工银瑞信四季收益债券型证券投资基金

　　基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人：中国农业银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一三年一月十八日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性 承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2013年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2012年10月1日起至12月31日止。

　　§2 基金产品概况

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3．1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　（3）所列数据截止到2012年12月31日。

　　3．2 基金净值表现

　　3．2．1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3．2．2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　注：1、本基金基金合同于2011年2月10日生效。

　　2、根据基金合同的规定，本基金的建仓期为6个月。本报告期本基金投资比例符合基金合同关于投资比例的各项约定。本基金投资债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于80％；其中公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级债、企业资产支持证券、可转换债券（含分离交易的可转换债券）等企业机构发行的债券占基金固定收益类资产的比例不低于80％；股票等权益类资产占基金资产的比例不超过20％。本基金转换为开放式基金（ＬＯＦ）以后，基金持有现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5％ 。

　　3．3 其他指标

　　无。

　　§4 管理人报告

　　4．1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　4．2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4．3 公平交易专项说明

　　4．3．1 公平交易制度的执行情况

　　为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

　　4．3．2 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5％的情况有一次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

　　4．4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4．4．1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2012年四季度，全球经济增长低位徘徊，美国财政悬崖达成协议，欧债危机也没有出现新的冲击，欧美延续极度宽松货币政策，市场风险偏好稳中有降。中国经济的环比和同比增长均出现一定程度的回升，主要驱动因素是库存回补以及政府投资和房地产投资的企稳回升。ＣＰＩ仍然处于2％左右波动，货币政策维持中性。尽管外汇占款较低且低于市场预期，但是央行持续逆回购以及财政存款投放使得四季度的流动性较三季度有所改善。经济回升、低通胀与流动性改善的环境使得风险资产表现好于安全资产。四季度，国债和金融债收益率曲线小幅上行，金融债调整幅度略大于国债。中低评级的信用利差小幅收窄，城投债表现最好，收益率下行幅度超过20ＢＰ。可转债表现好于纯债，中信标普可转债指数上涨4．39％。

　　四季度，四季收益增持中高评级信用债，适当增持进攻性的可转债。

　　4．4．2 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期本基金净值增长率为2．20％，业绩比较基准收益率为1．52％。

　　4．5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　2013年一季度，全球经济延续低增长的趋势，债务问题制约发达经济体的增长。中国经济环比增长将出现钝化，注意观察货币信贷指标的变动。ＣＰＩ仍然维持较低水平，货币政策维持中性，央行通过逆回购投放以稳定资金利率，如果外汇占款持续低迷，不排除下调存准率。流动性保持平稳，预计银行间7天回购利率均值在3．0－3．5％附近波动。一季度，股票资产表现将好于债券，然而我们仍然需要关注，在利率水平处于较高位置，经济复苏持续性存在疑问的背景下，对权益类资产也不能预期过高。对于纯债类资产，利率和信用的曲线将呈现陡峭化，短端利率有一定程度下行，长端维持稳定或略有下行。需要关注低评级产业债的信用风险，目前低评级的利差处于历史中位数，但是违约风险却较之前上升，性价比并不高。

　　一季度，四季收益将维持目前的信用债仓位配置，适当进行结构调整。短期内持有可转债，如果涨幅较大，则择机减持。

　　§5 投资组合报告

　　5．1 报告期末基金资产组合情况

　　注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5．2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5．3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5．4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

　　5．5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　5．6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5．7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5．8 投资组合报告附注

　　5．8．1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5．8．2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5．8．3 其他资产构成

　　5．8．4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5．8．5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5．8．6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　无。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　§7 影响投资者决策的其他重要信息

　　无。

　　§8 备查文件目录

　　8．1 备查文件目录

　　1、中国证监会批准工银瑞信四季收益债券型证券投资基金设立的文件；

　　2、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金基金合同》；

　　3、《工银瑞信四季收益债券型证券投资基金托管协议》；

　　4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

　　5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

　　6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

　　8．2 存放地点

　　基金管理人或基金托管人的公共场所。

　　8．3 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

　　基金简称

　　工银四季收益债券

　　交易代码

　　164808

　　基金运作方式

　　上市契约型开放式（ＬＯＦ）

　　基金合同生效日

　　2011年2月10日

　　报告期末基金份额总额

　　2，403，461，626．69份

　　投资目标

　　在严格控制风险与保持资产流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值。

　　投资策略

　　本基金在深入分析固定收益品种的投资价值的基础上，采用久期管理等组合管理策略，构建债券组合，通过重点投资公司债、企业债等企业机构发行的固定收益金融工具，以获取相对稳定的基础收益，同时，通过新股申购、增发新股、可转换债券转股票、权证行权以及要约收购类股票套利等投资方式来提高基金收益水平。

