国泰保本混合型证券投资基金2012年第三季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2012年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年7月1日起至9月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　国泰保本混合型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2011年4月19日至2012年9月30日）

　　注：（1）本基金的合同生效日为2011年4月19日。

　　（2）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

　　2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

　　本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　今年三季度仍然处于“GDP增速下行、通胀下行”的经济衰退周期，同时央行继续维持“适度从紧”的货币政策等多种因素导致了市场资金价格下行的速度远远低于市场预期。在大类资产配置中，按经典投资时钟框架首选配置是债券资产，特别是高等级信用债资产。但需要我们警惕的是，债券收益率曲线继续整体下移的程度远低于同期CPI下行的程度，并出现阶段性反复。报告期间沪深300指数创出1999点阶段新低后回升，跌幅为-6.85%，可转债市场跌幅-3.01%，中债综合净价指数下跌-1.18%。

　　从经济基本面角度看，人口结构变化导致了劳动力供给压力逐步变小，国内失业率状况并没有随着经济的下滑而恶化，宏观层面继续处于“低通胀、高就业”的良好状况。但微观层面却继续加速恶化，企业利润继续下滑，受到了人力资本上升和产品需求下降双重挤压。

　　本基金在严格遵守CPPI投资策略的前提下，依照国泰基金自主完善的国泰投资时钟进行大类资产配置。在三季度经济处于投资时钟的衰退向滞涨回拨阶段，大类资产配置首选债券资产和现金，特别是高等级信用债资产和银行定期存款，股票资产应该适当回避。本基金在6月底对于三季度的债市有所判断而采取了相对谨慎的债券投资策略，进行了结构和仓位调整，缩短组合久期，更重视信用债的票息价值，通过提前布局较好规避了三季度的债市调整。

　　股票投资方面，本基金3季度重点配置了成长型子行业和个股，同时，使用股指期货进行套保操作，对冲了股票组合的大部分系统性风险，也有效降低了组合的波动性。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　本基金在2012年三季度的净值增长率为-0.69%，同期业绩比较基准收益率为1.19%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　随着四季度“GDP增速、通胀”双下行的告于段落，货币政策更加有理由维持“适度从紧”。

　　依照国泰基金自主完善的国泰投资时钟，未来2个季度，虽然GDP增速和CPI均会在区间内缓慢上行，但经济依然处于衰退周期的中段，同时货币政策明年一季度前继续维持“适度从紧”是大概率事件，我们预计债券市场四季度仍处于极具投资价值的阶段，结合本基金的特点，四季度操作中将会在基本维持组合久期的情况下，增加中等资质信用债的投资比例，适当关注转债投资，提高组合收益水平。

　　股票投资只有结构性机会，仍然处于以博弈为主的主题投资阶段，产能消灭较快的周期性行业、确定成长个股是配置的首选。我们会继续以降低净值波动率为目的，使用股指期货工具进行系统性风险的对冲，以期为持有人继续获得低风险的超预期回报。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　注：金融衍生品投资项下的期货投资在当日无负债结算制度下，结算备付金已包括所持期货合约产生的持仓损益，则金融衍生品投资项下的期货投资与相关的期货结算暂收款（结算所得的持仓损益）相抵销后的净额为0。具体投资情况为：

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

　　5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

　　5.8.3 其他各项资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1、国泰保本混合型证券投资基金基金合同

　　2、国泰保本混合型证券投资基金托管协议

　　3、关于同意国泰保本混合型证券投资基金募集的批复

　　4、报告期内披露的各项公告

　　5、法律法规要求备查的其他文件

　　7.2 存放地点

　　本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼

　　7.3 查阅方式

　　可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

　　客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688

　　客户投诉电话：（021）38569000

　　公司网址：http://www.gtfund.com

　　国泰基金管理有限公司

　　二〇一二年十月二十五日

　　基金简称

　　国泰保本混合

　　基金主代码

　　020022

　　交易代码

　　020022

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2011年4月19日

　　报告期末基金份额总额

　　1,889,050,855.24份

　　投资目标

　　本基金在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金额安全的保证，并在此基础上力争基金资产的稳定增值。

　　投资策略

　　E: 流动性管理策略

　　利用股指期货的现货替代功能和其金融衍生品交易成本低廉的特点，可以作为管理现货流动性风险的工具，降低现货市场流动性不足导致的交易成本过高的风险。在基金建仓期或面临大规模赎回时，大规模的股票现货买进或卖出交易会造成市场的剧烈动荡产生较大的冲击成本，此时基金管理人将考虑运用股指期货来化解冲击成本的风险。

　　业绩比较基准

　　保本期开始时3年期银行定期存款税后收益率

　　风险收益特征

　　本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。

　　基金管理人

　　国泰基金管理有限公司

　　基金托管人

　　招商银行股份有限公司

　　基金保证人

　　重庆市三峡担保集团有限公司

　　主要财务指标

　　报告期(2012年7月1日-2012年9月30日)

　　1.本期已实现收益

　　16,933,155.95

　　2.本期利润

　　-11,935,873.64

　　3.加权平均基金份额本期利润

　　-0.0061

　　4.期末基金资产净值

　　1,912,156,259.86

　　5.期末基金份额净值

　　1.012

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①-③

　　②-④

　　过去三个月

　　-0.69%

　　0.13%

　　1.19%

　　0.00%

　　-1.88%

　　0.13%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　沙骎

　　本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理、公司投资总监

　　2011-4-19

　　-

　　14

　　硕士研究生。曾任职于国泰君安证券、平安保险集团、宝盈基金管理有限公司。2008年2月加入国泰基金管理有限公司；2008年2月至2009年8月任交易部总监；2009年9月至2011年6月任研究部总监；2011年1月至2012年2月兼任公司投资副总监，2012年2月起兼任公司投资总监。2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理；2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。

