三季度联考 泰达宏利上投摩根或成最大赢家

　　自三季度以来，市场风格骤然转变，成长股再领风骚，让许多投资于A股市场的股票基金们措手不及，基金排名也因此面临大洗牌，其中泰达宏利、上投摩根或成大赢家。

　　9月17日，晨星基金发布中国公募基金公司综合量化评估报告显示，在南方、华夏、嘉实、广发和易方达等行 业的重量级选手依然占据着显眼的位置的同时，泰达宏利、东方、海富通、新华等新兴公司凭借公司的综合实力，已经开始跻身综合实力前20强。

　　泰达宏利成长飙升191位

　　如果看前三季的股票基金业绩，上投摩根新兴动力股票基金夺取冠军宝座恐怕是大概率事件。但是，从三季度哪些基金向上攀升的幅度最大，则恐怕非泰达宏利成长莫属。

　　记者对比银河证券发布的基金数据发现，截至9月18日，在292只股票型基金中，有151只基金今年以来的业绩增长排名与年中排名相比出现下滑，下滑幅度最大者多达162位；同时，有141只股票型基金排名上升，泰达宏利成长、宝盈资源等10只股基排名上升幅度超过100位。其中，泰达宏利成长更是以191位的上升幅度，成为三季度最大的“黑马”。

　　从各家基金公司来看，泰达宏利、上投摩根、宝盈、国联安、泰信、华商等6家基金公司，旗下股票型基金下半年排名上升势头最为勇猛。其中，国联安、华商、宝盈3家公司旗下全部股基排名大幅上升，而泰达宏利、上投摩根、泰信3家公司旗下绝大多数股票型基金排名大幅上升。

　　某业内知名人士向记者表示，三季度即将步入尾声，目前基金排名可谓是年底排名战的预演，如果市场风格不发生重大变化，三季度的排名格局将为年终排名埋下伏笔。

　　三季度成长股胜者为王

　　年初以来货币政策的逐步宽松，让多家基金公司对今年整体的行情颇为乐观，但从二季度开始的市场整体风格从周期股向成长股转换，却让许多基金公司措手不及。记者发现，从收益水平来看，提前布局成长股的泰达宏利、上投摩根成为三季度的最大赢家。

　　从股票型基金最新排名来看，泰达宏利、上投摩根两家基金公司整体表现最为抢眼。银河证券数据显示，今年以来截至9月18日，上投摩根新兴动力以22.5%的收益率成为股票型基金冠军。而泰达宏利则是整体业绩表现突出，旗下8只股基平均收益达4.69%，跑赢同业平均水平4.89个百分点，跑赢上证综指、沪深300分别达11.0和9.40个百分点。其中，泰达宏利成长、泰达宏利市值优选、泰达宏利红利先锋涨幅分别达11.61%、8.27%、6.24%，跑赢上证综指、沪深300均在10%以上。

　　上投摩根新兴动力的崛起，无疑是因为该基金重仓股的表现惊人。该基金二季报数据显示，该基金的前十大重仓股中，大华股份、长盈精密、安洁科技三季度以来的涨幅分别达到了27.42%、28.27%和17.31%。

　　而泰达宏利整体业绩突出，也是因为抓住了医药股和“吃苹果”的行情。国药一致、天士力、歌尔声学、立讯精密、安洁科技、德赛电池等个股得到了泰达宏利旗下基金的青睐。事实证明，泰达宏利成长进入三季度以来，业绩走势相当抢眼。银河证券数据显示，2012年7月1日至9月18日，泰达宏利成长以9.0%的收益率在同期可比的320只股票型基金中位居第一。

　　捕捉成长股的奥秘

　　记者发现，近年来A股市场持续震荡的行情，使得各家基金公司的股票投资管理能力备受考验。而在这种情况下，持续“给力”的投研能力，恰是基金公司强势突围的关键。对于三季度成长股表现会优于周期股其实在大多数基金公司中都已达成了共识，但在共识之下，谁家的重仓股能取得优于同业的业绩，则是基金公司投研基础功底和核心能力和的大比拼。

　　某券商基金研究中心研究员向记者表示，“大家都知道要去投成长股，但谁能抓得更准，归根结底考验的是基金公司投研方面的长期积累。从泰达宏利来看，该公司的基金经理表现普遍比较踏实，首先就是表现在投研团队的稳定性，比如投资总监刘青山、投资部总经理梁辉以及研究总监陈少平等人，都是在公司成立之初加盟，服务公司10年左右。”

　　事实上，在投研力量、成熟运作的投研模式方面，与泰达宏利相当或比其更强大的公司为数不少，但能整体取得如此优异的成绩，还得益于投资风格和前瞻判断上。上述研究人士分析表示，今年以来泰达宏利整体不错的业绩，主要是今年市场的格局与泰达宏利的投资风格比较契合，在宏观经济增速和通货膨胀率双双下行的背景下，一方面靠投资拉动的周期股机会不大，另一方面货币政策的适度宽松又让市场的流动性保持一定的"弱平衡"，因此，今年震荡市场的机会主要集中在成长股方面。

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　　作者：姜业庆来源和讯)