华富基金11月策略：重点配置大盘股

　　证券时报记者 程俊琳

　　华富基金发布11月份投资策略认为，经济政策将进入真空期，市场底部盘整的概率较大，看好金融、地产行业。

　　展望11月份市场，华富基金研究部认为，经济数据虽有转暖信号，但政策将进入一个真空期，考虑到流动性指标与市场情绪指标低位徘徊的态势未有根本改善，预期市场在底部盘整的概率较大。

　　首先，从宏观经济来看，11月份政策会出现一个真空期。经济数据方面，9月的经济数据有企稳迹象，刺激政策的必要性在下降，同时市场关于降低存款准备金率和降息的预期也在下降。流动性指标方面，9月的M1/M2有底部回升的态势，短期资金仍然偏紧，有利于市场筑底。

　　其次，市场表现方面，近期产业资本的增持和减持量都在下降，净减持量甚至接近前期的低点。两者同时下降除了与股指低迷有关之外，与季报发布的时间也存在一定的关系。市场估值方面，上证综指、中小板指数与创业板指数均处于估值低位，具备一定的吸引力。

　　最后，从市场情绪指标来看，低位徘徊的局面没有发生根本变动。10月换手率、新开户与基金开户数占比低位徘徊，市场情绪仍然低迷。

　　配置风格方面，目前市场仍未走出胶着态势，未来风格方向仍有待观察，基金在风格配置上变化不大。从估值方面考虑，华富基金研究部建议11月配置以大盘股为主。行业方面，仍然从估值的角度出发，看好金融、地产板块。

　　作者：程俊琳