结构市下寻找确定性 基金留守“安防”安全区

　　尽管以大华股份、海康威视领衔的安防概念股前期已经积累了相当涨幅，但依然是诸多基金眼中不可多得的优质投资品种，且目前来看仍处于相对安全的区域。基金半年报显示，安防股是基金二季度重点增持的对象，而近期一些基金也表示，依旧看好这一领域。

　　行业具备高景

相关公司股票走势

• 大华股份
• 海康威视
• 同花顺

　　近段时间市场强势板块陆续崩塌，如房地产、券商甚至白酒，只有少数行业和板块相对稳定，如环保、安防以及苹果产业链个股等。基金投研人士表示，在整体经济形势并不明朗的情况下，目前的投资只能是把握具备确定性的结构性机会，而安防视频监控行业未来一段时间的行业高景气度相对明确。

　　兴业全球有机增长基金经理陈扬帆认为，这个行业具备长期向好的大逻辑，最起码看未来两年的高增长问题不大。人们的安全需求随着经济发展和生活水平的提高而快速增长，中国社会经济加速转型也使得安全问题日显突出，以视频监控为主导的技术防范手段有望获得良好的发展机遇。从估值来看，海康威视、大华股份这两家行业龙头公司对应的2013年PE在20倍左右，仍具备“四季度估值切换”因素推动下的上升空间。

　　海康威视半年报显示，上半年营业收入和净利润分别同比增长35%和38%，预计1-9月净利润将达11.3-13亿元，同比增幅达30%-59%。而大华股份半年报实现营业收入12.97亿元，净利润为2.26亿元，较上年同期分别增长45%和75%，预计公司1-9月净利润为3.3-3.9亿元，同比增长60%-90%。

　　实际上，安防概念类上市公司二季度引来了基金的扎堆调研和布局。大华股份发布的半年报披露，公司2012年上半年共接待包括华夏基金、易方达基金在内的多家机构调研，二季度尤其是5月份基金调研最为密集。

　　暂无明显风险点

　　来自同花顺iFind的统计显示，截至6月30日，共有132只基金配置了大华股份，合计持股总量达到了1.49亿股，占上市公司流通股比例的50.05%。对比去年年底，基金共计增持数量约7200万股。海康威视在二季度末则被163只基金持有，持股合计2.31亿股，占上市公司流通股比例的43.01%，也被机构大举增持。

　　中国证券报记者了解到，由于担心前期涨幅过大，也有一些基金在8月份逢高减持了部分安防类个股。不过，相当部分基金仍然继续看好这一板块的表现。

　　汇丰晋信科技先锋基金经理曹庆表示，有人担心安防板块已有不少涨幅，会如同之前的房地产、白酒等板块出现补跌现象。但房地产、白酒等板块之所以补跌，不仅因为前期涨幅较大，也由于其明显的风险点，比如房地产板块的调控政策、白酒板块的库存问题等，但安防板块目前看来还没有明显的风险点。

　　上海另一位基金经理也表示，市场对于安防类股票的分歧主要在于前期涨幅较大，但他个人认为，这并不能成为卖出的理由，从目前的行业景气度来看，他仍会持有这一板块较长一段时间。

　　也有业内人士指出，按照安防行业的订单周期，乐观情绪可维持到第四季度，当11-12月下一年订单确认时，投资机构可根据订单情况来判断明年的行业景气度是否能得以延续。