易方达价值精选股票型证券投资基金2012年第三季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年10月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年7月1日起至9月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　易方达价值精选股票型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2006年6月13日至2012年9月30日）

　　注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　（1） 本基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超过基金资产净值的10%；

　　（2）本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；

　　（3）本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%；

　　（4）本基金投资股权分置改革中产生的权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的0.5%，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%，本公司管理的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证的10%。其它权证的投资比例，遵从法规或监管部门的相关规定；

　　（5）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

　　（6）基金合同约定、相关法律法规以及监管部门规定的其它投资限制。

　　如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，本基金不受上述规定的限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，本基金将从其规定。

　　由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的，基金管理人应在10个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的除外。

　　2.本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

　　3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为131.51%，同期业绩比较基准收益率为65.96%。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1.此处的“任职日期”为基金合同生效之日，“离任日期”为公告确定的解聘日期。

　　2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后分析评估监督机制来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2012三季度A股市场持续弱势，基本呈现单边回落态势。内、外需低迷不振，经济政策依然延续中性偏紧的态势，经济保持惯性下滑态势。而依赖实体经济自身去杠杠和去库存来实现经济的自我调整修复，则需要较为漫长而痛苦的进程。三季度中国经济便是处在这样一个局面中：短期政策无从预期，实体经济自我调整，经济触底回升的时间预期一再推后，中长期中国经济未来亦不乐观。在这样的背景下，三季度A股市场持续下跌，而结构上也延续甚至强化了二季度以来周期与成长的分化行情，市场资金避险心态浓厚，继续从周期类行业转向医药、消费、IT等抗周期的持续增长行业，行业间估值差距再次扩大，风格特征非常明显。少数业绩增长趋势明确的个股成为了资金追随的对象，而大量个股则屡创新低。

　　本基金对三季度弱势格局有所预判，但低估了政府“调结构”的决心和偏紧经济政策持续的时间，组合中依然保留了较多的低估值类和弹性类个股，相对跌幅较大市场下跌的幅度较大。同时，出于对估值和上升空间的考虑，基金参与消费、医疗等成长类个股比例较低，导致整体组合三季度跑输基准较多，表现不佳。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末，本基金份额净值为0.9262元，本报告期份额净值增长率为-8.74%，同期业绩比较基准收益率为-5.31%。

　　4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　目前来看，在没有外力刺激的情况下，中国经济仍需延续痛苦的自我调整过程，经济下滑惯性依旧，短期很难预期经济的快速触底反弹。换个角度来看，尽管需求仍未见启动回升，但经济自身经历了较长时间的去库存过程，很多行业数据已开始有企稳的迹象，经济环比企稳见底的可能性较大，短期有利于市场心态的稳定和信心的修复。如果政策和经济的可预见性增强，市场可能也会经历企稳修复的过程。当然，经济的再次上行和中长期经济信心的建立，才是决定市场中期方向的关键。显然，当前阶段市场还无法做出判断，这需要更长的时间、更多数据来验证。

　　基于以上判断，本基金将适当提升组合仓位，当前将根据估值对比和风险收益评价，平衡好组合的安全性和流动性，努力寻找个股机会。同时密切关注宏观和微观层面经济和企业的积极变化，力争把握住可能的市场行情，为投资者带来回报。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　注：本基金本报告期末仅持有以上债券。

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 其他各项资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1.中国证监会批准易方达价值精选股票型证券投资基金募集的文件；

　　2.《易方达价值精选股票型证券投资基金基金合同》；

　　3.《易方达价值精选股票型证券投资基金托管协议》；

　　4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

　　5.基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　6.基金托管人业务资格批件和营业执照。

　　7.2 存放地点

　　基金管理人、基金托管人处。

　　7.3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

　　易方达基金管理有限公司

　　二〇一二年十月二十四日

　　基金简称

　　易方达价值精选股票

　　基金主代码

　　110009

　　交易代码

　　110009

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2006年6月13日

　　报告期末基金份额总额

　　5,738,079,496.66份

　　投资目标

　　追求超过基准的投资回报及长期稳健的资产增值

　　投资策略

　　本基金以深入基本面研究为主导进行投资，以“自下而上”精选价值被低估、具备持续增长能力的优势企业为主，结合“自上而下”精选最优行业，动态寻找优势企业与景气行业的最佳结合，构建投资组合。通过调整行业配置偏离度与个股的深入研究来控制风险，寻求超越基准的回报及长期可持续的资产增值。

　　业绩比较基准

　　80%×沪深300指数+20%×上证国债指数

　　风险收益特征

　　本基金是主动型股票基金，属于证券投资基金中的中高风险品种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金、货币市场基金。

　　基金管理人

　　易方达基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国工商银行股份有限公司

　　主要财务指标

　　报告期(2012年7月1日-2012年9月30日)

