私募憧憬新行情 2100点以下可逐步进场

　　证券时报记者 吴昊 付建利

　　在一系列向好经济数据的刺激下，A股市场近期迎来一波小反弹行情，近期工业发电量、生产者价格指数等数据也将陆续发布，A股市场是继续反弹，还是掉头向下？接受证券时报记者采访的私募基金经理表示，经济筑底企稳的预期越来越强，目前点位收益大于风险，2100点以下不妨逐步进场。

　　晟泰投资投资总监付羽表示，目前，市场对经济下滑已有共识，政府要对经济有所刺激，甚至是释放制度红利，弱市中应立足于自下而上的投资策略，但自下而上有个前提，就是先选好行业，再自下而上。

　　付羽乐观预计，今后一段时间，有两件事需要解决：一是明确私有产权，二是要落实市场经济。投资者选择行业时也要从这两点出发，首先是要关注之前产权没有完全清晰的产业，例如农业；其次是关注之前没有完全放开的行业，例如电力、水务、天然气、金融、铁路等。只要放开，优秀的公司或非行政垄断型的公司可能会脱颖而出，从而给投资者带来较大的投资机会。

　　挺浩投资董事长康浩平表示：“采购经理人指数（PMI）数据向好反映了经济见底或成为现实；目前，中国货币政策空间很大，降准步伐越来越近，人民币连续涨停，热钱进来也在一定程度上说明对国内股市的看好。”晟泽投资的投资总监黎仕禹称，市场处于转势的临界点。从技术面上来看，9月7日的放量大阳线是机构入场的信号，从历史情况来看，往往3个月的震荡才会反弹向上。从近期蓝筹股的异动也能看到一些端倪，水泥股、高铁板块、基建类都慢慢有资金进入，一些周期股涨幅居前。

　　黎仕禹表示：“沪指低于2100点可慢慢介入，在目前点位上，收益大于风险，即使短期股市下跌，可将1999.48点作为止损点，一旦上涨，就会是一波新行情。”

　　黎仕禹还认为，国内高铁未来发展空间很大。高铁股基本面没有变化，二级市场已经调整了两年，一些高铁股已走出年线，突破年线后回踩是最好的介入时机，一旦突破年线，产生主升浪的概率在八成以上。

　　在黎仕禹看来，医药股的业绩增长比较确定，成长性也较好，目前看好国家大力扶持的中药股，然后是医疗机械和生物制药，此外还有一些黄金类的股票，波动较大，适合做波段。

　　不过，也有一部分私募基金经理表示了对银行股的担忧。巨柏投资祝朝安表示，今年三季度，银行股披露季报后，银行的坏账率和潜在的风险受到市场关注，未来银行的压力会增 大，银行的业绩增速下降，甚至可能变成负增长。长久以来银行有较大息差收入，粗放的经营模式将不可持续，银行坏账积累到一定阶段，问题就会集中爆发。

　　明达资产董事长刘明达也表达了类似观点：“银行股便宜是因为银行是高杠杆行业，资本金只占百分之几，对于高杠杆行业资金在进入的时候会很谨慎，因此银行股市盈率长期在5到10倍之间很合理。”

　　作者：吴昊 付建利