易方达稳健收益债券型证券投资基金2012年第三季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年7月1日起至9月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　1、易方达稳健收益债券 A：

　　2、易方达稳健收益债券 B：

　　3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　易方达稳健收益债券型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2008年1月29日至2012年9月30日）

　　1．易方达稳健收益债券 A：

　　2．易方达稳健收益债券 B：

　　注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　（1） 债券等固定收益品种不低于基金资产的80%，其中，可转换债券不高于基金资产的30%；股票等权益类品种不高于基金资产的20%；基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；

　　（2） 同一基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10% ；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%；

　　（3） 本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

　　（4） 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的20%；

　　（5） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；

　　（6） 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制。

　　因基金规模、市场变化或上市公司合并等基金管理人之外的因素导致投资组合超出上述约定的规定，基金管理人应在十个交易日内进行调整，以符合有关限制规定。法律法规另有规定时，从其规定。

　　法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时，基金管理人在履行适当程序后，将相应修改其投资组合限制规定。

　　2.本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

　　3.自易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同生效至报告期末，A级基金份额净值增长率为25.91%，同期业绩比较基准收益率为6.29%；B级基金份额净值增长率为27.69%，同期业绩比较基准收益率为6.29%。

　　4.本基金转型日期为2008年1月29日。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

　　2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

　　三季度经济依然疲弱不振，工业增加值逐月回落，8月份更是低至9%以下的水平。物价方面CPI在8月份有所反弹，曾经一度引发了市场对滞涨的担忧，但是九月份以来市场对通胀压力的担忧又开始逐步缓解。

　　经济持续疲弱伴随的是更多政策出台的呼声越来越高，政策的加码的信号也日益明显。从目前的政策思路来看，加大财政政策力度的信号更为明显，近期中央在基础设施建设、铁路建设等领域加大了投资力度，证明中央已意识到了经济下行的压力较大。但我们认为这并不意味着货币政策会有明显的放松，一方面09年为刺激经济释放天量贷款的政策行为一直受到社会舆论的诟病，在舆论环境上限制了央行的行为；另外，央行在其二季度货币政策报告中也提到“受劳动力成本、资源性产品和部分不可贸易品价格存在趋势性上涨压力等影响，当前物价对需求扩张仍比较敏感，扩张性政策刺激增长的效应可能下降、刺激通胀的效应则在增强。”由此可知出于对通胀的担忧也会限制货币政策的释放力度。因此未来积极的财政政策配合偏紧的货币政策格局可能会持续。

　　由于降息和降准预期落空后，同时8月份CPI超出预期以及较大力度财政政策出台，债券市场在7月中旬后迎来了一轮较大的下跌，十年期国债收益率由最低点的3.24%上升至3.57%，各类信用债品种也相继出现下跌，而前期对政策预期较多的中短端收益率上升幅度更大，三年期国债收益率上升幅度高达90BP。股票市场也在政策力度不达预期，以及国际环境动荡的背景下在三季度创出年内新低。

　　稳健收益基金在三季度的操作因对货币政策的预判出现失误，在组合杠杆和期限结构方面的配置并不理想，同时权益类仓位较高，导致基金收益率波动较大且收益水平不理想。但由于采取相对谨慎的个股选择策略，因此组合相对业绩基准仍获得了相对收益。

　　4.4.2报告期内基金的业绩表现

　　本报告期内基金A级份额净值增长率为-0.92%，同期比较基准收益率为-1.16%；B级份额净值增长率为 -0.84%，同期比较基准收益率为-1.16%。

　　4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望四季度我们认为目前的经济形势仍有下行风险，但是政策的加码的信号日益明显，因此对于债券市场而言政策上的风险持续上升。然而目前政策的思路是积极的财政和偏紧的货币，在此背景下经济反弹的空间是有限的，因此整体债券收益率上行空间也是有限的。稳健收益基金在债券方面的投资将采取适中的久期策略，以关注持有期收益为主。

　　对于权益类市场我们相信随着财政政策的落实，权益类市场将出现一些结构性的机会。而随着三季度可转债市场的下跌，其投资价值逐步显现。稳健收益基金将增加可转债配置，调整权益类投资的行业结构。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1. 中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决议的批复；

　　2.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》；

　　3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》；

　　4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

　　5.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件；

　　6.基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　7.基金托管人业务资格批件和营业执照。

　　7.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人处。

　　7.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　易方达基金管理有限公司

　　二〇一二年十月二十四日

　　基金简称

　　易方达稳健收益债券

　　基金主代码

　　110007

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2008年1月29日

　　报告期末基金份额总额

　　775,645,484.76份

　　投资目标

　　通过主要投资于债券品种，追求基金资产的长期稳健增值。

　　投资策略

　　本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在固定收益品种、可转换债券、股票主动投资以及新股（含增发）申购之间的配置：1、主要基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和风险；2、基于新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等，预测新股申购的收益率以及风险；3、股票市场走势的预测；4、可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。

