数“星星”买基金有理 “五星”产品胜率大

　　编者按：今年前7个月，大盘总体先扬后抑，公私募基金经理再度体会了投资A股的五味杂陈；而崇尚星级产品的投资者们，同样喜忧掺半。公募基金中，“五星”股基业绩虽然存在明显分化，但整体既赢大盘又赢全部股基平均水准；“五星”阳光私募中，“强者恒强”态势明显，更

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• 同花顺

　　公募篇

　　年内回报首尾相差23% “五星”股基也费思量

　　专家建议，不能把星级评价作为选择基金的惟一依据，购买基金时，还是要看是否符合自己的风险承受能力

　　专业的基金评级机构会根据评级模型给各种基金进行评估，评估结果最高为五星，最低为一星，基金的星级评价能简洁、直观地反映出基金的综合评价。

　　《证券日报》基金周刊根据同花顺iFinD数据整理显示，有48只主动管理股票型基金被中国银河证券基金研究中心连续3年评级选为五星基金，今年以来平均回报率为3.27%，领先同类基金同期回报率2.88个百分点，而同期上证指数下跌4.36%。

　　在五星股基今年以来整体表现优异的背景下，也不乏业绩落后者。今年前7个月业绩表现最差者为

　　-7.83%，位列全部295只普通股票型基金第288名，与同期“五星”股基中业绩表现最好的广发核心精选相差22.54个百分点。

　　基金公司人士表示，基金的星级评价是以过去的业绩作为基础，并不能代表未来长期的业绩，所以不能把星级评价作为选择基金的惟一依据。

　　上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤接受《证券日报》基金周刊记者采访时也表示，“五星”基金短期内业绩与其他基金基本没有什么差异，而从中长绩来看，是具有一定优势的。同时，他提醒投资者，购买基金时，最根本的还是要看基金是否符合自己的风险承受能力和理财目标，而不是简单地看评价等级。

　　“五星”股基星光闪耀

　　前7月平均回报3.27%

　　就在两个月前，公募基金正式迈入“千基时代”，而面对琳琅满目的基金品种，靠“数星星”来选择购买对象的投资者也越来越多。但投资者争抢的五星基金，真的能为投资人带来五星的回报吗？

　　《证券日报》基金周刊根据同花顺iFinD数据整理显示，纳入银河3年评级的254只主动管理偏股型基金中，48只被评为五星级，占18.9%，另还有105只评级在三星以上。其中，48只五星股基今年以来平均回报率为3.27%，除华商盛世成长外，其余47只均跑赢同期大盘。而今年前7个月中，统计范围内的254只股基平均回报率仅为0.14%，同期，可比434只股基平均回报率为0.39%，即，五星股基今年前7个月回报率表现，领先同类基金2.88个百分点。

　　进一步统计显示，纳入银河3年评级范围内的52只“四星”股基同期回报率为1.19%，而53只“三星”股基今年前7月回报率仅为-0.64%。也就是说，今年前7个月中，被银河3年评级选为“五星”级别的股基表现不负众望，遥遥领先同类基金。

　　“五星”股基业绩分化

　　首尾相差近23个百分点

　　同花顺iFinD数据显示，48只银河3年评级“五星”股基中，今年前7个月里，有26只入围可比全部股基业绩前1/3阵营，占54.17%。具体看来，今年前7个月业绩表现最好的是广发核心精选，回报率为14.71%，中银收益紧随其后，同期回报率为14.04%。嘉实研究精选、泰达宏利效率优选、交银成长、国富深化价值和嘉实优质企业等5只基金同期回报率也均在8%以上，分别为9.16%、8.81%、8.28%、8.09%和8.08%。

　　而同样顶着“五星”光环的华商盛世成长今年前7个月的回报率表现却与上述股基大相径庭。数据显示，该只基金今年前7个月中，复权单位净值增长率为-7.83%，位列全部295只普通股票型基金第288名，与今年前7个月“五星”股基中业绩表现最好的广发核心精选相差22.54个百分点。

　　专家：短期优势有限

　　“数星星”买基金需慎重

　　“五星”基金业绩的持续性，一直是市场上备受关注的话题，从今年前7个月基金回报率情况来，在今年疲弱的市场环境下，那些被抱以重望的明星基金们顶住了压力。

　　但其中也不乏星光不在的股基。

　　某基金公司人士表示，基金的星级评价是以过去的业绩作为基础，并不能代表未来长期的业绩，所以不能把星级评价作为选择基金的惟一依据。

　　上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤接受《证券日报》基金周刊采访时也表示，根据上海证券的跟踪评级显示，五星基金短期内业绩与其他基金基本没有什么差异，这类基金的价值主要体现在3年以上的中长期。也就是说，从中长期业绩来看，五星基金却是占有一定的优势。