　　1.本期已实现收益

　　-381,510,325.22

　　2.本期利润

　　-519,573,737.92

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.0889

　　4.期末基金资产净值

　　5,314,795,751.65

　　5.期末基金份额净值

　　0.9262

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①-③

　　②-④

　　过去三个月

　　-8.74%

　　1.04%

　　-5.31%

　　0.95%

　　-3.43%

　　0.09%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　吴欣荣

　　本基金的基金经理、总裁助理、基金投资部总经理

　　2006-6-13

　　-

　　11年

　　硕士研究生，曾任易方达基金管理有限公司研究员、投资管理部经理、基金投资部副总经理、研究部副总经理、研究部总经理、基金科瑞的基金经理、易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金（原科汇证券投资基金）的基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　4,114,780,031.18

　　77.23

　　其中：股票

　　4,114,780,031.18

　　77.23

　　2

　　固定收益投资

　　290,170,549.80

　　5.45

　　其中：债券

　　290,170,549.80

　　5.45

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　140,500,450.75

　　2.64

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　771,646,658.80

　　14.48

　　6

　　其他各项资产

　　11,106,312.21

　　0.21

　　7

　　合计

　　5,328,204,002.74

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　79,525,402.84

　　1.50

　　B

　　采掘业

　　239,708,967.12

　　4.51

　　C

　　制造业

　　1,434,216,122.23

　　26.99

　　C0

　　食品、饮料

　　375,137,891.38

　　7.06

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　11,787,422.65

　　0.22

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　166,694,995.52

　　3.14

　　C5

　　电子

　　41,176,068.32

　　0.77

　　C6

　　金属、非金属

　　205,816,033.47

　　3.87

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　479,491,235.23

　　9.02

　　C8

　　医药、生物制品

　　154,112,475.66

　　2.90

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　153,981,500.00

　　2.90

　　E

　　建筑业

　　150,298,810.02

　　2.83

　　F

　　交通运输、仓储业

　　49,091,174.80

　　0.92

　　G

　　信息技术业

　　222,115,810.00

　　4.18

　　H

　　批发和零售贸易

　　90,986,989.59

　　1.71

　　I

　　金融、保险业

　　696,833,130.54

　　13.11

　　J

　　房地产业

　　945,484,233.54

　　17.79

　　K

　　社会服务业

　　1,557,971.00

　　0.03

　　L

　　传播与文化产业

　　83,250.00

　　0.00

　　M

　　综合类

　　50,896,669.50

　　0.96

　　合计

　　4,114,780,031.18

　　77.42

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　601318

　　中国平安

　　5,609,916

　　235,279,877.04

　　4.43

　　2

　　000002

　　万 科Ａ

　　23,609,856

　　199,031,086.08

　　3.74

　　3

　　600036

　　招商银行

　　18,000,000

　　182,880,000.00

　　3.44

　　4

　　000063

　　中兴通讯

　　16,000,000

　　178,560,000.00

　　3.36

　　5

　　600780

　　通宝能源

　　20,300,000

　　131,544,000.00

　　2.48

　　6

　　000402

　　金 融 街

　　20,509,911

　　123,059,466.00

　　2.32

　　7

　　601668

　　中国建筑

　　40,000,000

　　122,800,000.00

　　2.31

　　8

　　000046

　　泛海建设

　　32,000,000

　　115,840,000.00

　　2.18

　　9

　　600887

　　伊利股份

　　5,000,000

　　106,500,000.00

　　2.00

　　10

　　600000

　　浦发银行

　　13,500,000

　　99,630,000.00

　　1.87

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　290,115,000.00

　　5.46

　　3

　　金融债券

　　-

　　-

　　其中：政策性金融债

　　-

　　-

　　4

　　企业债券

　　-

　　-

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　55,549.80

　　0.00

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　290,170,549.80

　　5.46

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　1101096

　　11央行票据96

　　1,500,000

　　145,065,000.00

　　2.73

　　2

　　1101094

　　11央行票据94

　　1,500,000

　　145,050,000.00

　　2.73

　　3

　　113003

　　重工转债

　　540

　　55,549.80

　　0.00

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　1,597,969.63

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　757,338.66

　　4

　　应收利息

　　8,357,349.81

　　5

　　应收申购款

　　393,654.11

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　11,106,312.21

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　流通受限情况说明

　　1

　　600780

　　通宝能源

　　131,544,000.00

　　2.48

　　重大事项停牌

　　本报告期期初基金份额总额

　　5,879,549,893.96

　　本报告期基金总申购份额

　　273,150,021.40

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　414,620,418.70

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　5,738,079,496.66

　　易方达价值精选股票型证券投资基金

　　2012年第三季度报告

　　2012年9月30日

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年十月二十四日 (来源：上海证券报)