招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2012年第二季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年4月1日起至6月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

　　2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　注：业绩比较基准收益率＝55％×沪深300指数＋45％×中信标普全债指数，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：1、本基金将基金资产的30%-80％投资于股票，权证投资比例不超过基金资产净值的3％，股指期货的投资比例遵循国家相关法律法规，将基金资产的20%-70％投资于现金和债券等固定收益类资产（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％）。本基金于2012年2月1日成立，自基金成立日起6个月内为建仓期，截至报告期末建仓期未结束。

　　2、本基金合同于2012年2月1日生效，截至本报告期末本基金成立未满一年。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1、报告截止日至批准送出日期间，于7月10日新增聘任郭锐先生为本基金基金经理；

　　2、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

　　3、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

　　本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，在某指数型投资组合与某主动型投资组合之间发生过一次，原因是指数型投资组合为满足指数复制比例要求的投资策略需要。报告期内未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　（1）股票市场

　　二季度A股行情在内忧外患中展开，市场对经济底部的判断一再被证伪，对政策放松的预期也一再落空，宏观数据显示经济形势不容乐观，和投资相关的板块出现回落，整个二季度市场呈现大幅波动态势。

　　整个二季度上证指数下跌1.65%，市场的结构性分化比较明显，一季度表现强势的煤炭、有色等板块出现回落，医药、食品饮料等行业表现强势，金融、电力、环保等股票也出现阶段性行情。

　　（2）债券市场

　　二季度债券市场仍然走强，在一季度末收益率回调之后，二季度收益率继续下行，基本回到甚至突破去年年末的低点。利率产品方面，由于4月经济数据超预期下滑，同时辅以央行下调存准，收益率大幅下行，而降息之后，由于实质上是非对称降息，同时季末资金面趋紧，利率产品有一定回调。信用产品方面，走势基本跟随利率产品，绝对收益率有所下行，但信用利差未见收窄。

　　（3）基金操作

　　关于本基金的运作，我们一直贯彻精选个股、淡化仓位的思路，精选了一些我们认为具有较长投资价值和较强安全边际的公司进行投资，目前我们持仓的结构偏向于成长股和价值低估的大盘蓝筹股。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为0.983元，本报告期份额净值增长率为2.18%，同期业绩比较基准增长率为1.13%，基金业绩表现优于业绩比较基准，幅度为1.05%。主要原因为：避开了调整较多的周期股，在结构上有所优化。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　（1）股票市场展望

　　三季度市场仍将在充满不确定性的外部环境中展开，从经济基本面、政策面和资金面判断，我们仍将面临经济数据的下滑、政策对放松比较谨慎、资金紧张的环境，市场出现牛市的机会不大。但是我们还是可以找到质地优良、确定成长的股票在调整比较充分的位置介入，把握结构性行情，基金投资还将有所作为。

　　基于对市场的判断，本基金将继续淡化仓位、精选个股的思路，选择一批具有长期增值空间、突出核心竞争力的公司进行战略性配置。

　　（2）债券市场展望

　　展望2012年三季度债券市场，从基本面上看，国内经济的见底企稳主要看政策的刺激程度和效果，需要未来数月的数据进一步确认，但快速复苏仍难以见到，通胀趋势性向下，但四季度可能存在一定不确定性；外围美国经济持续温和复苏，欧债危机阶段性缓解，但实体经济依然疲弱。经济增长态势及政策刺激的力度走向是左右债券市场的关键因素。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

　　2、中国证券监督管理委员会批准招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金设立的文件；

　　3、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

　　4、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

　　5、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

　　6、《招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2012年第2季度报告》。

　　7.2 存放地点

　　招商基金管理有限公司

　　地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

　　7.3 查阅方式

　　上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

　　客户服务中心电话：400-887-9555

　　网址：http://www.cmfchina.com

　　招商基金管理有限公司

　　2012年7月19日

　　基金简称

　　招商优势企业混合

　　基金主代码

　　217021

　　交易代码

　　217021

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2012年2月1日

　　报告期末基金份额总额

　　141,677,862.38份

　　投资目标

　　通过积极主动选时操作，灵活配置大类资产，发掘受益于国家经济增长和经济增长方式转变过程中涌现出来的具有一定核心优势且成长性良好的优秀企业进行积极投资，在控制风险的前提下为基金持有人谋求长期、稳定的资本增值。

　　投资策略

　　本基金采取主动投资管理，灵活资产配置的投资模式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行大类资产配置，在一定程度上尽可能地降低证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而上的分析方法，通过深入的基本面研究分析，精选具有一定核心优势且成长性良好的个股和个券，构建股票组合和债券组合。

