基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人
中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年7月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合
相关公司股票走势
![]()
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2012年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、易方达稳健收益债券 A：
2、易方达稳健收益债券 B：
3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达稳健收益债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年1月29日至2012年6月30日）
1．易方达稳健收益债券 A：
2．易方达稳健收益债券 B：
注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1） 债券等固定收益品种不低于基金资产的80%，其中，可转换债券不高于基金资产的30%；股票等权益类品种不高于基金资产的20%；基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；
（2） 同一基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10% ；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%；
（3） 本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（4） 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的20%；
（5） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；
（6） 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制。
因基金规模、市场变化或上市公司合并等基金管理人之外的因素导致投资组合超出上述约定的规定，基金管理人应在十个交易日内进行调整，以符合有关限制规定。法律法规另有规定时，从其规定。
法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时，基金管理人在履行适当程序后，将相应修改其投资组合限制规定。
2.本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.自易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同生效至报告期末，A级基金份额净值增长率为27.07%，同期业绩比较基准收益率为7.54%；B级基金份额净值增长率为28.77%，同期业绩比较基准收益率为7.54%。
4.本基金转型日期为2008年1月29日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。对于一级市场申购等场外交易，按照公平交易原则完善了相关分配机制。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有3次，均为ETF基金因被动跟踪标的指数和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来经济增速逐月放缓，进入二季度以后，工业增加值增速更是下探到10%以下，一季度GDP增速放缓至8.1%，二季度将进一步下探至8以下。但政策方面却相对滞后，无论是货币政策还是财政政策目前的力度都不足以刺激经济回升。银行方面，存款定期化趋势明显，信贷增速也差强人意。实体经济方面，企业盈利能力持续下滑，投资意愿低，唯一的亮点是房地产市场成交量不断超出预期，呈现出量价齐升的局面，但这又可能会制约决策层释放刺激政策的力度。
随着经济的下行，物价快速回落，CPI已从年初的4.5%大幅下降至3%，未来还会不断走低，PPI则已经连续三月同比增速为负数。物价的回落一方面使债券市场收益率的吸引力相对上升，另一方面也为货币政策放松打开了空间。
二季度经济持续恶化，但市场在最初却对于政策的预期非常乐观，由于政策的力度却持续低于预期，同时还伴随着欧债危机阴晴不定，引发了股市的大幅震荡。稳健收益在市场对政策预期过于乐观时适度降低了股票仓位，降低了组合损失。
上半年十年期国债利率在3.3到3.6之间震荡，并不支持整体债券市场出现大的行情，但债券基金普遍收益率表现较好，这主要归功于信用债市场的大幅上涨。稳健收益基金上半年收益主要由信用债贡献，其中提前布局高收益带来的信用利差收益更是提供了大部分的超额回报。我们认为这一轮信用债行情本质上源于2011年市场对信用风险过渡恐慌的修正，因此随着信用利差回归至正常区间后，信用债的超额收益行情已基本结束。
我们在年初就明确提出信用债和权益类品种是今年最佳的配置资产，从实际操作看稳健收益在这两类资产的投资都获得了较好的回报。进入二季度后期，考虑到流动性风险，组合逐步降低了高收益债的配置比例。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内基金A级份额净值增长率为5.36%，同期比较基准收益率为1.05% ；B级份额净值增长率为5.44%，同期比较基准收益率为1.05%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
由于市场对政策的预期由乐观转为失望，股市在二季度末跌回了接近年初的水平。伴随着经济持续下滑和股市的下跌，一些更为悲观的观点开始左右市场，比较典型的观点认为经济的不景气主要是结构性原因造成的，而非周期性，因此经济增速将很难恢复，而股市也难言反转。但我们仍然坚持认为目前经济的低迷，主导问题还是周期性，而非结构性的，因此一旦政策刺激力度足够，经济将会快速恢复，股市也会随之反弹。
展望下半年，债券市场不会再出现类似上半年的超额收益行情。但我们对整体债券市场并不悲观，考虑到目前经济仍处于缓慢下行的趋势中，且政策效果还远未显现，整体宏观经济环境并不支持债券市场很快出现反转下跌行情，然而随着政策的效果逐步显现，债券市场可预期上涨空间也非常有限。
稳健收益的债券投资策略也相应作出调整，由关注利差收益转向关注持有期收益。我们判断随着政策效果的逐步显现，市场对经济的预期将会改善，收益率曲线的陡峭化趋势仍会延续，因此组合将保持子弹型配置。在资金价格较低的环境下，组合会维持较高的杠杆获取稳定的利差收益。对于权益类资产，组合将在市场预期过度悲观时逐步加大配置比例，我们仍然看好权益类资产全年的收益表现。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决议的批复；
2.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件；
6.基金管理人业务资格批件和营业执照；
7.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一二年七月十九日
基金简称
易方达稳健收益债券
基金主代码
110007
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年1月29日
报告期末基金份额总额
748,550,665.64份
投资目标
