人参与)近日，基金二季报已经全部披露完毕。数据显示，报告期内，受A股市场下跌拖累，偏股型基金普遍呈现负回报。
二 季度基金整体亏损超120亿元从各类型基金二季度当期利润扣减公允价值变动损益后的净额来看，基金二季度整体亏损为121.77亿元。其中偏股型基金为亏 损的重灾区，股票型基金亏损130.36亿元，混合型基金亏损62.19亿元，QDII基金亏损8.02亿元，而债券型基金、货币基金则实现了盈利。
表1：各类型基金2012年二季度利润对比
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基金分类 |
本期利润扣减公允价值变动损益后的净额(亿元) |
本期利润(亿元) |
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债券型 |
29.76 |
84.79 |
|
货币型 |
44.64 |
44.64 |
|
保本型 |
4.39 |
9.64 |
|
QDII |
-8.02 |
-40.83 |
|
混合型 |
-62.19 |
183.42 |
|
股票型 |
-130.36 |
337.22 |
|
汇总 |
-121.77 |
618.88 |
重仓股仍以老牌蓝筹为主
从基金二季度末的重仓股来看，仍以老牌蓝筹股为主，其中，贵州茅台以352.80亿元的持股市值成为基金第一大重仓股。茅台在二季度的良好表现是基金持股市值增加的重要原因，而并非基金增仓。基金整体在二季度对茅台减仓了391.17万股。
除了茅台之外，基金十大重仓股中还包括五粮液、泸州老窖等两只白酒股，中国平安、招商银行、民生银行、兴业银行等四只金融股，以及万科A、保利地产等两只地产股以及家电股格力电器。整体上来看，基金重仓股仍以老牌蓝筹股为主。
表2：基金2012年二季度末前十大重仓股
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代码 |
名称 |
持股总市值(万元) |
|
600519 |
贵州茅台 |
3,527,979.21 |
|
601318 |
中国平安 |
3,385,965.97 |
|
000002 |
万科A |
2,137,073.07 |
|
600036 |
招商银行 |
1,703,210.55 |
|
000651 |
格力电器 |
1,669,557.12 |
|
600016 |
民生银行 |
1,467,459.91 |
|
600048 |
保利地产 |
1,408,751.01 |
|
000858 |
五粮液 |
1,387,460.85 |
|
601166 |
兴业银行 |
1,354,136.09 |
|
000568 |
泸州老窖 |
1,306,338.32 |
增仓地产电力、减仓银行
相比较基金重仓股，基金增仓、减仓股可能更加反映基金的态度。从基金增仓股来看，主要集中在地产、电力能行业。其中地产股中的保利地产、金地集团、万科A，电力股中的国电电力、华能国际、中国水电等，都被基金显著增仓。
表3：基金2012年二季度末前十大增仓股
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代码 |
名称 |
持股总量(万股) |
季报持仓变动(万股) |
|
600048 |
保利地产 |
124,228.48 |
43,978.73 |
|
600795 |
国电电力 |
64,931.45 |
29,531.27 |
|
600383 |
金地集团 |
96,405.17 |
28,973.50 |
|
601668 |
中国建筑 |
116,745.02 |
27,745.91 |
|
600837 |
海通证券 |
72,582.01 |
25,621.46 |
|
601318 |
中国平安 |
74,026.37 |
24,939.86 |
|
600011 |
华能国际 |
35,025.12 |
22,491.56 |
|
000002 |
万科A |
239,851.07 |
21,449.81 |
|
601669 |
中国水电 |
45,835.93 |
20,692.81 |
|
600030 |
中信证券 |
80,407.10 |
19,968.33 |
而银行股是二季度被基金减仓最多的板块。招商银行、浦发银行、民生银行、工商银行、建设银行是二季度被基金减仓最多的股票。
表4：基金2012年二季度末前十大减仓股
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代码 |
名称 |
持股总量(万股) |
季报持仓变动(万股) |
|
600036 |
招商银行 |
155,971.66 |
-60,821.90 |
|
600000 |
浦发银行 |
126,288.82 |
-51,979.72 |
|
600016 |
民生银行 |
244,984.96 |
-44,944.83 |
|
601398 |
工商银行 |
58,599.67 |
-41,971.95 |
|
601939 |
建设银行 |
11,584.82 |
-27,075.00 |
|
000527 |
美的电器 |
27,616.00 |
-26,676.75 |
|
601006 |
大秦铁路 |
28,354.51 |
-21,129.96 |
|
002024 |
苏宁电器 |
64,249.35 |
-18,512.95 |
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601333 |
广深铁路 |
10,683.47 |
-17,593.47 |
|
601166 |
兴业银行 |
104,324.81 |
-16,978.93 |
不过，一方面基金二季度信息披露存在一定时间的滞后，另一方面，公募基金是要做配 置的，如果对某个行业过度超配或者过度低配，在未来几个报告期都较大概率出现减持或增持的可能。既然基金仓位可以被市场当作反向指标，那么基金的行业配置 是否也可以作为另一个指标呢？也许接下来的市场表现就会告诉我们答案。■
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