　　业绩比较基准

　　55%×沪深300指数收益率 + 45%×中信标普全债指数收益率

　　风险收益特征

　　本基金是混合型基金，在证券投资基金中属于预期风险收益水平中等的投资品种，预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。

　　基金管理人

　　招商基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期（ 2012年4月1日－2012年6月30日 ）

　　1.本期已实现收益

　　-1,391,870.05

　　2.本期利润

　　8,241,411.90

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　0.0455

　　4.期末基金资产净值

　　139,320,613.02

　　5.期末基金份额净值

　　0.983

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　2.18%

　　0.90%

　　1.13%

　　0.62%

　　1.05%

　　0.28%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　赵龙

　　本基金的基金经理、招商核心价值混合型证券投资基金基金经理。

　　2012年2月1日

　　-

　　12

　　赵龙，男，中国国籍，曾任职于国泰君安证券研究所及投资银行部、华安证券资产管理部及深圳市九夷投资有限责任公司，从事证券投资相关工作；2004年加入宝盈基金管理有限公司，曾任宏观经济及策略研究员、助理基金经理及基金经理；2009年加入平安证券资产管理部任执行总经理，主管投资研究业务；2011年加入招商基金管理有限公司，曾任专户资产投资部投资经理，现任招商核心价值混合型证券投资基金及招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　107,708,262.36

　　76.87

　　其中：股票

　　107,708,262.36

　　76.87

　　2

　　固定收益投资

　　20,675,000.00

　　14.76

　　其中：债券

　　20,675,000.00

　　14.76

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　11,427,355.93

　　8.16

　　6

　　其他资产

　　308,190.73

　　0.22

　　7

　　合计

　　140,118,809.02

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　3,235,744.89

　　2.32

　　C

　　制造业

　　44,324,298.67

　　31.81

　　C0

　　食品、饮料

　　10,487,676.88

　　7.53

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　7,030,775.15

　　5.05

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　-

　　-

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　9,736,010.38

　　6.99

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　2,869,707.04

　　2.06

　　C8

　　医药、生物制品

　　10,978,599.98

　　7.88

　　C99

　　其他制造业

　　3,221,529.24

　　2.31

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　7,944,083.88

　　5.70

　　E

　　建筑业

　　20,616,852.73

　　14.80

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　6,073,332.40

　　4.36

　　H

　　批发和零售贸易

　　3,035,443.20

　　2.18

　　I

　　金融、保险业

　　14,306,427.08

　　10.27

　　J

　　房地产业

　　8,172,079.51

　　5.87

　　K

　　社会服务业

　　-

　　-

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　107,708,262.36

　　77.31

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　601668

　　中国建筑

　　3,038,413

　　10,148,299.42

　　7.28

　　2

　　601669

　　中国水电

　　1,997,883

　　8,730,748.71

　　6.27

　　3

　　000402

　　金 融 街

　　1,251,467

　　8,172,079.51

　　5.87

　　4

　　600837

　　海通证券

　　811,816

　　7,817,788.08

　　5.61

　　5

　　600597

　　光明乳业

　　578,709

　　5,393,567.88

　　3.87

　　6

　　300142

　　沃森生物

　　118,631

　　4,541,194.68

　　3.26

　　7

　　300034

　　钢研高纳

　　260,828

　　3,894,162.04

　　2.80

　　8

　　002029

　　七 匹 狼

　　126,700

　　3,522,260.00

　　2.53

　　9

　　601601

　　中国太保

　　158,600

　　3,517,748.00

　　2.52

　　10

　　601566

　　九牧王

　　125,979

　　3,508,515.15

　　2.52

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　-

　　-

　　3

　　金融债券

　　-

　　-

　　其中：政策性金融债

　　-

　　-

　　4

　　企业债券

　　20,675,000.00

　　14.84

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　-

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　20,675,000.00

　　14.84

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　1280128

　　12渝地产债

　　100,000

　　10,350,000.00

　　7.43

　　2

　　112066

　　11西建债

　　100,000

　　10,325,000.00

　　7.41

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　-

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　19,989.00

　　4

　　应收利息

　　287,411.19

　　5

　　应收申购款

　　790.54

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　308,190.73

　　本报告期期初基金份额总额

　　258,501,392.26

　　本报告期基金总申购份额

　　11,969,205.91

　　减:本报告期基金总赎回份额

　　128,792,735.79

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　141,677,862.38

　　招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金

　　2012年第二季度报告

　　2012年6月30日

　　基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2012年7月19日 (来源：上海证券报)