　　业绩比较基准

　　三年期定期存款利率＋1．8％。

　　风险收益特征

　　本基金为债券型基金，属于低风险基金产品，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金，高于货币市场基金。在债券型基金产品中，本基金主要投资于公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债与次级债、企业资产支持证券、可转换债券（含分离交易的可转换债券）等企业机构发行的债券，其长期平均风险程度和预期收益率高于普通债券型基金。

　　基金管理人

　　工银瑞信基金管理有限公司

　　基金托管人

　　中国农业银行股份有限公司

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（％）

　　1

　　权益投资

　　－

　　－

　　其中：股票

　　－

　　－

　　2

　　固定收益投资

　　4，814，452，651．45

　　93．96

　　其中：债券

　　4，814，452，651．45

　　93．96

　　资产支持证券

　　－

　　－

　　3

　　金融衍生品投资

　　－

　　－

　　4

　　买入返售金融资产

　　－

　　－

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　－

　　－

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　98，272，417．22

　　1．92

　　6

　　其他资产

　　211，436，780．16

　　4．13

　　7

　　合计

　　5，124，161，848．83

　　100．00

　　主要财务指标

　　报告期（ 2012年10月1日 － 2012年12月31日 ）

　　1．本期已实现收益

　　50，043，956．02

　　2．本期利润

　　54，762，698．78

　　3．加权平均基金份额本期利润

　　0．0228

　　4．期末基金资产净值

　　2，549，174，147．76

　　5．期末基金份额净值

　　1．061

　　阶段

　　净值增长率①

　　净值增长率标准差②

　　业绩比较基准收益率③

　　业绩比较基准收益率标准差④

　　①－③

　　②－④

　　过去三个月

　　2．20％

　　0．08％

　　1．52％

　　0．02％

　　0．68％

　　0．06％

　　姓名

　　职务

　　任本基金的基金经理期限

　　证券从业年限

　　说明

　　任职日期

　　离任日期

　　何秀红

　　本基金的基金经理

　　2011年2月10日

　　－

　　5

　　曾任广发证券股份有限公司债券研究员；

　　2009年加入工银瑞信，曾任固定收益研究员；2011年2月10日至今，担任工银四季收益债券型基金基金经理，2011年12月27日至今担任工银保本混合基金基金经理；2012年11月14日至今担任工银信用纯债债券基金基金经理。

　　江明波

　　固定收益投资总监，本基金的基金经理。

　　2011年2月10日

　　－

　　12

　　2004年6月至2006年12月，担任全国社保基金二零四组合和三零四组合基金经理；

　　2006年加入工银瑞信，现任固定收益投资总监；2008年4月14日至今，担任工银添利基金基金经理；2011年2月10日至今，担任工银四季收益债券型基金基金经理。

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　－

　　－

　　2

　　央行票据

　　－

　　－

　　3

　　金融债券

　　480，306，000．00

　　18．84

　　其中：政策性金融债

　　449，415，000．00

　　17．63

　　4

　　企业债券

　　3，598，157，972．50

　　141．15

　　5

　　企业短期融资券

　　－

　　－

　　6

　　中期票据

　　366，675，000．00

　　14．38

　　7

　　可转债

　　369，313，678．95

　　14．49

　　8

　　其他

　　－

　　－

　　9

　　合计

　　4，814，452，651．45

　　188．86

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　110216

　　11国开16

　　3，500，000

　　350，315，000．00

　　13．74

　　2

　　113001

　　中行转债

　　1，500，000

　　144，525，000．00

　　5．67

　　3

　　110015

　　石化转债

　　1，030，000

　　105，997，300．00

　　4．16

　　4

　　1180072

　　11烟台港债

　　1，000，000

　　101，470，000．00

　　3．98

　　5

　　122079

　　11上港02

　　1，009，700

　　101，464，753．00

　　3．98

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　313，183．92

　　2

　　应收证券清算款

　　95，168，568．36

　　3

　　应收股利

　　－

　　4

　　应收利息

　　115，955，027．88

　　5

　　应收申购款

　　－

　　6

　　其他应收款

　　－

　　7

　　待摊费用

　　－

　　8

　　其他

　　－

　　9

　　合计

　　211，436，780．16

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　113001

　　中行转债

　　144，525，000．00

　　5．67

　　2

　　110015

　　石化转债

　　105，997，300．00

　　4．16

　　3

　　110016

　　川投转债

　　22，689，511．20

　　0．89

　　4

　　110018

　　国电转债

　　16，896，000．00

　　0．66

　　5

　　113003

　　重工转债

　　15，740，064．00

　　0．62

　　6

　　129031

　　巨轮转2

　　8，554，434．15

　　0．34

　　本报告期期初基金份额总额

　　2，403，461，626．69

　　本报告期基金总申购份额

　　－

　　减：本报告期基金总赎回份额

　　－

　　本报告期基金拆分变动份额

　　－

　　本报告期期末基金份额总额

　　2，403，461，626．69