舌尖上的基金之乳业:华夏系重仓伊利成高危基金

　　编者按：

　　在我国证券市场上，食品饮料行业的上市公司因为与促内需、推动13亿人民改善物质生活密切相关，而被视为最具成长性的板块；在基金市场上，以消费为主题的基金品种同样也备受广大基民的追捧。

　　然而随着多家A股上市公司因食品安全问题被曝光，基金公

司也屡次遭受“黑天鹅”突袭从去年的双汇“瘦肉精事件”，到今年的伊利“汞超标”、光明“烧碱门”、古越龙山“致癌门”，再加上不可胜数的区域性个案事件，众多基金公司频频“踩雷”，如曾以稳健著称的兴业全球基金，就因为连续踩中双汇、伊利等多家问题公司，背上了“黑天鹅发现者”的恶名。

　　食品饮料行业面临着消费者的信任危机，众多行走在“舌尖上”的基金，也同样面临着广大基民的信任危机。中国网财经中心记者独家梳理众多食品行业相关上市公司及潜伏其中的基金，通过基金持股数量、占基金净值比例、基金抱团持股等多个角度，解析其中存在潜在高风险的基金系及基金品种。

　　中国网讯(记者 陈星) 经过多项综合指标的筛选，中国网财经中心认为以下三只重仓持有乳业股基金存在较大的潜在风险：融通新蓝筹证券投资基金 、华夏回报证券投资基金、国投瑞银新兴产业混合型证券投资基金 。

　　基金名称及入选理由

　　制表：中国网财经 数据来源：万得资讯 统计显示，截至2012年3月31日，乳业龙头伊利股份共有135只基金持有。如下文表1所示，其持股量最高的前十只基金，单只持股均超过1000万股。其中，融通新蓝筹高居榜首，单只基金持股量达4050万股，占个股流通盘比例高达2.55%。华夏回报以3174万的持股量居第二位。鹏华动力增长则以2170万的持股量排名第三。

　　在其他乳业类上市公司中，也均有不同数量的基金持股。如表1所示，一季度末，易方达价值成长持有光明乳业1529万股，是持股量最多的基金；大成基金旗下封闭式基金基金景宏持有皇氏乳业也达到240万股，占个股流通市值的3.15%；长信银利精选持有黑牛食品的数量虽然仅有261万股，但已经占个股流通市值的4.34%。

　　而从占其基金净值比例的角度来看，在持有伊利股份的百只基金中，国投瑞银新兴产业持股占其基金净值比例也高达9.01%。融通新蓝筹持股占基金净值比例达8.68%，仍然位居前十之内(详见表2)。

　　除此以外，易方达平稳增长持有的光明乳业数量达889万股，占其基金净值的比例也达到3.81%。华富竞争力优选持有皇氏乳业213万股，占基金净值的比例达3.4%。

　　不难看出，融通新蓝筹、鹏华动力增长、泰达宏利市值优选等品种无论从单只基金持有伊利股份的数量，还是持股占基金净值比例来看，均位居所有基金前列。相对应的，此类基金面临的“黑天鹅”风险也较高。

　　由于乳业目前属于“高危”行业，中国网财经中心记者也对基金公司持有乳业股票的全部基金数量做了统计。统计显示，华夏基金旗下共有11只基金持有伊利股份，易方达基金紧随其后，持有伊利股份和光明乳业的基金数量合计达到10只之多，建信基金、泰达宏利基金、嘉实基金旗下持有的伊利股份、黑牛食品、贝因美的基金数量也分别达到8只(详见表3)。

　　融通新蓝筹重仓伊利股份2日浮亏1.5亿

　　作为A股市场乳品行业的龙头股，同时也是上证50、沪深300的成分股，伊利股份一直都是各大基金公司的标配，据中国网财经中心记者统计，截至今年一季度，共有135只公募基金抱团持有伊利股份，累计持股约6亿股，占流通盘比例高达40%。

　　虽然在2008年伊利股份也曾有因三聚氰胺事件股价遭腰斩的纪录，但比较而言，伊利的股价与消费者口碑一直还算“坚挺”。然而今年6月，伊利却意外曝出“汞超标”事件，不仅让伊利股份的众多消费者大跌眼镜，也令上百家基金公司“出逃无门”6月15日，伊利股份开盘即出现“一字跌停”，短短两个交易日伊利股份股价累计下跌14.25%，总市值缩水55.36亿元，上述135只基金市值损失达22亿元之巨。

　　在这135只公募基金中，有多只基金持有伊利股份数量超过千万股。

　　从持股数量来看，融通新蓝筹在今年一季度减持668.58万股之后，仍持有4050万股伊利股份，其持股数量占个股流通盘比例高达2.55%，是持股量最多的基金；同时，伊利股份的持仓占融通新蓝筹净值的8.68%，逼近10%的上限，也是其第一重仓股。在伊利股份这一只股票上，融通新蓝筹账面浮亏就高达1.5亿元。

　　此外，华夏回报一季度持有3170万股，仅次于融通新蓝筹，持股量在所有基金中位居第二位，占个股流通比例达2.55%，浮亏达1.1亿元。

　　鹏华动力增长一季度末持股量达2170万股，占个股流通比例达1.37%，此次股价下跌所致的账面浮亏也达到8000万元。

　　除以上持股量排前三甲的基金外，另有泰达宏利市值优选、汇添富成长焦点、华夏回报二号等7只基金持股量也分别超过1300万股，单只基金相对应账面浮亏均超过5000万元。

