养基心经：定投要用加减乘除法

　　养基心经

　　张文凯

　　定投的日子不算短了，回想刚开始定投的时候，我想法挺多：遇到市场上涨，我会想“当初，如果我一次性投入就好了”；遇到平衡市，我就想“如果我做做差价，也许我的收益会比现在高很多”；遇到市场下跌，我又会想“定投果然是骗人的”，被基金公司给忽悠了，早知道是这样就不定投了。结果“高抛低吸”频频出现失误，变成朋友圈里的“眼高手低”。

　　同样是投资基金，为什么别人可以赚钱，而我却不能？不肯轻易认输的我，开始认真研究定投。后来，有朋友对我说，每种投资方法都有它的内在规律，要想通过定投赚钱，必须要学会做加法和减法。人性有两大弱点，贪婪和恐惧。普通的投资者往往是在市场最疯狂的阶段，大量买进；而在市场最低迷的时候，斩仓出局。这样一来，赚钱自然成为了一件遥不可及的事情。基金定投则不同，在市场下跌时，定投做加法。因为投资的金额是固定的，随着基金净值的不断下跌，定投会帮助我们增加投资的份额，克服人们潜意识里的恐惧；在市场上涨时，定投做减法，同样一笔钱，随着基金净值的不断上涨，定投会帮我们减少投资的份额，克服人们潜意识里的贪婪。经过月复一月的坚持，随着投资成本被不断的摊薄，赚钱也就成为顺理成章的事。

　　也许我天资鲁钝，大约定投三年以后，我才逐渐学会了加法和减法。作为过来人，提醒菜鸟们：不要因为市场上涨而加大每月定投的金额，也不要因为市场下跌而减少每月定投的金额。因为我们做的是定期定额，不是追涨杀跌，“追涨杀跌”是定投的天敌。定投五年后，随着自己投资经验的不断丰富，我发现如果你想比别人更成功，除了会做加减法还要学会做乘法和除法。

　　在市场暴跌的时候，要学会做乘法。历史的经验告诉我，在市场极度低迷的时候，也许就是市场最具有投资价值的时候，成功地抓住一次机会也许抵得上我们平时几次，甚至是几十次的努力。根据我的观察，如果你是最近三年开始定投的，无论你的投资周期是一年，二年，还是三年，除非你的基金表现足够好，大约有八成的定投族是亏损的。面对这样的局面我们该怎么办？如果你定投的基金表现还算可以，如果你认为目前市场的估值还算合理，并且你依旧看好市场的中长期趋势，笔者建议大家可以做一下乘法。具体做法如下：如果你是每月定投1000元，当基金净值跌幅达到10%时，一次性投入定投2倍的金额，也就是2000元；当基金净值跌幅达到20%时，一次性投入定投4倍的金额，也就是4000元；当基金净值跌幅达到30%时，一次性投入定投9倍的金额，也就是9000元。这样的一次性投入对普通投资者来说风险是可控的，但一旦市场回暖，我们的收益水平会明显高于其他投资者。

　　在市场暴涨的时候，我们要学会做除法。证券市场有风险，抓住市场大涨的机会，做一次除法，选择“落袋为安”是十分明智的选择。相对于加法，减法和乘法，定投的除法是一个十分个性化的问题。我的体会是：如果你对定投的账面收益十分满意，你就可以选择赎回。一般情况下，不建议全部赎回，可以选择部分赎回（比如赎回1/3的份额）。

　　有朋友告诉我：一件简单的事情重复做，你可能成为专家；重复的事情认真做，你可能成为赢家。做好定投的加减乘除，相信你也可以成为专家和赢家。