私募看市：短线有机会 中线待观察

　　证券时报记者 吴昊

　　本周，上证指数连收四阳，重新收复60日均线。接受证券时报记者采访的私募却普遍认为，伴随着经济短期企稳，A股短线将出现一波反弹行情，不过，由于经济基本面并未根本好转，行情能否持续还有待观察。

　　龙腾资产研究总监汪小安表示，采购经理人指数（PMI）是相对领先的经济指标，本周公布的10月份PMI回升到枯荣线以上，有助于提振市场信心，但目前还很难断定经济是一种趋势性的反转。就A股走势来看，沪指跌破前期低点的概率较小，预计未来两个月将继续在新的区间内展开弱势整理，市场的成交量也不会太大。

　　汪小安进一步指出，从目前来看，今年三季度经济至少是一个短期底部，去年四季度经济数据较差，今年二三季度一些企业去库存后业绩适度反弹，因此经济数据回暖是大概率事件。每年一季度往往是一个流动性宽松期。因此，明年一季度股市会根据经济的恢复情况作出方向性选择。

　　明河投资总经理张翎则认为，经济数据的偏乐观预期为股市提供了向上的动力，在这种情况下，对于A股的后市不应太悲观，若不考虑主流机构的短期博弈行为，而只看优质企业投资价值的话，目前市场风险不大。他还表示，今年三季度宏观经济已阶段性见底，国内生产总值（GDP）、PMI等经济数据处于企稳回升阶段，但企业基本面还没有见底，有些企业的业绩未来还会出现恶化，特别是产能过剩的行业。

　　此外，世诚投资执行董事陈家琳也表示，一个月的经济回暖数据时间太短，不足以得出经济增速见底的结论。而且，经济增长的质量还不够令人信服。

　　在政策面方面，陈家琳认为，今年四季度不会降准或降息，主要是因为，虽然宏观经济下行，但还是在可接受的范围内。不过，年底之前财政政策仍大有可为，根据全年度的财政预算，四季度的财政支出有相当的提速空间。

　　在行业热点方面，汪小安认为，周期性行业的基本面不支持其持续走强。从水泥行业来看，华东和华南的水泥价格有所上涨，但是整个基建和房地产并不好，地产行业10月份的销售数据以及开工情况都不支撑行情的延续。

　　张翎则看好消费板块。他认为，未来股市中的机会很明确，就是在内需消费上做文章。投资者应牢牢把握目前看来刚刚起步、市场广阔、匹配中低收入阶层消费的消费品子行业中的优质龙头公司。

　　作者：吴昊