　　表1：乳业股持仓市值前十大流通股基金股东

　　制表：中国网财经 数据来源：万得资讯 国投瑞银新兴产业持伊利股份超9%净值损失最大

　　从占基金净值百分比来看，国投瑞银新兴产业持有的伊利股份，占其基金净值比例达9.01%，在百余只基金中占基金净值比例最大。

　　另外，还有长盛同祥泛资源、融通新蓝筹、华泰伯瑞行业领先、泰达宏利市值优选、鹏华动力增长等六只产品持股占基金净值比例超过8%。

　　从以上数据不难看出，融通新蓝筹、鹏华动力增长、泰达宏利市值优选等品种无论从单只基金持股量，还是持股占基金净值比例来看，均位居所有基金前列。如上文提及的融通新蓝筹，一季度末的持股数量即达到4050万股，占其基金净值的比例就高达8.68%。鹏华动力增长一季度末持股量达2170万股，占其基金净值的比例也高达8.09%。

　　突遭伊利股份“黑天鹅”事件袭击，此类基金所面临的份额赎回风险及净值下跌风险均处于高位。

　　表2：乳业股持仓占基金净值比例排行榜

　　制表：中国网财经 数据来源：万得资讯 华夏系11基金抱团持有伊利股份巨亏4.8亿

　　中国网财经中心记者统计还发现，在超过百只持有伊利股份的基金中，还有不少基金公司旗下基金抱团持股、集体踩雷、一损俱损。

　　统计显示，华夏基金旗下11只基金抱团持有伊利股份，合计持股量达1.3亿股，持股基金数量最多，持股量也最大。截至6月31日，华夏众基金在伊利股份上的浮亏约4.8亿。易方达基金旗下也有9只基金持股，持股量近6000万，合计浮亏2.2亿。融通基金虽然持股基金数量为六只，但持股总量达6100万，合计浮亏2.25亿。建信基金、泰达宏利基金旗下也分别有8只基金持股。

　　无论是从抱团持股的基金数量，还是持股总量看，华夏基金公司均位居榜首，涉及的单只基金包括华夏回报、华夏回报二号、华夏收入股票、华夏经典配置、华夏行业精选等多只品种。易方达旗下易方达策略成长、易方达策略成长二号、易方达消费行业等品种也集体触雷。

　　表3：基金公司抱团持有乳业股概况

　　制表：中国网财经 数据来源：万得资讯 易方达平稳增长集中持有食品饮料 踩雷将成大概率事件

　　6月下旬，在伊利股份曝出“汞超标”事件后，光明乳业也被曝发生质量问题6月20日，安徽颍上县近80名学生食用光明乳业牛奶后，出现不适反应。受此影响，公司股价当日迅猛跳水，跌幅逾5%。

　　6月27日，光明乳业再次被曝“部分产品中烧碱含量超标”。尽管公司宣称不合格产品已经第一时间全部召回，但光明乳业股价当天开盘后急跌，最低跌至8.81元。

　　光明乳业突发质量安全问题，同样使得众多基金措手不及。一季报统计显示，共有易方达价值成长混合、华泰伯瑞盛世中国、易方达平稳增长等6只品种持有该股，合计持股数量达4600万，占个股流通市值的4.44%。

　　其中，易方达旗下易方达价值成长混合单只基金持股量最高，为1529万股。易方达平稳增长持有889万股，两基金合计持有2400万股。

　　易方达平稳增长虽然持股绝对数量不多，但光明乳业的持仓占其基金净值比例高达3.81%；值得注意的是，在易方达平稳增长的前十大重仓股中，还包括伊利股份、泸州老窖、燕京啤酒、双汇发展、贵州茅台、承德露露，几乎是清一色的食品饮料行业。

　　总体来看，在当前食品安全问题频发的大环境下，易方达平稳增长集中持有食品饮料行业个股，遭遇“地雷”将是大概率事件。

　　嘉实两基金遭遇贝因美添加剂事件

　　因在婴儿营养米粉中违规使用食品添加剂猪骨粉，贝因美被消费者告上法庭，最终被法院判定败诉，20126月28日，贝因美发布公告宣布停售此类米粉。从公告发布前的6月27日，至6月29日，贝因美股价连续三日阴跌，累计最大跌幅超过11%。

　　统计显示，博时新兴成长、嘉实量化阿尔法、嘉实优质企业、诺安股票四只基金持有该股。其中，博时新兴成长持股量最大，为81万股。嘉实基金旗下嘉实量化阿尔法、嘉实优质企业两基金各自分别持有28万股。

　　基金潜伏多家乳企 需警惕潜在风险

　　除以上三家近期爆出质量问题的乳业上市公司外，A股其他乳业类公司也或多或少有部分基金潜伏其中。

　　据中国网财经中心记者统计，黑牛食品、皇氏乳业、三元股份、维维股份等均有部分基金持股。

　　一季度末，六只基金潜伏黑牛食品。长信系长信银利精选、长信恒力优势股票分别持260万股和32万股，占其基金净值比例分别为2.12%和2.28%。富国系富国天惠精选成长、富国天源平衡混合分别持有234万股和60万股。

　　此外，皇氏乳业也有三只基金潜伏。其中，华富竞争力优选持有213万股，占其基金净值比例达3.4%。

　　三元股份则有华商系华商盛世成长、华商策略精选灵活配置两基金持股其中。两基金分别持有222万股和176万股，占其基金净值比例均较少。

　　维维股份中则仅有金鹰成分股优选一只基金持股，持股数量约500万股，占其基金净值比例为2.75%。

　　尽管上述几只乳业类股票暂未曝出质量安全问题，但乳品行业整体质量安全却不容小觑，隐患仍然存在。基金持有乳业股有风险，基民投资此类基金亦需谨慎。