基金业发展迎来制度红利

　　证监会基金监管部近日发布实施《关于深化基金审核制度改革有关问题的通知》及其配套措施，全面改革基金产品审核制度。对基金业来说，此次改革意义深远，基金业发展将迎来新的重大“制度红利”。

　　在基金业诞生之初，为保证行业健康、稳定发展，监管部门对基金发行采用行政审核制度，结合市场发展需求，指导基金行业朝更快、更稳方向前进。事实证明，在基金业“新生期”，这种行政指导非常有效，基金业得以从封闭式基金的快速发展到开放式基金的急速扩容，2007年基金业资产管理规模甚至超过3万亿元。

　　但随着基金业市场化程度不断提高，基金产品行政审核效用不断弱化。有鉴于此，2009年底，监管层首次对基金审核制度进行重大改革，基金产品实行分类审核制度，在拓宽基金产品申报通道同时，简化行政审核程序。此举不仅激发基金业主动创新积极性，强化基金公司市场竞争意识，还有效改善基金业中偏股型基金独大格局，债券型基金、QDII基金、分级基金等迎来一波扩容潮，基金业产品结构变得更加丰富和均衡，也奠定向财富管理行业成功转型基础。

　　监管层此次深化基金审核制度改革，着眼于改变审核观念、简化审核程序、强化市场主体责任，在2009年底的改革基础上更进一步。基金业市场化程度将因此大幅提高，有望获得新的“制度红利”。对饱受近期A股持续低迷和竞争日益激烈双重压力的基金行业来说，这或许是一次打破发展瓶颈的难得机遇。取消基金产品通道制是此次基金审核制度改革重点，也是此次改革最大的“制度红利”所在。近年来，由于通道制存在，基金公司产品设计和申报只能依据通道现状规划。当通道现状与基金公司发展方向有所冲突时，基金公司战略意图就难以完全实现。如随着基金业市场化程度不断提高，越来越多的基金公司开始着力培养在某类型产品方面的“核心竞争力”，对同一类型产品需求量较大，但在通道制下，同类型产品不可能同时推出，这就限制基金公司发展步伐。在取消基金产品通道制后，基金公司可根据市场需求自行决定上报数量和类型，基金公司战略意图将得到有效贯彻。这无疑令基金业朝市场化迈进一大步。

　　需要引起关注的是，在此次深化基金审核制度改革中，监管层还特别提出了“强化市场主体责任”的思路，推动各方归位尽责，加大监督检查力度。这意味着，监管层在行政“松绑”同时，将明确基金公司主体责任，进一步加强对基金业监督检查工作，监管层从“指导者”向“监督者”转型的思路跃然而出，未来进一步推出的政策改革值得期待。监管层还明确提出“鼓励基金管理公司建立基金的退出机制”，这将有助于基金业在真正意义上形成“优胜劣汰”的竞争机制。这些举措，将有利于基金业市场化程度提高。

　　[网络编辑 子非鱼]来源中国证券报)