低仓位基金已入市 指数高位有望激活小盘股

　　在低仓位基金逐步加仓看多的背景下，市场仍延续强势格局，昨日上证指数收于2200点上方。但在市场进入相对高位及部分权重品种短期取得较大超额收益后，出于机构博弈的考量，低仓位基金的入市或也意味着市场或进入拉锯战阶段，因此后市可能凸显为结构性行情，指数进入较

相关公司股票走势

• 万科Ａ
• 中航地产
• 国海证券
• 亚夏汽车
• 奥马电器

　　银行股前期的暴涨逆转了低仓位基金摇摆态度，并强有力的支撑了市场行情的强势格局，一系列数据的积极信号也显示经济企稳复苏的开始。长城基金宏观策略分析师于雷认为，最近几个月以来经济基本面实际上持续好于市场预期，经济阶段性企稳的态势越发明显，企业盈利也出现改善；此外，近期一些微观企业（如万科）的经营数据超预期，先周期板块的回升加强了宏观数据的乐观情绪。

　　但市场经历前期暴涨后，权重股已累积较多的超额收益，尤其是以银行为代表的一些权重板块事实上早在今年第四季度初就已展开反弹，指数短期内连续上涨突破2200点后，不排除部分提早布局的机构有短期收手的可能，尤其是社保基金早在第三季度末就开始强力布局低估值权重板块，并可能积累较好的收益。

　　更值得关注的是，从机构博弈的心态看，一些市场人士也普遍认为低仓位基金扭转摇摆态度可能意味着市场在短期内将进入拉锯战中，“如果对市场非常谨慎的基金经理都开始加仓的话，市场短期内可能会大幅震荡。”上述人士认为，低仓位基金入市也为一些希望锁定收益的机构提供了机会。从深交所昨日披露的公开交易信息看，昨日市场大涨过程中，深市交易信息中的机构席位几乎清一色为卖出席位，机构席位昨日减持了中航地产、国海证券、亚夏汽车、奥马电器等一批前期累积收益较大的品种。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，临近年末，市场流动性趋紧，增量资金持续注入股市或难延续，市场整体上攻动能不足，多空双方旗鼓相当。

　　不过在市场进入相对高位后，行情热点有向中小盘股扩散的迹象。南方基金投资总监邱国鹭向记者坦言，通常而言，估值和股价进入相对高位后，市场的投资机会主要围绕在题材股、主题品种等成长板块，因此这一阶段的投资要注重把握中小盘成长股。大成基金也认为，市场对调控力度加大仍存在一定的担忧，未来两周处于宏观数据真空期，建议投资者继续选择安全边际足、基本面在经济复苏初期有望实现环比改善的公司，部分成长性较好的小股票可能会有明显超额收益。