　　业绩比较基准

　　中债总指数（全价）

　　风险收益特征

　　本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。

　　基金管理人

　　易方达基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国银行股份有限公司

　　下属两级基金的基金简称

　　易方达稳健收益债券 A

　　易方达稳健收益债券 B

　　下属两级基金的交易代码

　　110007

　　110008

　　报告期末下属两级基金的份额总额

　　460,499,519.11份

　　315,145,965.65份

　　主要财务指标

　　报告期(2012年7月1日-2012年9月30日)

　　易方达稳健收益债券 A

　　易方达稳健收益债券 B

　　1.本期已实现收益

　　5,455,931.68

　　3,198,521.86

　　2.本期利润

　　-7,387,865.58

　　-4,253,212.48

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.0132

　　-0.0118

　　4.期末基金资产净值

　　503,284,862.97

　　346,655,634.79

　　5.期末基金份额净值

　　1.0929

　　1.1000

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　-0.92%

　　0.24%

　　-1.16%

　　0.07%

　　0.24%

　　0.17%

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　-0.84%

　　0.24%

　　-1.16%

　　0.07%

　　0.32%

　　0.17%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　胡剑

　　本基金的基金经理

　　2012-2-29

　　-

　　6年

　　硕士研究生，曾任易方达基金管理有限公司固定收益部债券研究员、基金经理助理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　128,848,813.49

　　9.22

　　其中：股票

　　128,848,813.49

　　9.22

　　2

　　固定收益投资

　　1,197,127,786.22

　　85.63

　　其中：债券

　　1,197,127,786.22

　　85.63

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　50,279,867.43

　　3.60

　　6

　　其他各项资产

　　21,711,917.25

　　1.55

　　7

　　合计

　　1,397,968,384.39

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　2,883,003.00

　　0.34

　　C

　　制造业

　　62,507,434.23

　　7.35

　　C0

　　食品、饮料

　　17,152,282.30

　　2.02

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　3,965,861.19

　　0.47

　　C5

　　电子

　　1,808,515.80

　　0.21

　　C6

　　金属、非金属

　　9,427,488.20

　　1.11

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　30,153,286.74

　　3.55

　　C8

　　医药、生物制品

　　-

　　-

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　-

　　-

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　21,299,225.18

　　2.51

　　H

　　批发和零售贸易

　　-

　　-

　　I

　　金融、保险业

　　9,040,000.00

　　1.06

　　J

　　房地产业

　　33,119,151.08

　　3.90

　　K

　　社会服务业

　　-

　　-

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　128,848,813.49

　　15.16

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　300295

　　三六五网

　　461,122

　　21,299,225.18

　　2.51

　　2

　　600887

　　伊利股份

　　617,171

　　13,145,742.30

　　1.55

　　3

　　300258

　　精锻科技

　　762,644

　　10,959,194.28

　　1.29

　　4

　　600340

　　华夏幸福

　　550,000

　　9,801,000.00

　　1.15

　　5

　　600176

　　中国玻纤

　　1,250,330

　　9,427,488.20

　　1.11

　　6

　　600016

　　民生银行

　　1,600,000

　　9,040,000.00

　　1.06

　　7

　　601299

　　中国北车

　　2,200,000

　　8,008,000.00

　　0.94

　　8

　　000402

　　金 融 街

　　1,299,974

　　7,799,844.00

　　0.92

　　9

　　600383

　　金地集团

　　1,185,691

　　5,964,025.73

　　0.70

　　10

　　002126

　　银轮股份

　　1,042,946

　　5,746,632.46

　　0.68

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　59,904,000.00

　　7.05

　　3

　　金融债券

　　216,620,000.00

　　25.49

　　其中：政策性金融债

　　216,620,000.00

　　25.49

　　4

　　企业债券

　　481,236,957.82

　　56.62

　　5

　　企业短期融资券

　　160,227,000.00

　　18.85

　　6

　　中期票据

　　160,790,000.00

　　18.92

　　7

　　可转债

　　118,349,828.40

　　13.92

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　1,197,127,786.22

　　140.85

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　120232

　　12国开32

　　1,200,000

　　117,720,000.00

　　13.85

　　2

　　041251014

　　12国电集CP001

　　1,000,000

　　100,310,000.00

　　11.80

　　3

　　1280243

　　12铁道05

　　700,000

　　69,755,000.00

　　8.21

　　4

　　1001032

　　10央行票据32

　　600,000

　　59,904,000.00

　　7.05

　　5

　　122153

　　12京能01

　　510,000

　　50,887,800.00

　　5.99

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　301,133.31

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　16,946,507.55

　　5

　　应收申购款

　　4,464,276.39

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　21,711,917.25

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　1

　　110015

　　石化转债

　　37,523,745.00

　　4.41

　　2

　　113002

　　工行转债

　　31,034,270.00

　　3.65

　　3

　　110018

　　国电转债

　　7,481,382.40

　　0.88

　　项目

　　易方达稳健收益债券 A

　　易方达稳健收益债券 B

　　本报告期期初基金份额总额

　　458,180,687.62

　　290,369,978.02

　　本报告期基金总申购份额

　　450,687,005.72

　　310,495,696.55

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　448,368,174.23

　　285,719,708.92

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　460,499,519.11

　　315,145,965.65

　　易方达稳健收益债券型证券投资基金

　　2012年第三季度报告

　　2012年9月30日

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年十月二十四日 (来源：上海证券报)