基金灵活操作取胜 前三季度近半股基获正收益

　　记者 丁宁 编辑 张亦文

　　尽管大盘持续震荡，但借道基金入市理财的投资者今年以来并非颗粒无收。统计显示，前三季度近半数偏股型基金取得绝对收益，超过八成股基跑赢上证指数。值得一提的是，在混沌的市场行情中，部分中小风格基金凭借对市场热点的敏感把握通过灵

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　　数据统计显示，截至9月末，主动权益类基金平均净值增长率为0.35%，其中业绩最好的是股票型基金，微涨0.65%，混合型基金下跌0.13%。而同期大盘在多次“见底”预期破灭中温柔下跌，上证指数跌幅5.15%，沪深300下跌2.24%。

　　在纳入统计范围的489只基金中，有233只取得了正收益，占比47.65%；跑赢上证指数的股基有424只，占比高达86.71%。

　　值得一提的是，在前三季度混沌的市场行情中，部分中小风格基金凭借对市场热点的敏感把握通过灵活操作取得了阶段性领先地位。

　　以国联安精选为例，该基金前三季度凭借灵活的操作取得了12.22%的净值增长。具体来看，2012年一季度，该基金抓住了周期类板块，如金融、房地产业、机械、金属等板块的反弹行情；二季度，出于自上而下的考虑，该基金对市场始终保持较为谨慎的态度，将整体仓位控制在中等水平，同时全面减持金融、房地产业、金属及机械等板块的个股，加大消费类、医药、电子等板块的配置比重，均取得较好的收益，贡献了基金业绩。

　　此外，上投摩根新兴动力也凭借在成长领域自下而上的精准涉猎获得不俗成绩。该基金前三季度净值增长22.95%，排名居首。尤其在股票型基金三季度整体跌幅接近4%的情况下，该基金期间涨幅依旧超过6%。资料显示，该基金属于小盘成长风格基金，定位于新兴产业主题投资。

　　资料显示，二季度末上投摩根新兴动力重点配置电子、医药生物、机械设备和信息技术四大板块，投资分别占到基金净值的29.01%、17.23%、13.33%和10.06%。前五大重仓股分别为大华股份、康美药业、长城汽车、歌尔声学和国电南瑞，其中，大华股份三季度上涨33.55%为基金取得良好的业绩奠定了基础。

　　“中小风格基金在市场热点切换过程中容易较快适应并进行调仓布局，这种船小易掉头的优势成就了部分中小风格基金在震荡行情下的优秀表现。”沪上某基金分析人士表示。

　　无独有偶，中欧新动力(310328,基金吧)年内净值涨幅15.87%，跻身所有股基排名前五。谈及操作，苟开红表示在精选绩优成长股的同时阶段性地适度参与周期股的波段行情，既能够较好把握市场震荡过程中稳定增长的内需消费类行业，以及受国家政策扶持的新兴行业的投资机会，又不会错失经济企稳过程中周期行业的反弹收益。

　　需要指出的是，从业绩表现看，目前市况也并非完全是“小个子”或者“善变者”的天下。如前三季度股基业绩分别排名第三和第五的广发聚瑞和广发核心精选(270008,基金吧)，其二季度末规模分别为34.14亿份和14.72亿份；又如凭借14.15%的涨幅跻身前十的万家精选，其投资风格在今年排名居前的基金中也非“主流”。基金经理吴印坚持选股并长期持有，买入前和持有过程中深入调研、不断更新投资目标的最新情况，属于稳健投资一派。

　　上述分析人士提醒投资者，不同投资风格在不同的市况下表现迥异，也并非同一种投资风格就一定能够在相应市况下领先或落后，阶段性的表现好坏不应成为基民投资决策的唯一参考，更多还应依据基金经理长期稳定的业绩表现来决定去留。