　　“基金的星级是根据它在同类基金中的滚动排名决定的，如基金排名降低了，星级评级从五星变成了四星，但该基金可能并没有发生实质性的变化。投资者购买基金时，最根本的还是要看基金是否符合自己的风险承受能力和理财目标，而不是简单地看评价等级。”代宏坤补充道。

　　48只3年期“五星”股基一览

证券代码 证券名称 现任基金经理 近三年回报率（%） 今年前7个月回报率（%）

270008.OF 广发核心精选股票 朱纪刚 -3.22 14.71

163804.OF 中银收益混合 陈军,甘霖 1.07 14.04

070013.OF 嘉实研究精选股票 张弢 2.09 9.16

162207.OF 泰达宏利效率优选混合(LOF) 胡涛,陈少平 -8.82 8.81

519692.OF 交银成长股票 管华雨 -10.78 8.28

450004.OF 国富深化价值股票 张晓东 -4.17 8.09

070099.OF 嘉实优质企业股票 刘天君 8.67 8.08

450002.OF 国富弹性市值股票 张晓东 -5.59 7.91

070011.OF 嘉实策略混合 邵健,张弢 4.84 7.74

070002.OF 嘉实增长混合 邵健 15.82 7.64

519668.OF 银河成长股票 丁杰人 0.84 7.02

070001.OF 嘉实成长收益混合 刘天君 -5.37 6.92

163807.OF 中银优选混合 张琦 2.10 6.63

163805.OF 中银策略股票 彭砚 -9.23 6.50

163801.OF 中银中国混合（LOF） 孙庆瑞 2.38 6.28

519069.OF 汇添富价值精选股票 陈晓翔 -5.05 5.53

320006.OF 诺安灵活配置混合 夏俊杰 17.67 5.44

400003.OF 东方精选混合 李骥,庞飒 -1.60 5.35

050008.OF 博时第三产业股票 刘彦春 -15.73 4.60

660001.OF 农银行业成长股票 曹剑飞 -10.34 3.95

519068.OF 汇添富成长焦点股票 齐东超 -12.12 3.04

160505.OF 博时主题行业股票(LOF) 邓晓峰 -10.88 2.73

020010.OF 国泰金牛创新股票 范迪钊 -3.96 2.57

400007.OF 东方策略成长股票 于鑫 -2.50 2.54

340007.OF 兴全社会责任股票 傅鹏博 -5.78 2.48

240001.OF 华宝兴业宝康消费品混合 胡戈游 -9.27 2.43

550003.OF 信诚盛世蓝筹股票 张光成 -3.83 2.36

530006.OF 建信核心精选股票 王新艳 0.84 1.95

202011.OF 南方优选价值股票 谈建强 -8.26 1.89

161005.OF 富国天惠成长混合(LOF) 朱少醒 0.45 1.61

121006.OF 国投瑞银稳健增长混合 马少章,朱红裕 5.72 1.46

580002.OF 东吴双动力股票 王少成 -8.23 1.31

340006.OF 兴全全球视野股票 董承非 -3.21 0.90

100029.OF 富国天成红利混合 于江勇 1.72 0.30

080001.OF 长盛成长价值混合 刘斌 -6.24 -0.25

163302.OF 大摩资源优选混合（LOF) 何滨 0.22 -0.28

100020.OF 富国天益价值股票 陈戈 -12.36 -0.53

070010.OF 嘉实主题混合 马惠明 10.41 -0.77

519089.OF 新华优选成长股票 王卫东,何潇,崔建波 -11.04 -0.79

121002.OF 国投瑞银景气行业混合 马少章 -8.41 -0.91

530001.OF 建信恒久价值股票 邱宇航,顾中汉 -15.18 -0.94

320007.OF 诺安成长股票 刘红辉 -6.06 -1.07

002031.OF 华夏策略混合 谭琦 21.76 -1.21

519670.OF 银河行业股票 成胜 7.78 -1.78

180012.OF 银华富裕主题股票 王华 -10.62 -2.21

000011.OF 华夏大盘精选混合 巩怀志 16.45 -2.37

450003.OF 国富潜力组合股票 朱国庆 -12.93 -2.42

630002.OF 华商盛世成长股票 孙建波 -5.68 -7.83