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基民亏损基金赚钱 基金固定管理费率亟待改革

2012年12月24日08:37
来源:深圳新闻网-深圳商报
原标题 [基民亏损基金赚钱 基金固定管理费率亟待改革]
  临近年末,新基金扎堆发行。在新基金火热发行的背后,统计数据显示,近三年来发行的股票型基金约70%亏损,亏损总额达334亿元,而基金公司却从中收走了78亿元的管理费。

  专家认为,标榜专家理财的基金公司在“旱涝保收”机制的掩护下,其首要目标蜕变成做大基金规模赚取管理费,而非真正为基民忠实理财。

  基民亏17亿博时仍赚近亿元

  业内人士向记者爆料称,博时基金管理公司近三年来发行的股票型基金几乎全部陷入亏损,最高亏损比例达32%,但是博时基金仍旧收取了近亿元的管理费。“基民巨额亏损,基金公司反而从基金财产中攫取了巨额管理费。”他说。

  公开信息显示,2009年以来博时基金共发行约12只股票型基金,截至2012年12月21日,这12只基金份额累计净值平均亏损约17%。2009年到2012年5月前发行的10只股票型基金的定期信息披露公告显示,这10只基金累计亏损约17亿元。

  与此同时,博时基金管理公司在这10只基金上收取的管理费累计超过8000万元,亏损最严重的博时上证超大盘ETF2009年以来共收取管理费约2000万元,居10只基金管理费总额之首。

  博时基金的现象并非个案。市场机构统计显示,2009年以来发行的304只股票型基金当中,如今220只亏损,总亏损额达334亿元,同期基金管理公司收取的管理费多达78亿元。

  广东金融学院院长陆磊表示,基民巨亏,基金公司仍旧赚得盆满钵满的不正常现象反映的是基金管理费“游戏规则”不正常。目前我国基金公司普遍采用固定费率向基民收取管理费,管理费的具体比例由成立基金时的基金合同确定,这种方式无法有效适应市场的发展变化,才造成这种怪象。

  “管理费率由基金合同的格式条款确定,几乎所有基金公司都是采取同样的费率,遭遇行业利益同盟,即便管理费太高,基民根本没有选择余地。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊说。

  “旱涝保收”引发基金乱象

  目前,基金公司主动管理的股票型基金一般采取1.5%的管理费率,被动管理的股票型基金一般多采用0.5%的管理费率,基金公司按照基金的每日净资产按日计提。不论基金盈亏状况如何,基金公司固定比例的收入几乎雷打不动,在熊市持续的当下,单一的固定费率制带来的弊端逐步显现。

  基金公司陷入“规模”大比拼。数据显示,2009年全年共发行股票型基金71只,而2012年已经发行的股票型基金多达89只。

  奚君羊说,质量不好的基金产品不断发行,这说明一些基金公司追求的首要目标是扩大规模赚取管理费,为基民理财赚钱变成了次要目标。

  固定收费制确定的管理费收费标准近十年来几乎保持不变。一位基金公司的高管说,现在的管理费率完全有降低空间。

  管理费率多元化何时推出?

  多位专家认为,基金法修订在即,亟须在法律中对现有的管理费固定收费机制进行改革,及时推出管理费率多元化制度,建立对公募基金更具激励性的收费机制,减轻基民负担,促进行业健康发展。

  奚君羊表示,目前单一的固定费率制度下,不同基金公司之间的比拼,靠发行新基金拼规模去赚取管理费,基金公司管理能力的优劣并未在管理费费率上体现出来。正常的市场竞争应该是,理财水平高的基金公司管理费率可以更高,理财水平差的基金公司管理费率就应该更低,而不是所有基金公司都一个样,投资者根本没有选择。

  一位基金公司的高管说,基金合同中确定的固定收费比例也应当改革,可以约定根据基金的盈亏情况设定不同等级的收费标准,严重亏损时收费低、大额盈利时收费高,采取一定程度的浮动费率安排,给予基金公司更大的激励,也能减轻处于亏损状态时基民的负担。

  作者:欧甸丘 (来源:深圳商报)

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