四大基金系二季度仅易方达减仓(图)

　　稿件来源：宋双


　　四大基金公司，华夏、易方达、嘉实、南方二季报陆续亮相。其中，嘉实系股基加仓9.03%，力度最大，平均仓位也超过85%，达到87.51%，也是最高；而易方达则是其中唯一减仓的一家，减仓0.66%，股基平均仓位最低，仅为79.57%。

　　易方达股基仓位最低

　　可比的易方达系27只基金，二季度平均减仓1.24%，减仓基金数量多达18只。其中9只股票型基金平均减仓0.66%，减仓后平均仓位为79.57%；5只混合型基金平均减仓1.51%，减仓之后平均仓位为73.16%。

　　减仓比例最高的股票型基金为易方达资源行业，二季度仓位下降3.87%至72.47%，也是易方达系股票型基金中仓位最低的一只。易方达科讯、易方达价值精选、易方达科翔减仓幅度也超过3%。由于二季度资源股大跌，易方达资源行业区间净值亏损4.69%，重仓采掘业占比为48.18%。作为主题型基金，其基金经理对于后市信心并不充足，称“对于资源行业，长期投资逻辑仍不清晰，也难以形成趋势性投资机会，在三季度业绩阶段性见底以及估值进一步非理性下挫后，资源板块存在阶段性反弹机会”。同样减仓的易方达科讯对于“三季度持谨慎乐观的态度”。整体来看，易方达系股票型基金仓位最高的是易方达行业领先85.45%，而易方达消费行业和易方达中小盘仓位也刚过85%。

　　而混合型基金易方达平稳增长减仓8.63%，减持力度第一，减仓之后仓位仅剩46.23%。其基金经理称，“陆续公布的PMI等经济数据普遍低于预期，翘首企盼的信贷数据大幅增长也未出现，投资者的失落感在六月份终于转化为抛售股票的冲动。”而易方达混合型基金仓位分化，尽管易方达平稳增长仓位不足50%，但易方达价值成长和易方达积极成长仓位均超过84%。

　　嘉实仓位大幅提升

　　嘉实系24只基金二季度仓位平均上升3.05%，在四大基金公司中加仓幅度最大。7只股票型基金仓位大涨9.03%，平均仓位超过85%，为87.51%。由于嘉实周期优选二季度结束建仓，因此较一季度仓位大增46.43%，也推高了嘉实系股票型基金二季度加仓幅度。不过，二季度嘉实系股票型基金仅嘉实优质企业仓位略减，其余均不同程度加仓。除嘉实周期优选之外，嘉实主题新动力、嘉实研究精选、嘉实量化阿尔法加仓比例均在4%至5%之间。嘉实研究精选、嘉实量化阿尔法、嘉实价值优势仓位均超过90%，分别为93.22%、92.9%和90.43%。嘉实研究精选称将继续保持高仓位，维持“大消费+保险地产”的主体配置；同时判断“三季度较二季度更加可为，优质股票有望走出独立行情。”

　　而由于嘉实主题精选大幅减仓，因此嘉实系7只混合型基金整体仓位略减0.26%至73.46%，但实际上混合型基金加仓数量多于减仓。嘉实主题精选仓位从71.23%降至56.72%，其在3月底将仓位提高之后，5月初再次将仓位降到了55%左右，减持了煤炭有色等周期行业，保留了地产、铁路等品种。其基金经理判断“市场依然不具备大幅向上的条件，在三季度前期甚至不排除一定的下行风险，但就整个季度或全年的维度，市场将存在结构性机会”。而混合型基金仓位分化严重，嘉实策略增长、嘉实服务增值行业股票仓位均超过90%，而嘉实成长收益、嘉实回报灵活配置、嘉实稳健等股票仓位均不超过70%。

　　华夏平均加仓2.41%

　　华夏系基金二季度增持幅度则仅次于嘉实，可比的19只基金平均加仓2.41%。6只股票型基金平均加仓4.31%，仓位升至84.37%；8只混合型基金平均仓位为67.88%，加仓3.11%。

　　二季度华夏基金操作基金，6只股票型基金仅华夏红利略微减仓0.92%，其余均呈加仓态势。华夏优势增长仓位大增15.16%力度最大，仓位升至88.24%；此外华夏复兴、华夏行业精选加仓幅度均超过5%。不过，在华夏优势增长加仓过程中，大幅减持了二季度表现出色的白酒股，增持了房地产、小金属、机械等行业，因此对基金净值造成不利影响，二季度净值仅微涨1%。

　　6只股票型基金仓位最高的是华夏复兴，为92.18%。其基金经理称“将继续淡化对股票仓位的过度关注，进一步加强逆向投资能力，强化个股研究”。此外华夏盛世仓位也超过85%。

　　8只混合型基金同样以加仓操作为主。接替王亚伟出任华夏大盘基金经理的巩怀志大幅加仓13.13%，仓位升至91.12%。巩怀志称，“因基金分红较多，基金规模有所缩小，我们借此对组合持仓结构进行了调整，大幅减持了成长性较弱的权重股，重点超配了房地产和医药等行业”。华夏大盘也是华夏系混合型基金中唯一一只仓位超过90%的，此外华夏蓝筹核心加仓7.3%，华夏经典配置、华夏平稳增长加仓均超过5%。

　　南方平均增持1.69%

　　南方系二季度平均加仓1.69%。其中，股票型基金平均加仓2.81%至84.74%，混合型基金平均加仓6.39%至53.86%。

　　8只股票型基金3只减仓，5只加仓。南方策略优化加仓13.16%比例最高，仓位一举突破90%至90.61%。南方积极配置加仓8.32%，南方绩优成长加仓6.07%。南方策略优化基金经理称，其投资操作主要体现在选股上偏重价值因子，风格上偏重大、中盘股票；行业配置上和同类基金相比周期类偏多，非周期类偏少，金融地产类中证券偏少。共有3只股票型基金仓位超过90%，另外两只分别为南方成份精选和南方盛元红利。

　　而4只混合型基金二季度全线加仓。南方优选成长大幅加仓13.93%至63.23%。其基金经理称，二季度在组合中低配了与投资相关的行业股票，持仓结构继续向消费和新兴成长产业集中；下一阶段将密切关注经济层面的变化趋势，择机提高组合的进攻性。而南方稳健成长及其2号加仓均超过5%。而南方避险增值股票仓位仅为6.16%。

　　基金公司 仓位 二季度变动嘉实

　　股票型 87.51% 9.03%

　　混合型 73.46% -0.26%南方

　　股票型 84.74% 2.81%

　　混合型 53.86% 6.39%

　　股票型 84.37% 4.31%华夏

　　混合型 67.88% 3.11%易方达股票型 79.57% -0.66%混合型 73.16% -1.51%

　　按股票型基金仓位高低排序

　　作者：宋双 (来源：《金融投资报》)