建信双息红利债券型证券投资基金2012年第二季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年4月1日起至6月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

　　2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2基金净值表现

　　3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　建信双息红利债券型证券投资基金

　　份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　（2011年12月13日至2012年6月30日）

　　注：1、本基金基金合同于2011年12月13日生效，截止报告期末成立未满一年。

　　2、本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的债券（包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、次级债、可转换债券、短期融资券、资产支持证券、债券回购等）、股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金可参与一级市场新股申购或增发新股，也可在二级市场上投资股票、权证等权益类证券。法律法规或中国证监会以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围。

　　本基金的投资组合比例为：本基金投资于债券类资产占基金资产的比例不低于80%，投资于权益类资产占基金资产的比例不高于20%，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　3、本报告期，本基金的投资组合比例符合基金合同的要求。

　　§4 管理人报告

　　4.1基金经理（或基金经理小组）简介

　　4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规定和《建信双息红利债券型证券投资基金基金合同》的规定。

　　4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。

　　4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　　二季度通胀呈现加速回落态势。一方面，食品价格进入季节性下跌通道，蔬菜价格在二季度大幅下滑，肉类价格也继续回落；另一方面，国际大宗商品价格持续下跌，油价大幅下挫，输入性通胀压力明显减轻。与此同时，由于国内需求旺季不旺，工业品价格上涨乏力，PPI环比5月重新下跌。

　　需求层面整体也继续回落，供应层面生产收缩的速度则明显加快，这意味着经济增长动能仍在放缓。需求方面，需求的回落表现有所分化，整体回落的幅度相比一季度有所趋缓，具体来看，地产投资增速仍在探底过程中，制造业投资增速底部企稳，基建投资增速温和改善，出口增速虽然震荡回升，但外部需求环境仍不甚乐观，零售在疲弱的经济环境中也难以独善其身；供给方面，供给的收缩一方面体现在工业增加值同比增速跌破10％，发电量增速异常低迷，另一方面企业生产备货的意愿也明显降低，PMI采购与进口指数跌落50下方。总体而言，相比一季度需求放缓的特征，二季度则呈现出供给收缩的特征，未来的关键在于需求的重新启动。

　　二季度债券收益率下行，短端下降幅度大于长端，而信用债表现好于利率债，信用息差有所收窄，低等级信用债息差收窄更明显，反映债券市场风险偏好增强。转债总体表现良好。

　　本基金在二季度增加了利率债和高等级信用债的配置比例，减持了部分短期信用债。转债比例则维持稳定。股票投资上，在控制总体股票仓位的基础上，组合以蓝筹股为主，再精选部分成长股予以配置。

　　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　　本报告期本基金净值增长率3.80%，波动率0.18%，业绩比较基准收益率1.45%，波动率0.11%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望三季度，预期稳增长的措施会继续推出，但政策力度肯定不如2009年那么强。在经济结构转型、去产能和潜在经济增速下降的大背景下，经济不温不火的可能性比较大。如果政策应对不当的话，经济甚至有可能出现超出预期的下滑。

　　在目前的经济背景下，利率债券具备一定的配置价值，而信用债券下半年供给压力则较大。下一季度基金将保持较高的利率债券配置比例，并适当减持信用债券。股票部分则坚持在控制组合波动性的基础上，自下而上选择目标股票进行配置，希望未来能给投资者带来较好的回报。

　　§5 投资组合报告

　　5.1报告期末基金资产组合情况

　　5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

　　注：以上行业分类以2012年06月30日的证监会行业分类标准为依据。

　　5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8投资组合报告附注

　　5.8.1本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

　　5.8.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。

　　5.8.3其他各项资产构成

　　5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　　§7 备查文件目录

　　7.1备查文件目录

　　1、中国证监会批准建信双息红利债券型证券投资基金设立的文件；

　　2、《建信双息红利债券型证券投资基金基金合同》；

　　3、《建信双息红利债券型证券投资基金招募说明书》；

　　4、《建信双息红利债券型证券投资基金托管协议》；

　　5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　6、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　7.2存放地点：

　　基金管理人或基金托管人处。

　　7.3查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　建信基金管理有限责任公司

　　二〇一二年七月十八日

　　基金简称

　　建信双息红利债券

　　基金主代码

　　530017

　　交易代码

　　530017

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2011年12月13日

　　报告期末基金份额总额

　　352,706,110.70份

　　投资目标

　　通过主动管理债券组合，力争在追求基金资产稳定增长基础上为投资者取得高于投资业绩比较基准的回报。

　　投资策略

　　本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，结合自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。同时在固定收益资产所提供的稳健收益基础上，适当进行股票投资，本基金的股票投资作为债券投资的辅助和补充，以本金安全为最重要因素。

　　业绩比较基准

　　90%×中国债券总指数收益率+10%×中证红利指数收益率。

　　风险收益特征

　　本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

　　基金管理人

　　建信基金管理有限责任公司

　　基金托管人

　　中信银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期(2012年4月1日-2012年6月30日)

