黄金石油带动基金“咸鱼翻身” 但净值才刚回本

　　本报讯 （记者 孟群舒）随着第三次量化宽松出台，美联储印钞机疯狂运转，带动美国股市和黄金石油等大宗商品价格持续飙升。原先无人问津、持续遭赎回的黄金和石油类QDII基金也“咸鱼翻身”，在短时间内收获今年来最大一笔涨幅。不过，由于之前跌幅较大，部分QDII基金刚刚回到净值。

　　今年以来，油气类基金跟随油价涨跌幅，足足坐了一回“过山车”。年初至2月中下旬，伊朗对英法实施原油断供，让国际油价跃上100美元/盎司大关。这时候，成立半年多的诺安油气基金刚刚完成建仓期，2月底获得3.5%左右正收益，让持有人喜上眉梢。然而好景不长，伊朗局势趋于平静，国际油价迅速滑落，一度跌破80美元。这使得诺安油气能源基金下跌13.8%，净值只剩0.862元。随着美联储推出新一轮量化宽松政策提振，近期国际油价“三连涨”，周五盘中“破百”，创下今年四月以来的新高。受此影响，诺安油气能源基金的净值“峰回路转”，重回1元面值之上，9月14日累计净值1.019元，过去三月涨幅为15.14%。

　　金价在最近两个月里接连冲破1600和1700美元/盎司，黄金基金也“鸡犬升天”。截至9月17日的一个月内，汇添富黄金及贵金属基金上涨10.94%，易方达黄金主题基金上涨10.12%。汇添富基金经理刘子龙分析称，短期金价重拾升势主要是市场对QE3的憧憬和反馈。从中长期看，黄金的避险功能将支撑金价，包括美联储在内的各国央行在必要时仍会选择“量化宽松”，即开动印钞机，以此消化债务、刺激经济。长期来看，在通胀的威胁下，在危机不断和“印钞票”策略难改的背景下，黄金是少数大方向较明确的投资品种。

　　不过，尽管基金持有人乐见基金上涨，但基金公司却“笑不起来”。有基金渠道人士坦言，因为业绩上升容易出现赎回潮。当基金从1元“水面”以下重回净值，不论是赢利的基金投资者，还是原先亏损的投资者，很容易选择落袋为安。

　　上海证券基金研究中心分析师刘亦千表示，如果投资者想借QDII基金分享油价和金价涨幅，有两种方式，第一种是做资产配置，分散单一投资A股股票、债券或不动产的风险。配置比例不宜超过总资产的30%。第二种是通过对经济形势的判断，将QDII基金作为投资工具，进行波段投资。这需要投资者具备一定判断能力。从长期的角度看，油气价格将持续向上，也可选择长期持有。