借基金慧眼识真牛 96股逞强汇聚四行业

　　编者按：随着中报披露的来临，基金重仓股受到市场各方的关注。统计显示，二季报基金重仓股共有914只，其中，自7月1日至今跑赢上证指数的个股达428只，占基金重仓股的46.8%，而在此期间，逆市上涨的个股有259只，占基金重仓股总数的28.3%。

　　据统计，在这259只上涨股 中占行业比重最大的前四个行业共有96只个股表现出众，分别为信息服务36只占比25%、医药生物42只占比23.46%、采掘12只占比21.05%和餐饮旅游6只占比20%。在目前整个市场依然处于疲弱的状态下，本报今日特对这四大行业进行分析梳理，以飨读者。

　　信息服务行业快速发展基金重仓上涨股占25%

　　进入21世纪，随着信息技术和通信技术的发展，人们对于快速便捷的沟通交流和有效的信息传递产生了更大的需求，推动了信息服务市场保持高速的增长。在这个迅速成长的市场里，据《证券日报》市场研究中心和同花顺IFIND数据统计显示，基金二季报重仓股中，信息服务板块有71只，占行业个股家数的49.3%。这些个股在7月以来的表现较好，截至昨日收盘，有36只个股实现逆市上涨，占行业个股家数的25%。

　　从基金二季报来看，基金整体对信息服务股进行了减持，减持股数合计6.65亿股，已披露的重仓股合计13.96亿股，持股市值合计183..2亿元，持股市值减少了86.67亿元。

　　36只基金重仓股逆市上涨

　　在这36只逆市上涨的个股中，自7月1日至今，涨幅超过10%的有11只个股，占比分别为朗玛信息(42.18%)、易华录(39.88%)、银江股份(23.3%)、百视通(20.76%)、蓝色光标(18.99%)、华策影视(18.75%)、星网锐捷(18.62%)、美亚柏科(17.45%)、顺网科技(14.4%)、网宿科技(12.6%)、三六五网(11.9%)、科大讯飞(11.7%)。

　　从基金二季报来看，在这36只逆市上涨的个股中，基金持股数量超过1000万股的有16只个股，其中，前3位的分别是远光软件(9949.3万股)、蓝色光标(4900.9万股)、华谊兄弟(3251.2万股)。

　　另外，本期持股数量增加最多前3只个股为远光软件、蓝色光标和华策影视，分别增加的持股数量3748.1万股、2836.14万股和1728.3万股。

　　在申万一级的信息服务行业中，7月份，信息服务行业整体走弱，月跌幅为-5.5%，其中二级行业传媒(-4.42%)、计算机应用(-7.54%)、通信运营(3.91%)和网络服务(-3.93%)四个子行业。

　　行业迎来估值修复机会

　　从基本面来看，目前，随着政策面的影响，四个子行业面临的情况各不相同。

　　通信运营方面，目前，固网业务弹性较好，移动业务增长放缓。据工信部6月份报告显示，上半年固网电信服务收入增长3.5%,好于市场对中国电信和中国联通固网业务收入增长的预测。中银国际认为，这主要是由于光纤入户拉动宽带收入高于预期。固网收入增长强劲的趋势对中国电信和中国联通有利，因为固网业务的息税折旧前利润率较高，从而能够抵消其移动业务规模相对较小的劣势。中银国际预计，国内电信运营商将在中报中再次确认之前3月份公布的资本支出预算，这可能会成为电信设备制造商板块的重估催化剂。

　　计算机方面，华创证券表示，随着部分公司半年报的出炉，以及大部分公司公布了半年报业绩预告，计算机行业的基本面更加确定。2012年上半年软件行业的收入增速为26.2%，增速低于去年同期3.1个百分点。工信部重点监测的软件业务收入前百家企业收入在2月份首次出现下滑后，3月份由负转正，二季度运行逐步趋向稳定，上半年完成软件业务收入1781亿元，同比增长8%。说明在行业宏观景气度下降的情况下，大企业受到的冲击更大。2012年7月底计算机行业整体估值市盈率(TTM)为26.57倍，与上月市盈率29.42倍相比继续呈下降趋势，仍低于2006年以来平均值43.29倍。计算机行业相对估值为2.68倍，高于2006年以来2.23倍平均水平。随着估值调整到位，8月份计算机行业将迎来估值修复的机会。

　　传媒方面，过去半年出版板块整体表现稳健，对政策面刺激弹性较大；主要上市公司估值低于传媒板块其他细分行业，同时在宏观经济整体走弱的情况下公司业绩保持稳健。中金公司认为，得益于其业务结构，出版行业业绩护城河较高，面对市场震荡拥有良好的防御性；行业转型的推进将促成领军企业的进一步崛起，并带来结构性的投资机会；十八大的召开有望带动政策面回暖，并推动公司估值的整体提升。看好凤凰传媒、中南传媒和中文传媒。

　　网络服务方面，目前国内已经形成了一条从卫星导航、基础数据、地图引擎到下游软硬件应用的大地理信息产业链。国金证券认为，北斗的服务将为产业国产化趋势打上一支强心剂，细分领域本土龙头企业将最大受益。

　　对于信息服务行业的投资，东方证券认为，确定性增长的光通信板块、电信配套软件板块值得超配，而与无线相关的板块已较充分释放风险，在LTE和宽带中国预期下具中长期配置价值。建议关注如下：增长确定类公司：中国联通；烽火通信；日海通讯；网宿科技；天源迪科受益LTE和宽带政策逐步明确，风险释放已较充分类公司：中兴通讯；世纪鼎利和大富科技。 (来源：中国经济网——《证券日报》)