　　1.本期已实现收益

　　8,373,975.44

　　2.本期利润

　　17,753,097.40

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　0.0408

　　4.期末基金资产净值

　　366,313,908.56

　　5.期末基金份额净值

　　1.039

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　3.80%

　　0.18%

　　1.45%

　　0.11%

　　2.35%

　　0.07%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　钟敬棣先生

　　投资管理部副总监，本基金基金经理

　　2011-12-13

　　-

　　7

　　CFA，硕士；加拿大籍华人。1995年7月毕业于南开大学金融系，获经济学学士学位，2004年5月毕业于加拿大大不列颠哥伦比亚大学，获共商管理硕士学位。曾先后任职于广东发展银行珠海分行、深圳发展银行珠海分行、嘉实基金管理有限公司等，从事外汇交易、信贷、债券研究及投资组合管理等工作。2008年5月加入本公司，2008年8月15日起任建信稳定增利债券基金基金经理；2009年6月2日至2011年5月11日任建信收益增强债券型证券投资基金基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　38,937,259.49

　　8.15

　　其中：股票

　　38,937,259.49

　　8.15

　　2

　　固定收益投资

　　418,623,363.90

　　87.59

　　其中：债券

　　418,623,363.90

　　87.59

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　6,759,929.90

　　1.41

　　6

　　其他各项资产

　　13,625,516.04

　　2.85

　　7

　　合计

　　477,946,069.33

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（%）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　19,090,719.23

　　5.21

　　C0

　　食品、饮料

　　-

　　-

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　-

　　-

　　C5

　　电子

　　4,042,834.60

　　1.10

　　C6

　　金属、非金属

　　2,438,286.11

　　0.67

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　-

　　-

　　C8

　　医药、生物制品

　　8,846,414.20

　　2.41

　　C99

　　其他制造业

　　3,763,184.32

　　1.03

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　-

　　-

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　-

　　-

　　H

　　批发和零售贸易

　　-

　　-

　　I

　　金融、保险业

　　19,846,540.26

　　5.42

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　-

　　-

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　38,937,259.49

　　10.63

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（%）

　　1

　　601318

　　中国平安

　　433,899

　　19,846,540.26

　　5.42

　　2

　　000919

　　金陵药业

　　612,000

　　5,153,040.00

　　1.41

　　3

　　300115

　　长盈精密

　　169,867

　　4,042,834.60

　　1.10

　　4

　　002549

　　凯美特气

　　239,999

　　3,763,184.32

　　1.03

　　5

　　600557

　　康缘药业

　　249,890

　　3,693,374.20

　　1.01

　　6

　　002444

　　巨星科技

　　279,941

　　2,438,286.11

　　0.67

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（%）

　　1

　　国家债券

　　19,844,000.00

　　5.42

　　2

　　央行票据

　　29,073,000.00

　　7.94

　　3

　　金融债券

　　20,332,000.00

　　5.55

　　其中：政策性金融债

　　20,332,000.00

　　5.55

　　4

　　企业债券

　　211,491,623.30

　　57.74

　　5

　　企业短期融资券

　　50,807,000.00

　　13.87

　　6

　　中期票据

　　10,493,000.00

　　2.86

　　7

　　可转债

　　76,582,740.60

　　20.91

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　418,623,363.90

　　114.28

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（%）

　　1

　　113002

　　工行转债

　　303,340

　　33,061,026.60

　　9.03

　　2

　　1181318

　　11甘电投CP01

　　300,000

　　30,327,000.00

　　8.28

　　3

　　1101088

　　11央行票据88

　　300,000

　　29,073,000.00

　　7.94

　　4

　　122013

　　08北辰债

　　240,890

　　25,076,649.00

　　6.85

　　5

　　112060

　　12金风01

　　240,000

　　24,720,000.00

　　6.75

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　27,579.20

　　2

　　应收证券清算款

　　4,774,050.33

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　8,793,001.92

　　5

　　应收申购款

　　30,884.59

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　13,625,516.04

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　1

　　113002

　　工行转债

　　33,061,026.60

　　9.03

　　2

　　110003

　　新钢转债

　　15,923,150.00

　　4.35

　　3

　　113001

　　中行转债

　　15,689,736.00

　　4.28

　　4

　　110015

　　石化转债

　　9,991,000.00

　　2.73

　　本报告期期初基金份额总额

　　582,417,146.16

　　本报告期基金总申购份额

　　79,984,764.48

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　309,695,799.94

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　352,706,110.70

　　建信双息红利债券型证券投资基金

　　2012年第二季度报告

　　2012年6月30日

　　基金管理人：建信基金管理有限责任公司 基金托管人：中信银行股份有限公司 报告送出日期：2012年7月18日 (来源：上海证券报)