基金创新求存 发起式基金、行业ETF基金潮涌

　　多家排队拟成立的新基金公司以及券商、阳光私募等其他竞争对手的迅速崛起，正在让公募基金行业如今的竞争，激烈到史无前例的境地。在可预见的未来，竞争中创新的作用不可替代，这已成为业内的共识。

　　《华夏时报》记者注意到，创新频出是今年新基金发行的一大特色，上半年，两只跨市场沪深300ETF卖出500多亿元，汇添富基金公司借助短期理财基金令规模翻番，冲入行业规模排名前十，这都为苦拼发行的基金行业带来了新的希望。

　　接受采访的业内人士都强调，基金业已进入产品战略调整期，从主动投资偏股基金转向了工具型和理财基金等方向，而随着“放松管制，加强监管”的监管新思路的推出和落实，基金行业的巨变乐章已奏响。

　　发起式基金潮涌

　　7月30日，首批发起式基金开始发行。天弘基金公司和国金通用基金公司旗下的天弘债券型发起式基金和国金通用国鑫灵活配置发起式基金都开始募集。此前的23日，这两只基金作为首批发起式基金获得正式批文。

　　记者从有关渠道了解到，天弘的这只发起式基金首日募集在3亿到5亿元之间。

　　天弘基金总经理郭树强向记者透露，作为首只获批的发起式基金，天弘基金将运用公司固有资金认购基金1000万元作为发起资金，并承诺持有期限不低于3年。

　　记者在采访中发现，在很多基金公司看来，发起式基金降低了募集成立的门槛，对基金过分依赖银行渠道而造成恶性竞争有帮助，由此，申请发起式基金的公司数量明显增加，证监会网站数据显示，目前还有10家公司申报的15只发起式基金产品待批，包括7只指数型产品、6只债券型产品、2只混合型产品。最近的一只是本周交银施罗德基金公司申报了一只纯债型发起式基金。

　　值得关注的是，上交所今年尤为重视的行业ETF多以“发起式”的形式出现，共有7只与上交所证券行业挂钩的发起式基金待批。其中华夏基金的表现最为抢眼，一口气申报了5只发起式行业ETF基金。

　　此前，两年多未发新产品的华夏基金，目前上报和正在发行的产品多达11只，但没有一只主动管理型的权益类产品，除上述5只行业ETF发起式基金，还有固定收益类的债券型基金和短期理财基金，以及参与国际业务的产品。

　　另一家大基金公司——华安基金也上报了上证金融地产行业分层等权重ETF和上证能源行业分层等权重ETF发起式基金。

　　特色需鲜明

　　在新浪基金研究中心庄正看来，行业ETF是基金行业的突破和创新，更加迎合机构投资者的需求。“在以往ETF交易中，机构持有人的占比很高，且相当活跃。不同行业的表现差异较大，这种指数工具适合机构投资者。”

　　国投瑞银基金总经理助理刘凯也向记者指出，包括ETF、指数基金在内的工具型基金产品正在受到越来越多基金公司的欢迎，这些基金主要是给投资者提供一个投资工具。在他看来，工具化产品中，基金经理的角色让位于产品本身特点。

　　记者注意到，境内首只分级基金国投瑞银瑞福分级基金成功转型，7月25日起，瑞福进取开始单级平价扩募，募集上限为50亿份。由于其独占性和独特投资价值，使其一经推出便吸引了部分杠杆基金投资需求的理性转移，发行首日规模就接近13亿份。

　　刘凯介绍说，在目前杠杆指基B级普遍溢价的情况下，扩募的瑞福进取为投资人提供了平价申购杠杆份额的机会，也令投资人运用杠杆变得更有效率、更为简单。

　　银河证券基金研究中心的研究显示，ETF 作为公募基金行业重要的投资产品，今年发展进入快车道。截至2012 年6 月30 日，资产净值规模1200 亿元，较2011 年底增加430 亿元，增长55.74%。

　　不过，从产品线看，国内的ETF 产品还比较单一，行业ETF、风格ETF 的发展处于起步阶段，国内行业ETF 数量目前只有3只，行业分布不全。

　　记者从有关基金公司了解到，目前至少有两家基金公司正在和交易所等部门携手开发债券ETF产品。我国债券被动产品发展相对落后。截至2012年6月底，市场上债券型的被动产品仅4只，目前国内所有ETF产品均为股票型ETF。

　　在南方基金投资总监邱国鹭看来，目前基金的创新更多集中在产品方面，下一步，基金在业务、组织管理、收费模式方面的创新将成为行业创新谋变的重要看点。“基金公司创新发展的方向，要从简单的基金公司向现代财富管理公司转变。”