年底,正逢今年第一波大反弹的前夜,建仓成本低且具有很强的配置主动性。”众禄基金分析师廖帅分析表示。此外,廖帅认为更主要的原因是其基金经理余广投研选股能力佳,该基金选择重点配置金融保险、建筑业并保持了高股票仓位,把握住了产业资本增持与稳增长政策主题给市场带来的机会。

　　从该基金一季报披露的十大重仓股来看,年初以来大多表现涨幅惊人。截至到6月28日,表现最好的金螳螂涨幅高达62.44%,其次是洪涛股份,涨幅达到47.79%。另外,保利地产涨幅也达到38.58%。这些重仓股也帮助了该基金在上半年创造出了优异的业绩表现。

　　广发基金旗下主动偏股型基金近半年来的表现不俗,其中广发聚瑞、广发核心精选分别以17.53%、16.31%的收益率在普通股票型基金中分别排名第二和第三。这两只基金在2011年下半年开始将筹码逐渐向食品饮料与建筑业集中,进入2012年之后便已经形成食品饮料+建筑业的绝对核心配置,对市场良好的预判帮助其在2012年上半年分别取得主动股票型第二、第三的佳绩。

　　中欧基金旗下主动偏股型基金2012年以来业绩提升迅速,似有年度黑马之势。主动股票型第五名中欧新动力自成立一年多以来持续表现较好;主动股票型第四名中欧中小盘则名为中小盘基金,但实则近半年来已经将配置高度向大盘、中大盘股票富集的房地产、金融保险业集中,此番准确预判到行情并积极调仓,业绩大逆转。

　　估值便宜,盈利稳定的公司是下半年的首选

　　而排名后十的主动股票型基金中,多数对期内的强势行业配置不高,而在机械设备仪表、信息设备、信息服务等下跌行业上有不少配置,如富安达优势、汇丰晋信低碳先锋等。

　　在众禄基金分析师廖帅看来,完全参照基金去年四季度季报与今年一季度季报披露的组合数据来判断基金近半年的情况不免有失偏颇。因为有部分前十/后十的基金表现与其可查的所配置行业的市场表现相差较大,比如前十中的景顺核心竞争力、中欧新动力、华宝兴业新兴产业,后十中的鹏华消费优选、金鹰策略、汇丰晋信低碳先锋,这些个基可能是对配置结构进行了较大的调整,令到自身更加适应了或更不适应于期内的市场特征,从而使得业绩大幅领先或落后。

　　关于下半年的投资策略,余广表示,仍以选股为重。下半年房地产行业的基本面以及政策面将会延续上半年改善或缓和的态势,有望优于大市。此外,看好估值便宜,盈利稳定的公司。以对个股的精准把握而见长的余广再次强调个股选择将比选时、行业选择更有效,在投资策略上仍将以自下而上为主,淡化市场,淡化行业配置。