易方达增强回报债券型证券投资基金2012年第三季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年7月1日起至9月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　1、易方达增强回报债券 A：

　　2、易方达增强回报债券 B：

　　3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　易方达增强回报债券型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2008年3月19日至2012年9月30日）

　　1．易方达增强回报债券 A：

　　2．易方达增强回报债券 B：

　　注：1. 基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　（1） 债券等固定收益资产的比例不低于基金资产的80%，其中，公司债、企业债、短期融资券、金融债等信用品种不低于固定收益类投资总额的50%，且可转换债券不高于基金资产净值的30%；股票等权益类品种不高于基金资产的20%；基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；

　　（2） 本基金投资于同一公司发行的股票不得超过基金资产净值的10%；

　　（3） 本基金投资于同一公司发行的债券不得超过基金资产净值的10%；

　　（4） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；

　　（5） 本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3％；本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的10％；

　　（6） 本基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%。；本基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；

　　（7） 本基金在全国银行间债券市场债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%；

　　（8） 本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

　　（9） 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制；

　　如果法律法规对本基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受相关限制。

　　因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整；对于因基金份额拆分、大比例分红等集中持续营销活动引起的基金净资产规模在10个交易日内增加10亿元以上的情形，而导致证券投资比例低于基金合同约定的，基金管理人履行相关程序后可将调整时限从10个交易日延长到3个月。法律法规如有变更，从其变更。

　　2. 本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

　　3. 自基金合同生效至报告期末，A类基金份额净值增长率为39.96%，同期业绩比较基准收益率为5.31%；B类基金份额净值增长率为37.20%，同期业绩比较基准收益率为5.31%。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1.此处的“离任日期”为公告确定的解聘日期，钟鸣远的“任职日期”为基金合同生效之日，王晓晨的“任职日期”为公告确定的聘任日期。

　　2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　　2012年三季度国内经济增速在二季度基础上继续下滑，工业增加值同比增速由6月份的9.5%下行至8月份的8.9%，CPI同比维持在2%左右的较低水平，PPI同比由6月份的-2.1%继续下行至8月份的-3.5%。一方面是经济增长乏力，但另一方面国内房地产价格和CPI环比在三季度强势反弹，通胀预期重启。面对复杂的经济形势，政府虽然一再强调“把稳增长放在更加重要的位置”，但政策层面略显保守，除7月初下调一次基准利率，并没有出现市场预期的下调准备金率及其他有力度的刺激经济政策。

　　三季度国内资本市场资金面受政策面偏紧的影响呈现紧张状态，资金利率在央行逆回购指导利率的影响下居高不下，微观层面企业库存积压、利润下滑、资金链紧张，受以上等因素的共同影响，资本市场在三季度再次上演股债双杀的行情。沪深300指数三季度下跌6.85%，中债全价总指数三季度下跌1.16%。

　　本报告期内，本基金针对资金利率居高不下、债券供给较多等负面因素对债券投资采取了较保守的策略，对债券仓位进行了减持，减少了三季度债券市场下跌给本基金带来的损失。股票和可转债方面，本基金在风险承受范围内，保持了偏高的仓位，但给本基金带来一定的净值损失。

　　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.106元，本报告期份额净值增长率为-2.30%，同期比较基准收益率为-1.16%；本基金 B类基金份额净值为1.093元，本报告期份额净值增长率为-2.41%，同期业绩比较基准收益率为-1.16%。

　　4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望四季度经济环境，从国内因素来看，随着十八大的召开，困扰三季度市场的政治因素有望逐步消退；从国外因素来看，随着欧洲央行无限制购买国债以及美国QE3的进行，预期短期内外围经济将比较稳定；加之国内投资项目的逐步增加，经济有望在四季度企稳。风险在于，经济能否在四季度企稳、政策是否有实质性的放松仍有待进一步的确认。