　　邱晓华

　　本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理

　　2011-4-19

　　-

　　11

　　硕士研究生。曾任职于新华通讯社、北京首都国际投资管理有限公司、银河证券。2007年4月加入国泰基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理；2011年4月起任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理；2011年6月起兼任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。

　　徐佳

　　本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理

　　2012-6-13

　　-

　　5

　　学士。曾任职于中诚信国际信用评级有限责任公司公司评级部、中诚信证券评估有限公司。2009年3月加盟国泰基金，任固定收益部高级信用分析师。2011年4月至2012年6月担任国泰保本混合型证券投资基金的基金经理助理，2011年6月至2012年6月担任国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理助理。2012年6月起担任国泰保本混合型证券投资基金和国泰金鹿保本增值混合证券投资基金的基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　88,193,664.97

　　4.60

　　其中：股票

　　88,193,664.97

　　4.60

　　2

　　固定收益投资

　　1,436,294,583.71

　　74.85

　　其中：债券

　　1,436,294,583.71

　　74.85

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　272,555,368.83

　　14.20

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　75,112,608.60

　　3.91

　　6

　　其他各项资产

　　46,860,885.76

　　2.44

　　7

　　合计

　　1,919,017,111.87

　　100.00

　　代码

　　名称

　　持仓量（买/卖）

　　合约市值

　　公允价值变动

　　IF1210

　　IF1210

　　-81

　　-55,962,900.00

　　-419,354.57

　　总额合计

　　-419,354.57

　　减：可抵销期货暂收款

　　-419,354.57

　　股指期货投资净额

　　0.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　64,188,774.07

　　3.36

　　C0

　　食品、饮料

　　18,411,122.92

　　0.96

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　10,400,000.00

　　0.54

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　8,709,991.75

　　0.46

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　6,652,152.16

　　0.35

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　20,015,507.24

　　1.05

　　C8

　　医药、生物制品

　　-

　　-

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　14,135,753.80

　　0.74

　　E

　　建筑业

　　-

　　-

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　5,914,282.30

　　0.31

　　H

　　批发和零售贸易

　　-

　　-

　　I

　　金融、保险业

　　-

　　-

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　-

　　-

　　L

　　传播与文化产业

　　3,954,854.80

　　0.21

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　88,193,664.97

　　4.61

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　600780

　　通宝能源

　　2,109,814

　　14,135,753.80

　　0.74

　　2

　　002029

　　七 匹 狼

　　500,000

　　10,400,000.00

　　0.54

　　3

　　600597

　　光明乳业

　　1,200,000

　　9,732,000.00

　　0.51

　　4

　　600066

　　宇通客车

　　299,983

　　6,530,629.91

　　0.34

　　5

　　600261

　　阳光照明

　　750,000

　　6,472,500.00

　　0.34

　　6

　　002010

　　传化股份

　　599,999

　　4,949,991.75

　　0.26

　　7

　　002250

　　联化科技

　　200,000

　　3,760,000.00

　　0.20

　　8

　　600519

　　贵州茅台

　　14,997

　　3,686,262.60

　　0.19

　　9

　　601633

　　长城汽车

　　199,955

　　3,505,211.15

　　0.18

　　10

　　000885

　　同力水泥

　　299,968

　　3,260,652.16

　　0.17

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　29,001,000.00

　　1.52

　　3

　　金融债券

　　50,055,000.00

　　2.62

　　其中：政策性金融债

　　50,055,000.00

　　2.62

　　4

　　企业债券

　　1,160,395,917.00

　　60.69

　　5

　　企业短期融资券

　　19,978,000.00

　　1.04

　　6

　　中期票据

　　153,105,000.00

　　8.01

　　7

　　可转债

　　23,759,666.71

　　1.24

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　1,436,294,583.71

　　75.11

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　1280089

　　12联泰债

　　1,000,000

　　104,040,000.00

　　5.44

　　2

　　0980189

　　09黄石城投债

　　1,000,000

　　102,760,000.00

　　5.37

　　3

　　1180082

　　11广汇集团债

　　1,000,000

　　101,410,000.00

　　5.30

　　4

　　098007

　　09春华债

　　1,000,000

　　101,000,000.00

　　5.28

　　5

　　1180032

　　11鹰投债

　　700,000

　　71,169,000.00

　　3.72

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　8,084,806.00

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　38,775,089.27

　　5

　　应收申购款

　　990.49

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　46,860,885.76

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　1

　　125709

　　唐钢转债

　　23,759,666.71

　　1.24

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　流通受限部分的公允价值(元)

　　占基金资产净值比例(%)

　　流通受限情况说明

　　1

　　600780

　　通宝能源

　　14,135,753.80

　　0.74

　　重大资产重组

　　2

　　002029

　　七 匹 狼

　　10,400,000.00

　　0.54

　　非公开发行

　　3

　　600597

　　光明乳业

　　9,732,000.00

　　0.51

　　非公开发行

　　4

　　600261

　　阳光照明

　　6,472,500.00

　　0.34

　　非公开发行

　　本报告期期初基金份额总额

　　2,065,052,964.34

　　本报告期基金总申购份额

　　2,569,294.88

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　178,571,403.98

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　1,889,050,855.24

　　2012年第三季度报告

　　国泰保本混合型证券投资基金

　　2012年9月30日

　　基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 报告送出日期： 二〇一二年十月二十五日 (来源：上海证券报)