南方多利增强债券型证券投资基金2012年第三季度报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组 合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。

　　投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年7月1日起至2012年9月30日止。

　　§2 基金产品概况

　　注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。

　　2.本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方多利”。

　　3.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标单位：人民币元

　　注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

　　2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　南方多利增强债券A

　　南方多利增强债券C

　　3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：1.本基金系原南方多利中短期债券投资基金于2007年8月28日转型而来。

　　2.本基金自2009年9月23日起增加A类收费模式，原有收费模式称为C类。

　　3.本基金建仓期为一个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易次数为1次，是由于指数型基金接受投资者大额申赎后被动增减仓位所致。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　三季度经济与企业盈利状况依然处于下行通道，7月CPI同比触及年内低点后，国内食品价格的反弹与欧美央行9月推行的量化宽松使得国内通胀预期有所抬升。央行在7月份再次降低存贷款基准利率，之后房价反弹与通胀预期抬头制约了货币政策继续放松的空间，央行持续以逆回购操作替代降准，市场降准预期频频落空，银行间市场资金面维持紧平衡状态。在此背景下，债券市场在三季度经历了年内以来最大幅度的调整，中等期限利率债调整幅度在25-50bp，信用债调整幅度在50bp以上，从整个三季度的表现来看，短期融资券是各个类属中表现最好的品种。三季度在股市下跌的背景下，可转债持续下行，纯债溢价率大幅压缩。

　　投资运作上，南方多利增强基金三季度的投资仍然以信用债为主，并在二季度的基础上继续降低信用债的久期，部分规避了信用债市场的调整；9月中下旬在信用债市场经历过大幅调整后，我们认为信用债已经重新具备了较好的持有价值，因此适当增加了信用债的久期。可转债投资方面，我们主要选择估值有安全边际的品种进行投资。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期南方多利增强A级基金净值增长率为-0.68%，同期业绩比较基准增长率为-1.16%；南方多利增强C级基金净值增长率为 -0.75%，同期业绩比较基准增长率为-1.16%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　国内经济目前已经进入底部平台整理的阶段，四季度工业品价格的反弹可能会在短期内带动补库存需求的回升，并体现为PMI和工业增加值的阶段性反弹，我们判断四季度中国经济增长和通胀都将呈现触底略有反弹的迹象。从经济增长和通胀看对债市最有利的宏观经济环境已经过去，但三季度债券市场的大幅调整已经部分释放了风险，信用债经过调整后配置价值也明显提高，央行持续逆回购使流动性趋于平稳，货币政策仍将维持适度宽松，这些都构成对债券市场、特别是信用债市场的有利因素，我们认为四季度债券收益率将体现为震荡的走势，信用债较高的持有收益具有吸引力。南方多利增强基金四季度投资将仍以信用债为主，并逐步增加信用债的久期；转债方面则仍以低估值和安全边际高的品种为主，关注阶段性机会。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8 投资组合报告附注

　　5.8.1

　　本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.8.2

　　本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.8.3 其他资产构成

　　5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 备查文件目录

　　7.1 备查文件目录

　　1、《南方多利增强债券型证券投资基金基金合同》。

　　2、《南方多利增强债券型证券投资基金托管协议》。

　　3、南方多利增强债券型证券投资基金2012年3季度报告原文。

　　7.2 存放地点

　　深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼

　　7.3 查阅方式

　　网站：http://www.nffund.com

　　基金简称

　　南方多利增强债券

　　交易代码

　　202102

　　基金运作方式

　　契约型开放式

　　基金合同生效日

　　2007年8月28日

　　报告期末基金份额总额

　　1,714,203,475.30份

　　投资目标

　　本基金属于债券型基金，投资目标是在债券稳定收益的基础上，通过股票一级市场申购等投资手段积极投资获取高于投资基准的收益.

　　投资策略

　　（一）债券投资策略首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。（二）新股投资策略目前股票发行价格与二级市场价格之间存在一定的价差，新股申购成为一种风险较低的投资方式。本基金通过对宏观经济以及上市公司的基本面深入研究，并结合金融工程数量化模型，对于拟发行上市的新股等权益类资产进行合理估值，制定相应的申购和择时卖出策略。

　　业绩比较基准

　　中央国债登记结算公司中债总指数（全价）。

　　风险收益特征

　　本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，风险低于混合型基金。

　　基金管理人

　　南方基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国工商银行股份有限公司

　　下属两级基金的基金简称

　　南方多利增强债券A

　　南方多利增强债券C

　　下属两级基金的交易代码

　　202103

　　202102

　　报告期末下属两级基金的份额总额

　　795,399,536.29份

　　918,803,939.01份

　　主要财务指标

　　报告期（ 2012年7月1日 － 2012年9月30日 ）

　　南方多利增强债券A

　　南方多利增强债券C

　　1．本期已实现收益

　　18,113,998.03

　　19,325,231.33

　　2．本期利润

　　-7,324,794.52

　　-8,929,792.36

　　3．加权平均基金份额本期利润

　　-0.0079

　　-0.0086

　　4．期末基金资产净值

　　849,892,938.48

　　979,168,508.51

　　5．期末基金份额净值

　　1.0685

　　1.0657

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　过去三个月

　　-0.68%

　　0.10%

　　-1.16%

　　0.07%

　　0.48%

　　0.03%

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　(1)－(3)