　　从债券市场看，信用债市场在经历近三个月的调整之后，收益率处在五月份两次降息前的水平，利差水平重新站在历史均值以上，其估值已经具备吸引力，是较好的配置品种；而且信用债的绝对收益率水平与贷款利率相比已经不存在明显的优势，信用债供给速度有望减缓。利率品种方面，随着通胀预期的减弱，利率品种也存在波段性的操作机会。

　　可转债方面，趋势性投资机会取决于股票市场的表现，但对于有较高债性回报的品种和盈利具备转好趋势的转债，仍具备长期投资价值。

　　易方达增强回报基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略，保持适度较高的杠杆，灵活调整组合久期，以获取持有期回报为主，同时努力把握国债、金融债、央行票据等高信用等级债券，企业债、公司债等高收益信用产品，以及可转换债券在不同市场环境下的阶段性机会，力争以理想的投资业绩回报基金持有人。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1.中国证监会批准易方达增强回报债券型证券投资基金募集的文件；

　　2.《易方达增强回报债券型证券投资基金基金合同》；

　　3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

　　4.《易方达增强回报债券型证券投资基金托管协议》；

　　5.基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　6.基金托管人业务资格批件和营业执照。

　　7.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人处。

　　7.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　易方达基金管理有限公司

　　二〇一二年十月二十四日

　　基金简称

　　易方达增强回报债券

　　基金主代码

　　110017

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2008年3月19日

　　报告期末基金份额总额

　　3,151,898,308.89份

　　投资目标

　　通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳健增值。

　　投资策略

　　本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发）申购及套利性股票投资之间的配置：1）基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益市场信用利差的影响；3）基于新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股申购的收益率以及风险；4）套利性投资机会的投资期间及预期收益率；5）股票市场走势的预测；6）可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。

　　业绩比较基准

　　中债总指数（全价）

　　风险收益特征

　　本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险的品种，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。

　　基金管理人

　　易方达基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国建设银行股份有限公司

　　下属两级基金的基金简称

　　易方达增强回报债券 A

　　易方达增强回报债券 B

　　下属两级基金的交易代码

　　110017

　　110018

　　报告期末下属两级基金的份额总额

　　2,221,300,557.06份

　　930,597,751.83份

　　主要财务指标

　　报告期(2012年7月1日-2012年9月30日)

　　易方达增强回报债券 A

　　易方达增强回报债券 B

　　1.本期已实现收益

　　36,099,908.68

　　14,872,627.94

　　2.本期利润

　　-62,231,150.39

　　-29,074,242.18

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.0268

　　-0.0276

　　4.期末基金资产净值

　　2,456,610,276.19

　　1,017,028,480.49

　　5.期末基金份额净值

　　1.106

　　1.093

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　-2.30%

　　0.18%

　　-1.16%

　　0.07%

　　-1.14%

　　0.11%

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　-2.41%

　　0.18%

　　-1.16%

　　0.07%

　　-1.25%

　　0.11%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　钟鸣远

　　本基金的基金经理、易方达岁丰添利债券型证券投资基金的基金经理、易方达安心回报债券型证券投资基金的基金经理、固定收益部总经理

　　2008-3-19

　　-

　　12年

　　硕士研究生，曾任国家开发银行深圳分行资金计划部职员，联合证券有限责任公司固定收益部投资经理，泰康人寿保险股份有限公司固定收益部研究员，新华资产管理股份有限公司固定收益部高级投资经理，易方达基金管理有限公司固定收益部经理、固定收益部总经理助理、固定收益部副总经理。

　　王晓晨

　　本基金的基金经理、易方达资产管理（香港）有限公司基金经理

　　2011-8-15

　　-

　　9年

　　硕士研究生，曾任易方达基金管理有限公司集中交易室债券交易员、债券交易主管。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　168,727,588.34

