诺德中小盘重仓白酒成冠军 王亚伟概念绝种

　　基金二季报大幕开启，首批亮相的股票基金仓位同比上升1.63%至84.28%。机械设备、医药生物各为第一大减、增持行业。而二季度股基冠军诺德中小盘季报也首批亮相，重仓酒企成为制胜法宝。而王亚伟继任者则在二季度大刀阔斧调仓，华夏大盘仓位重返90%之上。

　　股基仓位升 至84.28%

　　二季度深强沪弱特征明显，上证指数下跌1.65%，深证综指上涨3.31%，首批公布二季报的股票方向投资基金选择集体加仓。

　　天相统计数据显示，开放式股票型基金仓位为84.28%，上升1.63%；混合型基金仓位为72.37%，上升了0.52%。相比一季度末，168只可比基金中有61只减仓、107只加仓，加仓基金占多数。嘉实优选、建信恒稳、华富生命力3只基金加仓在25%以上，前两只基金仓位大增均是由于二季度需要完成建仓；20只基金加仓在10%以上。减仓基金中，嘉实主题、景顺增长、华泰成长等10只基金减仓在10%以上。嘉实主题二季度大幅减仓，从73.52%降至56.9%，其减仓主要集中在5月初，主要减持了煤炭有色等周期行业，保留了地产、铁路等品种。

　　机械设备、金融保险、食品饮料、医药生物和房地产行业为基金持有的前五大行业，其中前三大行业的集中度有所下降，由43.62%下降至38.91%。前三大减持行业为机械设备、金融保险、采掘；前三大增持行业分别是医药生物、电子和房地产行业。

　　基金持有市值前十大重仓股中消费品及服务行业股票占到半数，分别是贵州茅台、中国平安、万科A、保利地产、格力电器、伊利股份、国电南瑞、五粮液、洋河股份以及中信证券。增持市值前十大重仓股相对分散，主要集中在信息技术、投资品、以及公用事业行业，位列增持市值前三的重仓股是长城汽车、华能国际以及华电国际。减持市值前十大重仓股以银行、食品股为主，其中占据减持市值前三位的股票是贵州茅台、招商银行和五粮液。

　　酒鬼酒成就诺德中小盘

　　诺德中小盘二季度净值大涨18.9%勇夺冠军，其第一大重仓股为酒鬼酒，而同期股基平均收益为4.31%。诺德中小盘二季报也于昨日首批亮相，一季度诺德中小盘重仓消费类行业未得到较好回报。而二季度，白酒、医药等业绩成长较为确定的消费类行业开始持续跑赢市场，诺德中小盘二季度空仓周期性行业，重仓食品饮料46.07%，较一季度持仓比例进一步上升4个百分点；医药生物10.72%，纺织服装行业9.65%，因此净值出现快速回升。二季度末，诺德中小盘仅投资8个行业，股票仓位为84.41%，较一季度末略微加仓1.17%。

　　诺德中小盘前十大重仓股中，白酒股占到6只。第一大重仓股酒鬼酒净值占比8.62%，持有42.67万股，而酒鬼酒二季度暴涨86.68%。第二大重仓股沱牌舍得二季度涨34.79%，第三大重仓股山西汾酒涨23.84%，五粮液、洋河股份、贵州茅台也不同程度上涨。医药股昆明制药涨36.99%，九牧王、蓝色光标涨幅超20%，省广股份涨12.39%。

　　对于后市，诺德中小盘认为贯穿2012年全年的投资机会，依然集中在稳定成长的消费类行业及国家政策长期重点扶持的新兴产业，如高端装备及TMT等行业。在经济转型和市场震荡寻底的过程中，机会依然是局部性及结构性的。不过，令人遗憾的是，区间业绩出色并未引发投资者的申购热情，诺德中小盘二季度遭遇约1000万份净赎回，规模降至2.81亿份。

　　王亚伟继任者大幅调仓

　　王亚伟辞职的首个季度，华夏大盘、华夏策略继续遭遇赎回。前者净赎回比例略高于后者，分别为22.73%和为20.79%，两只基金规模还剩3.58亿份和4.63亿份。华夏大盘净值上涨5.45%，在偏股型基金中排名第21位；而华夏策略净值上涨2.56%，在84只配置型基金中排名第51位。

　　尽管曾大比例分红和遭遇赎回，但巩怀志接受华夏大盘之后，股票仓位不降反升。二季度末，华夏大盘仓位为92.16%，较一季度末大幅提升近10个百分点。而在王亚伟的管理过程中，华夏大盘季末股票仓位超过90%仅有两次。谭琦接手的华夏策略二季度股票仓位同样略有上升，从65.86%升至68.86%。

　　王亚伟于5月初正式辞职，两个月的时间里两位继任者快速调仓，将前十大重仓股进行大换血，曾经的“王亚伟概念股”一去不复返。

　　与一季度末相比，华夏大盘二季度末前十大重仓股更换8股，云南城投、兴业银行被减持保留，江河幕墙、羚锐制药、国药一致、章源钨业、中集集团、金龙机电、天音控股、金地集团新进前十大。华夏策略保留一季度末前十大重仓股中的4只，即中国联通、中国石化、广汇能源和云南城投，江中药业、申能股份、金山股份、中国平安、东方锆业和许继电器取代另外6只。

　　王亚伟对于银行、地产行业的坚守让人印象深刻，但他的继任者并不这么认为。一季度末，华夏大盘重仓银行、地产比例分别为12.38%和19.73%，而二季度末分别降至2.85%和14.78%，巩怀志大幅减持银行股。而华夏策略一季度末分别重仓银行、地产股比例为10.57%和15.72%，而二季度末降至7.45%和8.64%，谭琦大幅减持了地产股持有比例。

　　作者：宋双来源金融投资报)