　　(2)－(4)

　　过去三个月

　　-0.75%

　　0.10%

　　-1.16%

　　0.07%

　　0.41%

　　0.03%

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　李璇

　　本基金基金经理

　　2010年9月21日

　　-

　　5

　　女，清华大学金融学学士、硕士，具有基金从业资格。2007年加入南方基金管理有限公司固定收益部，担任信用债高级分析师。2010年9月至2012年6月，担任南方宝元基金经理；2010年9月至今，担任南方多利基金经理；2012年5月至今，担任南方金利基金经理。

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　55,584,067.01

　　2.29

　　其中：股票

　　55,584,067.01

　　2.29

　　2

　　固定收益投资

　　2,281,116,754.54

　　93.82

　　其中：债券

　　2,281,116,754.54

　　93.82

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　46,794,097.17

　　1.92

　　6

　　其他资产

　　47,865,741.81

　　1.97

　　7

　　合计

　　2,431,360,660.53

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　55,584,067.01

　　3.04

　　C0

　　食品、饮料

　　-

　　-

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　-

　　-

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　12,775,000.00

　　0.70

　　C5

　　电子

　　-

　　-

　　C6

　　金属、非金属

　　-

　　-

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　42,809,067.01

　　2.34

　　C8

　　医药、生物制品

　　-

　　-

　　C99

　　其他制造业

　　-

　　-

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　-

　　-

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　-

　　-

　　H

　　批发和零售贸易

　　-

　　-

　　I

　　金融、保险业

　　-

　　-

　　J

　　房地产业

　　-

　　-

　　K

　　社会服务业

　　-

　　-

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　-

　　-

　　合计

　　55,584,067.01

　　3.04

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　002685

　　华东重机

　　2,500,000

　　20,200,000.00

　　1.10

　　2

　　002689

　　博林特

　　1,800,000

　　12,942,000.00

　　0.71

　　3

　　002669

　　康达新材

　　1,250,000

　　12,775,000.00

　　0.70

　　4

　　601965

　　中国汽研

　　920,421

　　6,268,067.01

　　0.34

　　5

　　002668

　　奥马电器

　　300,000

　　3,399,000.00

　　0.19

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　49,730,000.00

　　2.72

　　2

　　央行票据

　　29,013,000.00

　　1.59

　　3

　　金融债券

　　68,547,450.00

　　3.75

　　其中：政策性金融债

　　68,547,450.00

　　3.75

　　4

　　企业债券

　　696,111,744.03

　　38.06

　　5

　　企业短期融资券

　　734,050,000.00

　　40.13

　　6

　　中期票据

　　171,103,000.00

　　9.35

　　7

　　可转债

　　532,561,560.51

　　29.12

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　2,281,116,754.54

　　124.72

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113001

　　中行转债

　　1,880,000

　　180,780,800.00

　　9.88

　　2

　　110015

　　石化转债

　　1,153,300

　　112,216,090.00

　　6.14

　　3

　　041254022

　　12港中旅CP001

　　1,000,000

　　100,300,000.00

　　5.48

　　4

　　113003

　　重工转债

　　900,000

　　92,583,000.00

　　5.06

　　5

　　041260036

　　12陕煤化CP001

　　900,000

　　89,766,000.00

　　4.91

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　250,000.00

　　2

　　应收证券清算款

　　1,447,389.19

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　43,872,748.23

　　5

　　应收申购款

　　2,295,604.39

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　47,865,741.81

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113001

　　中行转债

　　180,780,800.00

　　9.88

　　2

　　110015

　　石化转债

　　112,216,090.00

　　6.14

　　3

　　110003

　　新钢转债

　　39,986,700.00

　　2.19

　　4

　　125089

　　深机转债

　　37,255,111.38

　　2.04

　　5

　　110011

　　歌华转债

　　28,585,480.00

　　1.56

　　6

　　110007

　　博汇转债

　　12,068,952.00

　　0.66

　　7

　　129031

　　巨轮转2

　　11,936,657.63

　　0.65

　　8

　　110017

　　中海转债

　　4,583,360.50

　　0.25

　　9

　　110019

　　恒丰转债

　　4,171,939.00

　　0.23

　　10

　　125731

　　美丰转债

　　3,284,070.00

　　0.18

　　11

　　110013

　　国投转债

　　3,114,600.00

　　0.17

　　12

　　110016

　　川投转债

　　1,994,800.00

　　0.11

　　项目

　　南方多利增强债券A

　　南方多利增强债券C

　　本报告期期初基金份额总额

　　953,498,541.64

　　1,090,687,997.47

　　本报告期基金总申购份额

　　372,128,327.09

　　347,504,672.72

　　减:本报告期基金总赎回份额

　　530,227,332.44

　　519,388,731.18

　　本报告期基金拆分变动份额

　　-

　　-

　　本报告期期末基金份额总额

　　795,399,536.29

　　918,803,939.01

　　南方多利增强债券型证券投资基金

　　2012年第三季度报告

　　2012年9月30日

　　基金管理人：南方基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2012年10月26日 (来源：上海证券报)