　　3.35

　　其中：股票

　　168,727,588.34

　　3.35

　　2

　　固定收益投资

　　4,723,285,278.19

　　93.87

　　其中：债券

　　4,723,285,278.19

　　93.87

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　41,135,941.82

　　0.82

　　6

　　其他各项资产

　　98,763,256.86

　　1.96

　　7

　　合计

　　5,031,912,065.21

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　113,898,732.34

　　3.28

　　C0

　　食品、饮料

　　-

　　-

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　9,572,626.80

　　0.28

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　2,236,001.32

　　0.06

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　-

　　-

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　78,417,000.00

　　2.26

　　C8

　　医药、生物制品

　　23,673,104.22

　　0.68

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　29,013,856.00

　　0.84

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　-

　　-

　　H

　　批发和零售贸易

　　-

　　-

　　I

　　金融、保险业

　　7,075,000.00

　　0.20

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　18,740,000.00

　　0.54

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　168,727,588.34

　　4.86

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　601633

　　长城汽车

　　2,000,000

　　35,060,000.00

　　1.01

　　2

　　002663

　　普邦园林

　　1,162,880

　　29,013,856.00

　　0.84

　　3

　　600267

　　海正药业

　　1,514,594

　　23,673,104.22

　　0.68

　　4

　　300332

　　天壕节能

　　2,000,000

　　18,740,000.00

　　0.54

　　5

　　002662

　　京威股份

　　2,000,000

　　17,200,000.00

　　0.50

　　6

　　002680

　　黄海机械

　　500,000

　　13,455,000.00

　　0.39

　　7

　　002667

　　鞍重股份

　　600,000

　　12,702,000.00

　　0.37

　　8

　　002572

　　索菲亚

　　547,320

　　9,572,626.80

　　0.28

　　9

　　002673

　　西部证券

　　500,000

　　7,075,000.00

　　0.20

　　10

　　603002

　　宏昌电子

　　329,308

　　2,236,001.32

　　0.06

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　186,290,660.00

　　5.36

　　2

　　央行票据

　　87,030,000.00

　　2.51

　　3

　　金融债券

　　566,656,000.00

　　16.31

　　其中：政策性金融债

　　566,656,000.00

　　16.31

　　4

　　企业债券

　　2,831,656,203.30

　　81.52

　　5

　　企业短期融资券

　　19,932,000.00

　　0.57

　　6

　　中期票据

　　252,146,000.00

　　7.26

　　7

　　可转债

　　779,574,414.89

　　22.44

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　4,723,285,278.19

　　135.98

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113003

　　重工转债

　　1,844,680

　　189,762,231.60

　　5.46

　　2

　　110013

　　国投转债

　　1,625,850

　　168,795,747.00

　　4.86

　　3

　　1280128

　　12渝地产债

　　1,400,000

　　143,150,000.00

　　4.12

　　4

　　126018

　　08江铜债

　　1,449,380

　　125,038,012.60

　　3.60

　　5

　　110016

　　川投转债

　　1,249,980

　　124,673,005.20

　　3.59

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　765,005.28

　　2

　　应收证券清算款

　　11,762,500.00

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　84,210,702.90

　　5

　　应收申购款

　　2,025,048.68

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　98,763,256.86

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　1

　　110013

　　国投转债

　　168,795,747.00

　　4.86

　　2

　　110016

　　川投转债

　　124,673,005.20

　　3.59

　　3

　　110018

　　国电转债

　　111,330,644.40

　　3.21

　　4

　　110015

　　石化转债

　　81,207,553.00

　　2.34

　　5

　　110017

　　中海转债

　　45,691,598.20

　　1.32

　　6

　　113001

　　中行转债

　　38,464,000.00

　　1.11

　　7

　　125089

　　深机转债

　　19,649,635.49

　　0.57

　　项目

　　易方达增强回报债券 A

　　易方达增强回报债券 B

　　本报告期期初基金份额总额

　　2,271,539,649.11

　　1,064,722,297.10

　　本报告期基金总申购份额

　　319,641,367.68

　　269,715,059.46

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　369,880,459.73

　　403,839,604.73

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　2,221,300,557.06

　　930,597,751.83

　　易方达增强回报债券型证券投资基金

　　2012年第三季度报告

　　2012年9月30日

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年十月二十四日 (来源：上海证券报)