基金等机构打新规模飙升逾九成 千亿资金逐利

　　晓晴

　　面对低迷的二级市场，机构逐利资金把眼光瞄准了一级市场。数据显示，机构网下打新的热潮已卷土重来。

　　9月20日，当天上市的两只创业板新贵(300354.SZ)和(300351.SZ)首秀表现已是冰火两重天。此前机构网下申报热度也可以看出端倪，两者的网下有效申购数

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• 煌上煌
• 博实股份

　　广州证券一位分析师告诉本报记者，这与其发行价定位高低关系密切。“东华测试发行价相对合理，落在了绝大多数申报价之下，而永贵电器则刚好相反。”

　　在永贵电器69笔网下申报中，仅有10笔报价高于发行价。当中兴全系旗下3只基金给出了33元的高报价。不过，由于公司发行价定价偏高，使得其超额认购倍数仅有9.17倍，而东华测试的超额认购倍数高达94.57倍。

　　据统计数据表明，包括上述两只当天上市的新股在内，在现已完成招股的12只新股中，机构打新有效申购资金已从7月末的547.57亿元大幅飙升到了8月末的1046.85亿元，网下打新资金环比激增了499.28亿元，增幅高达91.18%。相比之下，8月完成招股的新股数量却较7月的21只缩水八成。

　　465亿巨资狂追蒙草抗旱

　　从机构8月网下打新情况来看，蒙草抗旱(300355.SZ)无疑是最受机构追捧的。

　　9月14日，公司发布的网下发行公告显示，包括华夏、广发、南方基金在内，共计有55家基金公司旗下的配售对象参与了报价，申报笔数多达317笔。

　　最终，包括基金申报在内的全部有效申报数量和有效申购资金分别高达393936万股和464.84亿元，认购倍数也高达226.4倍，高居同期所有新股申报之首。由于申报太过火爆，蒙草抗旱有效申购获配比例更低至0.44%，创下当月最低纪录。

　　在基金申报中，申报价最高的为易方达稳健收益债基、全国社保基金一一五组合以及广发系旗下9只基金，其网下报价均为申报价均为20元，合计申购数量达12876万股。其中，广发系9只基金共计拟申购11368万股。

　　对此，广发基金副总经理朱平表示，在当前缺乏趋势性行情的情况下，挖掘个股变得十分重要。因此，一些具有核心竞争力的行业和个股被市场追捧并不奇怪。

　　国泰君安分析师韩其成则认为，不同于传统地产园林、市政园林以及生态修复企业，蒙草抗旱主要经营业务范围在干旱以及半干旱地区，存在一定的区域和业务差异。

　　2011年，公司营业总收入5 亿元，增长率36%，净利润8100万元，增长率达24.6%。公司的净利润率在16.7%左右，毛利率在31%左右。

　　紧随其后的为(002700.SZ)。在其网下发行过程中，共计有30家基金公司参与了报价，合计申报笔数达111笔。

　　发行结果显示，全部有效申报数量和有效申购资金分别高达95285万股和207.05亿元，认购倍数高达126.77倍，有效申购获配比例低至0.79%。按照其发行价21.73元计算，其发行后PE为27.16倍。

　　基金网下报价结果也表明，111笔基金报价中，多达94笔报价高于发行价。其中，基金报价最高的兴全社会责任基金、兴全绿色投资基金(LOF)、华安宏利基金报价为27.00元，申报数量为935万股、425万股、85万股，较最终21.73元的发行价相比，高报率达24.25%。

　　打新结局悲喜两重天

　　不过，在机构打新后的结局却是悲喜两重天。

　　对于首秀表现强势的东华测试而言，获配机构大有“中彩”的感觉，上市首日即可兑现浮盈；而对获配永贵电器的机构来说，却是中签如“中弹”。要么，上市首日亏损出局，要么，就要忍受持股浮亏。

　　如在东华测试的网下获配名单中，宝盈泛沿海区域增长基金和兴全全球视野基金分别就获配了79.10万股和95.00万股。若按当天收盘计算的话，两只基金共计实现浮盈1340.57万元。

　　相反，永贵电器首秀却逊于市场预期。截至终盘，永贵电器报27.66元，下跌10.77%，换手率达40.42%。

　　除了永贵电器上市当天即破发以外，9月上市的新股中，(002695.SZ)9月5日上市当天也告破发。全天收报27.35元，破发率为8.83%。

　　值得一提的是，煌上煌的发行市盈率也创下了同期发行新股的最高纪录，其发行后市盈率高达47.62倍。

　　截至9月20日收盘，煌上煌收报25.90元，破发率扩大至13.67%。

　　相比之下，(002698.SZ)的获配机构无疑是最幸运的。9月11日，博实股份登陆中小企业板。上市当天，其收报18.00元，较12.00元的发行价相比，大涨40.63%。

　　在博实股份的网下配售名单中，宝盈系独中两元，宝盈策略增长基金和鸿阳基金各获配205万股；万家增强收益债基也获配了205万股。截至20日收盘，博实股份收报16.13元，较发行价仍有26.02%的涨幅。上述3只基金合计持股浮盈已达2539.95万元。