瞄准企业客户 基金推现金管理型货币产品(图)

　　证券时报记者 程俊琳

　　交易型货币基金是当前基金公司产品发展的一个重要方向，不过，当下另一类货币基金也正迅速发展。日前，多家基金公司上报了针对企业客户的现金管理型货币基金，成为货币基金发展的第二种选择。

　　公开资料显示，近期，海富通、易方达、安信等基金公司上报了现金管理型货币基金。记者从其中一家公司了解到，此次货币基金在产品设计上有别于过去的货币产品，而最大的不同在于，新产品是基于客户要求的定制型产品。“现在的货币基金直接针对企业客户，而企业客户与普通投资者相比，对流动性上的要求非常高。”上述基金公司机构业务负责人透露。在这种要求下，现金管理型货币基金必须强化短久期因素。“客户要求在高于活期存款收益基础上，流动性要强，因此这款货币基金久期设置为75天以内。”而普通货币基金目前执行的久期管监管是120天。

　　不仅如此，发展企业现金管理型货币基金，规模也是企业对基金公司的一大考核因素。据介绍，由于很多企业有现金管理制度，“购买单一基金购买比例不能超过基金总规模的十分之一”。这意味着，针对企业客户的货币基金必须能够达到一定规模。“如果只发行几个亿，企业能够购买的数量有限，也就失去了企业资金管理的意义，因此对货币基金的规模要求是10亿元以上。”一位参与产品开发的人士表示。

　　事实上，今年7月降息后，企业理财中最常用的活期存款利率已降到0.35%，扣除企业所得税之后的收益率仅为0.26%左右。基金公司此时主动出击，解决机构客户的现金管理需求。“货币基金的收益非常有吸引力，如果能够解决流动性问题，无疑能够吸引大量闲置资金。”前述人士表示。Wind数据显示，成立满一年的79只货币基金中有66只目前实现的收益率已经超过一年期定存(3%)，如果按年化收益率来算，则已超过2年定存(3.75%)。

　　业内人士分析指出，对于企业需要现金管理等理财产品，首先要实现任何时点资金流动性。其次要降低企业的融资成本，以吸引企业客户。对基金公司而言，相比市场上火热的交易型货币基金发展路径，企业客户需求型货币基金无疑省去了系统建设与开发的巨大成本，是货币基金发展的另一条路径。

　　作者：程俊琳