基金心电图：数家公司群起争夺黄金ETF 华安或抢先

　　基金心电图：数家公司群起争夺黄金ETF，等于废除纸黄金和黄金QDII，华安可能抢先

　　王群航认为，“如果黄金ETF上市，应该挂钩国内黄金现货。这样，银行的纸黄金就没有意义了，黄金QDII也没有意义了。”

　　理财周报见习记者 李沪生/上海报道

　　继沪深300之后，上交所与深交所对ETF的争夺再次开战。

　　8月15日，证监会召集上海证券交易所、国泰基金、华安基金等机构沟通黄金ETF产品创新方案。而深交所也在同一周进行了同样的动作，易方达和博时也获得了深交所黄金ETF的开发资格。

　　据理财周报记者独家获悉，华安基金成为第一家的可能性较大。

　　上交所全力投入，深交所“心不在焉”

　　“有政策障碍，要突破了才能发。”某参与此事的人士表示。

　　理财周报记者了解到，上交所首先获得黄金交易所的独家授权，默默研发了两三年，现在正在等待上面的批复，才迟迟未能成功面世。

　　深交所方面则后来居上。原本并未看重此事的深交所，随着近两年黄金越来越受到投资者关注，也坐不住了，赶紧与黄金交易所联系。黄金交易所也默许深交所开始研发。

　　据了解，上交所曾在2010年联合上海、北京等地多家基金管理公司产品或金融工程部共同成立联席小组，对各种模式的黄金ETF开展研究和可行性分析工作。设计了国泰、富国、海富通、华安、华宝兴业、华泰柏瑞、华夏、汇添富和兴业9家基金公司。

　　缘何最后选择了国泰与华安呢？

　　“这肯定是根据以前的综合实力考虑，他们在同类产品运作的能力比较突出。”上海某基金业人士分析。

　　深圳方面对此态度则显得有些不积极，“这件事情还没有定下来呢，我不清楚，还在研究当中吧。”深交所媒体负责人赵亚媛表示，“我也问过了我们相关部门的同事，他们也都说还没有推出呢。”就连记者询问为何深交所选择了博时与易方达，其也表示暂不清楚。

　　而景顺长城国际投资部负责人陈爱萍则向记者表示，“说实话，可能也就是他们在准备的时间，起步点是比较早的，这类产品要花的时间肯定更久。”

　　两家交易所的博弈从明面上看来，上交所或倾注了更多的力量，而也有多位人士表示，众所关注的黄金ETF第一单更有可能花落国泰和华安两家上海本地基金公司。

　　“上交所此前已经准备了很久，结果有媒体在文章中表示博时和易方达可能成为第一个发行的，上交所就对产品研发加快了速度，本来产品要准备两年的，现在表示会在半年内研发出来。”某接近上交所的人士透露。

　　国泰方面则对此信心十足，认为证监会还是会先选择上交所，毕竟研发的时间更久，方案的可行性更高。

　　博时投资实物黄金，国泰侧重黄金期货

　　其实在产品的方案上，双方就有着不同的理念。

　　记者多方打听得知，博时的产品是以标准化实物黄金为投资标的。而国泰方面则表示，由于法规的影响，投资将侧重在黄金期货上。华安和易方达则都以产品未定，可能存在变数拒绝了此问题的回答。

　　两者在根本上存在着很多的差异，陈爱萍分析，“申购和赎回上会有很大的区别。申购赎回的流程机制一定是不一样的，我预期实物的申购赎回会比较复杂。第二个就是定价来讲会不一样，你会反映到ETF每天的交易价格的波动，可能也因为最终链接的品种不一样而有不同，这是两个很不一样的产品方案，在境外来讲，两种都有，但是不可否认，实物链接的黄金ETF还是规模比较大。”

　　国际上，黄金交易存在“实物黄金”、“期货黄金”、和“黄金衍生品”三条路。黄金ETF自2003年诞生以来，已迅速成为全球商品ETF中最大的交易品种。截至2011年末，全球黄金ETF的资产管理规模已经接近1500亿美元。

　　我国现已成为全球第二大黄金消费国和第三大黄金生产国，这意味着黄金ETF的潜在市场空间相当大。目前，我国的标准化黄金主要在上海黄金交易所上市交易，根据交易规则，最小交易单位是100克/手，目前黄金价格在300元/克以上，也就是说，最低的投资门槛也在三万元以上。而黄金ETF一般以比较小的单位作为一份基金单位，这样一来，投资黄金的门槛要低很多，便利了个人投资者。另外，对于部分不能或不便直接买卖或持有实物黄金资产的投资者，黄金ETF也开辟了一个新的投资渠道。

　　而华泰联合证券基金研究中心王群航则看到了更远，“我觉得如果黄金ETF能够上市的话，应该是挂钩国内黄金现货的。他是用实物做担保的，将来也可以兑换实物。这样一来，银行的纸黄金就没有意义了，原来的黄金QDII也就没有意义了。”

　　市场翘首等待，华安可能是第一家

　　据业内资深人士透露，华安或可能成为第一家，因为华安老总李勍与高层关系较近。而华安自己则显得非常低调：“现在一句两句也说不清，还是等待吧。现在表示的太多可能会有歧义，从我们的角度来说没必要。”

　　“不过这个产品跟其他的创新产品不太一样，我们也想做好。”