基金经理过半看空八成加仓 或开始低调抄底

基金公司对后市看法的多空对比

　　过半看空，八成加仓，64家基金公司平均加仓1.10%

　　股市处于下跌行情，市场避险情绪浓厚，对基金公司的调查显示，多数基金公司看空后市，多空比为0.39：1。尽管多数唱空，但从仓位测算数据来看，7月份以来，基金公司仓位四连升，选择低点逐步布局，64家基金公司平均加仓1.10%，有八成暗地小幅增仓布局后市。

　　本报讯 (文/图 记者吴倩)“空军请注意：股票型和混合型基金的双周简单平均由上期的80.87%提升至本期的82.48%，增加了1.61个百分点，处于2006年以来的较高水平内，其中，股票型基金的仓位由85.52%突进至86.62%。”微博认证资料为“英大证券研究所所长”的李大霄日前发布微博称。而有研究机构测算数据也显示，7月以来，基金公司不惧下跌，仓位连续上升。

　　股市处于下跌行情，市场避险情绪浓厚，经济与股市似乎难以筑底，在此情形下，对基金公司的调查显示，多数基金公司看空后市。

　　根据众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据，截至7月25日，基金公司看多占比为21%，看空占比为54%，看平占比为25%，多空比为0.39：1。

　　基金仓位四连升

　　然而，尽管多数唱空，但从仓位测算数据来看，据众禄基金研究中心统计，7月份以来，基金公司仓位四连升，选择低点逐步布局。

　　众禄基金研究中心仓位统计显示，上周，纳入统计的64家基金公司平均加仓1.10%，有八成暗地小幅增仓布局后市。

　　李大霄提醒，股票型和混合型基金目前仓位处于2006年以来的较高水平。研究机构测算数据也印证了这一说法。德圣基金研究中心最新仓位测算数据显示，偏股方向基金仓位上周略显主动增仓，可比主动股票基金加权平均仓位为82.43%。

　　持续加仓或显示基金公司不惧下跌，暗暗抄底，不过，对基金仓位，市场上素有“88魔咒”之说，认为每当股票型基金仓位接近88%，行情就基本上中线见顶转入下跌行情。部分市场人士认为，在上述情况下，机构投资者仓位已缺乏弹性。

　　关注 “牛者恒牛”细分行业

　　上投摩根基金最新发布的下半年投资策略指出，虽然经济大趋势下行，但短期可能在二、三季度见底。且地产市场成为经济亮点，硬着陆风险明显减弱。

　　不过，虽然下半年大的政策方向是逐步放松，同时管理层也在积极引导资金入市，但经济的一些中长期结构问题仍待解决，利润增速还在下行，压制市场的上行空间，因此，下半年A股市场仍将维持区间震荡格局。

　　上投摩根股票投资主动管理能力上半年位居行业第8，对于下半年的投资策略，上投摩根基金指出，今年结构性机会较多，一些契合中国经济转型的成长股不断得到验证脱颖而出，“牛者恒牛”，这些公司主要集中在品牌消费、医药、TMT、节能环保、建筑服务等细分行业。

　　上投摩根基金认为，销售持续良好的地产行业，估值还有继续回升的空间。此外，大宗商品价格可能面临长期拐点，一些饱受原材料成本挤压的中下游产业可能有阶段性盈利改善机会。综合而言，环保、节能、品牌消费等行业为主要看好领域。