通过主要投资于债券品种，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在固定收益品种、可转换债券、股票主动投资以及新股（含增发）申购之间的配置：1、主要基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和风险；2、基于新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等，预测新股申购的收益率以及风险；3、股票市场走势的预测；4、可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。
业绩比较基准
中债总指数（全价）
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
易方达稳健收益债券 A
易方达稳健收益债券 B
下属两级基金的交易代码
110007
110008
报告期末下属两级基金的份额总额
458,180,687.62份
290,369,978.02份
主要财务指标
报告期(2012年4月1日-2012年6月30日)
易方达稳健收益债券 A
易方达稳健收益债券 B
1.本期已实现收益
9,023,900.93
3,936,241.58
2.本期利润
23,384,103.79
8,623,775.04
3.加权平均基金份额本期利润
0.0561
0.0551
4.期末基金资产净值
505,391,596.82
322,119,830.53
5.期末基金份额净值
1.1030
1.1093
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
5.36%
0.22%
1.05%
0.11%
4.31%
0.11%
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
5.44%
0.22%
1.05%
0.11%
4.39%
0.11%
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
胡剑
本基金的基金经理
2012-2-29
-
6年
硕士研究生，曾任易方达基金管理有限公司固定收益部债券研究员、基金经理助理。
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
106,681,494.22
7.73
其中：股票
106,681,494.22
7.73
2
固定收益投资
1,110,401,985.42
80.41
其中：债券
1,110,401,985.42
80.41
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
-
-
4
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金合计
79,047,021.87
5.72
6
其他各项资产
84,840,440.09
6.14
7
合计
1,380,970,941.60
100.00
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采掘业
-
-
C
制造业
40,299,826.22
4.87
C0
食品、饮料
3,898,145.00
0.47
C1
纺织、服装、皮毛
-
-
C2
木材、家具
-
-
C3
造纸、印刷
-
-
C4
石油、化学、塑胶、塑料
4,556,117.31
0.55
C5
电子
2,199,638.70
0.27
C6
金属、非金属
5,978,044.76
0.72
C7
机械、设备、仪表
21,482,579.97
2.60
C8
医药、生物制品
2,185,300.48
0.26
C99
其他制造业
-
-
D
电力、煤气及水的生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
交通运输、仓储业
-
-
G
信息技术业
24,804,000.00
3.00
H
批发和零售贸易
4,920,704.12
0.59
I
金融、保险业
9,584,000.00
1.16
J
房地产业
16,662,963.88
2.01
K
社会服务业
10,410,000.00
1.26
L
传播与文化产业
-
-
M
综合类
-
-
合计
106,681,494.22
12.89
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1
300295
三六五网 530,000
24,804,000.00
3.00
2
300332
天壕节能 1,000,000
10,410,000.00
1.26
3
600016
民生银行 1,600,000
9,584,000.00
1.16
4
600340
华夏幸福 450,000
8,140,500.00
0.98
5
002126
银轮股份 999,696
6,278,090.88
0.76
6
600383
金地集团 825,691
5,350,477.68
0.65
7
300258
精锻科技 337,235
4,657,215.35
0.56
8
000651
格力电器 200,000
4,170,000.00
0.50
9
600519
贵州茅台 16,300
3,898,145.00
0.47
10
000630
铜陵有色 200,000
3,860,000.00
0.47
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
-
-
2
央行票据
9,691,000.00
1.17
3
金融债券
81,450,000.00
9.84
其中：政策性金融债
81,450,000.00
9.84
4
企业债券
278,095,776.12
33.61
5
企业短期融资券
40,120,000.00
4.85
6
中期票据
614,947,000.00
74.31
7
可转债
86,098,209.30
10.40
8
其他
-
-
9
合计
1,110,401,985.42
134.19
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1
1282111
12光明MTN1
600,000
61,698,000.00
7.46
2
1082050
10清控MTN1
600,000
61,224,000.00
7.40
3
1182308
11浙铁投MTN1
500,000
52,620,000.00
6.36
4
1082099
10中油股MTN3
500,000
50,215,000.00
6.07
5
113002
工行转债
417,270
45,478,257.30
5.50
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
250,000.00
2
应收证券清算款
49,383,000.00
3
应收股利
-
4
应收利息
15,533,198.15
5
应收申购款
19,674,241.94
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
84,840,440.09
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
113002
工行转债
45,478,257.30
5.50
项目
易方达稳健收益债券 A
易方达稳健收益债券 B
本报告期期初基金份额总额
369,131,532.36
122,775,394.26
本报告期基金总申购份额
342,081,234.74
283,804,909.25
减：本报告期基金总赎回份额
253,032,079.48
116,210,325.49
本报告期基金拆分变动份额
-
-
本报告期期末基金份额总额
458,180,687.62
290,369,978.02
易方达稳健收益债券型证券投资基金
2012年第二季度报告
2012年6月30日
基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年七月十九日 (来源：上海证券报)
人参与)
我来说两句排行榜