成败高仓位东吴基金任壮夺单日王 难改全年业绩败局

　　本报记者 赵学毅

　　受多重利好影响，12月14日沪深两市上演逼空行情，收盘涨幅均超4%。受此刺激，分级基金杠杆份额出现涨停潮，申万进取、中小板B、银华锐进、银华鑫利、同辉100B、易基进取等17只封在涨停、25只涨幅超过9%。而可对比的462只主动管理偏股基金，单位净 值也集体上涨，单日平均回报率3.31%。其中，有5只基金回报率超过5%，东吴基金任壮执掌的东吴行业轮动股票，当天以5.93%的高回报率稳居同业榜单之首。

　　《证券日报》基金周刊记者注意到，上周五净值增速较快的基金，大多持股仓位较高，也正因此，在今年大盘宽幅震荡的背景下，这些基金的全年业绩不尽人意。东吴行业轮动股票年内回报率仅-10.37%，排名仍居倒数20名内。

　　5只主动股基单日涨逾5%

　　上周五在大盘暴涨4.32%的背景下，基金重仓股全线上涨，从而带动了主动管理偏股基金净值的集体上涨3.31%，回报率略输大盘。单日回报率前5名基金，东吴基金占据两席。

　　上周五的回报率冠军被东吴基金任壮执掌的东吴行业轮动股票夺得，该基金单日回报率5.93%，与第二名长城品牌优选股票（现任基金经理杨毅平）相比，领先0.66个百分点。大成行业轮动股票（现任基金经理黄万青）紧随其后，单日回报率也达到5.13%。第四名股基，仍是东吴系基金，任壮、刘元海联合执掌的东吴新产业精选股票回报率5.05%。申万菱信基金旗下由张鹏执掌的申万菱信竞争优势股票，也跻身前5名，单日取得5.03%的回报率。

　　《证券日报》基金周刊注意到，上周五的前五强，在全年的业绩榜单中排名落后。尤其是单日冠军东吴行业轮动股票，截至上周末年内回报率-10.37%，在同类基金中排名倒数第16名；同系基金东吴新产业精选股票，年内回报率-9.93%，居同业倒数第22名；大成基金旗下的大成行业轮动股票，年内回报率-3.28%，目前居同业后1/3区域。

　　成也高仓位败也高仓位

　　《证券日报》基金周刊同时注意到，上周五净值增速较快的基金，大多持股仓位较高，也正因此，在今年大盘宽幅震荡的背景下（上证指数今年以来累计下跌2.22%），这些基金的全年业绩不尽人意。

　　来自同花顺iFinD的最新估算数据，截至12月14日，股票仓位超过90%的主动偏股基金有65只，占比15.78%。东吴行业轮动股票最新估算仓位高达95.00%，该基金三季报披露的仓位数据为94.17%。显然，高仓位不但成就了上周五的净值猛增，也令年内业绩持续落后。东吴旗下的另一只基金东吴新产业精选股票，最新估算仓位同样高达95.00%，该基金三季报披露的仓位数据为90.78%。

　　同样，年内业绩落后的大成行业轮动股票，最新估算仓位同样高达95.00%，该基金三季报披露的仓位数据为92.68%。

　　统计数据进一步显示，上周五前20强股基单日回报率均超过4.50%，20只基金三季度披露的平均仓位89.94%，超过90%的高仓位基金多达12只。

　　多半基金多无缘“大涨”

　　遗憾的是，在今年A股整体低迷的前提下，难得的一次“疯涨” ，却有半数基金进行了提前减仓。

　　大涨前的一天，德圣基金12月13日仓位测算数据显示，偏股方向基金平均仓位继续下降。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金有较明显主动减仓。扣除被动仓位变化后，41只主动增持幅度超过2%，其中6只基金主动增仓超过5%。而与此同时，295只基金主动减仓幅度超过2%，其中69只基金主动减仓超过5%。

　　大型基金公司，既有博时、大成、华夏、易方达、南方公司旗下多只基金均明显减仓。中小基金公司方面，招商等个别公司旗下多只基金明显增仓；银华、申万菱信等公司基金仓位基本平稳，农银汇理、诺安、鹏华、上投摩根、兴业全球、长城、中海等公司多只基金大幅减仓。

　　“经历大涨之后，基金如何布局将是一个新的命题。”北京某基金分析师对《证券日报》基金周刊记者表示，市场投资信心得到修复后，也使得下一步的投资开始变得有点迷茫，哪个板块能带来超额收益，风险如何？需要重新考量。