事件驱动投资军工股逆市上扬 基金公司调研不多

　　昨日（9月11日），军工概念股整体表现强势，北方导航（600435，收盘价8.32元）显然更受资金追捧，早盘便冲击涨停。虽然近期军工板块升温，但公募基金似乎在今年对其兴趣惘然。

　　在已披露的上市公司半年报中，基金没有显示出对军工板块的浓厚兴趣，其调研力度并不

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• 北方导航
• 航天科技
• 兴业证券
• 太极股份
• 光大证券

　　上半年调研力度并不大

　　以北方导航为首的军工板块，昨日吸引了不少资金的进驻。上交所数据显示，北方导航涨停背后，更多源自于游资的积极推举。买卖榜单上的活跃营业部，也大多数是知名的游资聚集地。

　　以公募基金为首的机构，显然成为了涨停榜的看客。在以白酒、地产、医药为主的防御体系下，基金并没有对军工板块给予更多的热情。今年上半年，基金公司对军工类个股的调研也显得并不积极，仅有少数公司获得青睐

　　航天科技（000901，收盘价10.01元）的半年报显示，今年上半年共接受4批调研，平安资管、兴业证券、中信建投、中邮创业基金等机构先后前往调研。

　　在现有军工概念的上市公司半年报中，太极股份（002368，收盘价17.60元）显然颇受券商等机构关注。半年期间，共接待机构等9次调研。光大证券、中信证券、人保资产反复调研。银河基金、建信基金、长盛基金、华安基金等多家基金公司曾实地调研，了解公司发展方向和生产经营情况等。

　　不属于重点配置板块

　　尽管调研力度不大，基金仍在二季度小幅增持部分军工类上市公司。同花顺数据显示，截至6月底，共有50多家基金公司持有军工类上市公司，其中共有14家上市公司浮现基金股东身影。

　　有着资产注入题材的太极股份，公司大股东中国电子十五所仍在按部就班推进资产注入的前期工作。二季度期间，华商基金旗下的华商盛世成长、华商策略精选两只基金合计持有约840万股，成为公司前十大流通股股东。华安策略优选则选择增持超300万股，华安中小盘成长和银华优质增长也都在二季度新进。

　　此外，国腾电子则被两只中邮系基金青睐，航天通信、华东电脑等也分别获得汇添富和华商基金增持。

　　而从基金公司配置的角度来看，诺安基金显得更为积极主动。二季度，诺安股票小幅减持航天电子，诺安价值增长持有的北方股份数量未有变化，诺安价值增长和诺安中小盘则同时瞄上了中航重机。

　　“军工板块估值普遍不低，基本在30倍到50倍之间。相比之下，目前A股估值要低的多。从投资的角度来看，军工更多是事件驱动型，不属于基金公司配置的重点板块，有价值的个股还是可以配置的。”一位合资基金公司的相关研究员对《每日经济新闻》记者表示。

　　深圳某基金公司有关研究人士也认为，军工板块的催化剂，来自地缘政治的不稳定和突发事件。未来“军工一条龙”可能会成为另一个投资热点，军工产业链上的各个企业未来有望得到发展。

　　沪上某基金经理则坦言：“结合军工行业自身特点以及我国相关工业基础，将该领域内投资逻辑分为三个层次：其一，事件性主题推动；其二，军装更替造成的内涵式增长；其三，军工集团重组带来的机遇。”

　　“着眼于目前形势，造舰方面的需求显得更为直接。最可能受益的领域包括特种材料、武器装备制造、船体制造、动力能源系统、舰载机制造到卫星导航、电子通讯设备行业。”上述基金经理进一步对 《每日经济新闻》记者表示。