公募基金决战重仓股 修复净值或靠农业板块

　　三季度将近过半，A股在改写年内新低后仍未站稳脚跟，偏股型基金也因此陷入净值普遍缩水的尴尬境地。

　　股海再掀风浪，基金辛苦筛选出来的重仓股三季度再度发力，顽强顶住大盘下跌的压力，整体跑赢沪深300指数，“抱团股”更成为基金净值的“稳定器”。

　　相比之

相关公司股票走势

• 超日太阳
• 隆基股份
• 比亚迪
• 大华股份
• 蓝色光标

　　综合看来，尽管基金二季度积极调整重仓队伍，但是效果并不明显。新增重仓股并没有给基金带来太多惊喜，表现虽然好于被剔除出的重仓股，却依旧未能跑赢大盘。

　　独门重仓股失色

　　在国内经济探底之旅迟迟未能结束的背景下，A股不但未能迎来“红七月”，反而将年初筑就的2132点“钻石底”拱手相让。空头大军压境，偏股型基金再度面临净值缩水的考验。关键时刻，基金辛苦筛选出来的重仓股再度扮演了“定海神针”的角色。

　　Wind数据显示，截至8月9日，基金全部重仓股7月以来的平均跌幅为0.55%，表现好于沪深300指数，后者同期跌幅为2.03%。

　　在7月以来A股单边下挫的行情中，基金抱团取暖的威力再次显现。据统计，截至8月9日，拥有超过10只以上基金重仓的165只股票三季度以来平均下跌0.35%，跑赢沪深300指数将近1.7个百分点。其中更有13只个股涨幅超过15%，为首的大华股份、蓝色光标和康缘药业等更是涨势喜人，分别上扬29.97%、23.61%和21.12%。

　　比较而言，基金的“独门武器”股似乎出现哑火之势。截至8月9日，单一基金重仓持有的273只个股三季度以来平均跌幅为0.64%，整体表现落后于抱团股，甚至有10只跌幅超过20%的股票。

　　其中，三只“地雷股”——超日太阳、隆基股份和比亚迪分别以29.07%、23.09%、22.46领跌这支独门重仓队伍。这三家公司先后发布的中报预告显示上半年盈利大幅下降，其中超日太阳宣布中期净利润亏损1.2亿元至1.5亿元，而今年4月刚登陆沪市主板的隆基股份也预计中报盈利下降约85%，比亚迪则早在一季报中提示盈利同比下降75%至95%。

　　随着上述三只个股相继引爆业绩地雷，三季度以来股价步步下探，拖累重仓押注的嘉实中创400ETF、国联安增利债券A、金鹰行业优势净值下跌，而刚把比亚迪“擢升”为首席重仓的金鹰行业优势更是损失惨重。

　　与二季度末相比，截至8月9日，金鹰行业优势持股比亚迪市值已出现1288万元的账面浮亏，其净值也不可避免地缩水，截至8月8日三季度以来已缩水4.6%，落后业绩比较基准2.55个百分点。

　　无独有偶，华富竞争力优选单独重仓的皇氏乳业三季度也遭遇重挫，截至8月9日，其股价已累计折损逾21%。华富竞争力优选也受到牵连，持股市值缩水564万元。

　　但部分独门重仓股关键时刻也爆发出惊人威力，其中最为强势的非众和股份莫属。该股7月30日披露“涉矿”消息，瞬间点燃了市场的热情。截至8月9日，该股自7月30日复牌以来便轻松斩获8个涨停板，累计涨幅更超过102%。

　　慧眼识珠的博时创业成长的净值也“水涨船高”，在众和股份和其他重仓股的鼎立帮助之下，7月30日至8月8日间，该基金的净值已增长6.14%，大幅跑赢业绩基准4.61个百分点。

　　不过，初战告捷的博时创业成长似乎无心恋战，趁着众和股份股价节节攀升之际，暗中兑现浮盈。来自交易所龙虎榜显示，8月3日，三家机构联袂上演了一出抛筹大戏，合计卖出众和股份4084.88万元，其中一个机构带头便抛售2851.03万元筹码。

　　引人注目的是，博时创业成长的独门重仓竟然多达4只。除了众和股份以外，它还独自重仓杭锅股份、金自天正、长荣股份，持股市值分别占其净值的4.54%、4.62%和4.95%。

　　尽管这3只独门重仓股三季度涨跌互现，但均无法与众和股份比肩。截至8月9日，杭锅股份7月以来累计下跌12.35%，相反长荣股份录得14.33%的涨幅，而金自天正则小幅上扬0.7%。

　　新晋重仓股表现不力

　　二季度以来，基金的持仓天平继续向防御类个股倾斜，在保持较高仓位的同时，进一步调整持股结构，与一季度相比，基金将其中200只股票从重仓名册中暂时剔除外，还延揽了另外207只个股以充实重仓队伍。

　　遗憾的是，无论是新增重仓股抑或被弃重仓股三季度以来均表现平平。截至8月9日，前者三季度以来平均跌幅为2.34%，后者表现更加逊色，整体跌幅达2.61%。

　　当然，两大阵营中也不乏一枝独秀的牛股。新增重仓股的队伍内，截至8月8日，总共有19只个股涨幅超过10%，为首的百润股份、新安股份、*ST天成，三季度以来分别上扬67.56%、35.54%和34.11%。

　　引人注目的是，百润股份头上也笼罩着独门重仓股的光环，今年二季度末，它被国泰双利债券A单独重仓持有，后者三季度以来已从该股身上收获442万元账面浮盈。

　　与众和股份“涉矿”概念不同，百润股份凭借着出色的业绩以及大手笔的分红，演绎了一波中报行情大戏。公司7月初发布业绩修正公告，向上大幅修正中期盈利。自此之后，股价便一路高歌猛进。

　　8月2日，百润股份正式揭开业绩底牌，将盈利增幅锁定在88.61%。在送出靓丽中报的同时，公司还秉承去年中报分红的传统，提出“每10股转10股派现6元”的分红计划慷慨回馈股东。该消息传出后，公司股价再度迎来一波上涨攻势。

　　另外，借助草甘膦涨价之风，股价一路飘红的新安股份二季度也进入易方达科翔的重仓名册，稳坐第十把重仓交椅，并成为其独门重仓股。

　　尽管新安股份三季度表现出众，却并未能带动易方达科翔净值上扬。受其他重仓股表现疲软拖累，截至8月8日，后者净值累计缩水4.93%。不难发现，易方达科翔的首席重仓股招商地产三季度以来下跌12%，另外一只独门重仓股——鲁商置业同期跌幅更达18.13%。

　　当然，并非所有新增重仓股都能够助力基金净值上涨。超日太阳、润邦股份、华灿光电、天伦置业和三维丝票季度以来跌幅便超过20%，连累泰信中小盘精选、泰信保本、诺德主题灵活配置等多只基金净值受损。

　　有趣的是，虽然被剔除出重仓阵营的200只股票整体表现不佳，但仍有部分股票表现强势，如鑫龙电器、中国海诚、四川路桥和敦煌种业等三季度以来涨幅均超过20%。

　　在公募基金交出三季度的成绩单之前，基金的净值修复战仍将继续，而重仓股仍会是它们决战的主战场之一。