跟风李嘉诚投REITs 鹏华美国房产基金收益居首

　　香港9大房地产信托可直投，内地3大QDII基金瞄准海外REITs。

　　Dynasty REIT，原本只是在新加坡交易所排队申请上市的诸多房地产信托之一，却一夜成名。

　　其背后，是华人首富李嘉诚试水海外信托市场的雄心，当然，也映衬了一个事实，在动荡的全球金融环境下，房地产 投资信托基金正以其低风险和稳定收益的特点得到投资者青睐。

　　10月19日，李嘉诚持股的新加坡物业管理公司ARA旗下的Dynasty REIT，已开始接受散户投资者的认购，Dynasty REIT的筹资计划为9.483亿新元(约合7.78亿美元)。

　　投资者直投香港9大 REITs

　　REIT是Real Estate Investment Trust（房地产信托凭证）的缩写，是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益的绝大部分（通常为90%以上）按比例分配给投资者的产品。投资REITs，就可以间接投资物业，分享因租金收入和资产增值带来的收益权。

　　以分红为主，追求长期投资回报是RETIS投资最显著的特点。

　　数据表明，近40年权益型REITs的年收益中约有65%来自分红，相对而言，标普500指数成分股的投资收益中只有30%来自分红。此外，由于REITs在公司层面不用缴税，避免了两重征税，每年红利发放都比较稳定。总体看来，REITs的高分红率为投资者提供稳定的现金收入。对于国内投资来说，最需要考量的是参与REITS投资的门径。

　　目前，在香港联交所上市的REITs共有9只，投资者可以选择直接购买。

　　它们分别是越秀REITs(00405.HK)、领汇REITs(00823.HK)、泓富REITs(00808.HK)、冠君REITs(02778.HK)、阳光REITs(00435.HK)、富豪REITs(01881.HK)、睿富REITs(00625.HK)、置富REITs(00778.HK)和汇贤REITs(87001.HK)。

　　这些REITs的资产组合主要以商用物业为主，但具体的资产类型却不尽相同，如领汇REITs的资产组合以零售设施为主，富豪REITs的资产组合全部为星级酒店，冠君REITs和睿富RETIs的资产组合都是优质的甲级写字楼，泓富REITs等的资产组合则包括写字楼、商贸中心、零售物业多种形态的物业；就数量而言，差异也非常明显：领汇REITs拥有180项物业，而冠君REITs和睿富RETIs则都只有1项物业。

　　由于REITs在港交所上市，价格走势和买卖与一般股票无异，投资者可享受中长期价格升值。虽然投资REITs的回报率不逊于股票及债券，但波动却远低于股票，还可抵御通胀风险。当通胀上升，REIT的资产价值与租金收入会随之上升，间接助抵消通胀影响。

　　主投美国REITs 基金受益QE3

　　除了直接投资REITs之外，还有一个更灵活的选择，便是投资REITs基金。

　　目前投资海外房地产的基金一共有3支，分别是鹏华美国房地产基金、诺安全球收益不动产基金和嘉实全球房地产基金，这三只基金实际上都是投资于海外的REITs，主要区别在投资区域上，鹏华主要投资于美国，诺安和嘉实则投资于全球范围，其中包括美国、日本、韩国和台湾地区。

　　今年三季度以来，最大的赢家可以说是2011年11月25日成立的鹏华美国房地产基金，这是国内首只赴美淘金的REITs基金。

　　9月20日，鹏华基金发布公告，其旗下鹏华美国房地产基金将实施成立以来的首次分红，拟每10份基金份额派发红利0.1元，除息日为9月24日，现金红利发放日为9月27日。投资者可选择现金分红落袋为安，也可红利再投。

　　一位华泰证券基金分析师表示，鹏华美国房地产基金之所以能在不到一年的时间内，就为投资者分红派现，主要得益于QE3对市场注入的强大动力。公开资料显示，鹏华美国房地产基金的业绩比较基准为“人民币计价的MSCI美国REITs净总收益指数”，随着QE3的推出，该指数在未来有望继续走高。

　　近6个月以来，沪深300跌幅高达14.80%，纳入统计的52只QDII基金平均跌幅为1.74%；而主投美国REITs的鹏华美国房地产基金却以6.13%的收益率高居同类榜首，成立以来总回报率也达7.40%，位居同类基金前十。

　　“鹏华美国房地产基金REITs可能是一个更好的投资标的”，越来越多的业内人士开始关注到这只产品，一位招商证券分析人士表示，受益于欧美宽松的货币政策，REITs融资成本下滑、价格上升，就业率回升支撑房地产市场的租金和出租率持续回升，从而带动REITs价格的上涨。

　　另外也有专家建议，从资产配置的角度考虑，在组合中加入一定比例的QDII基金，可以进一步分散风险，有效降低组合收益率的波动性。中长期来看，海外市场具有长期配置价值。尤其是美国持续繁荣的商业地产，是参与这种“大富翁”游戏最好的场所。 (来源：理财周报)