金元惠理保本基金推出锁盈机制

　　当下，债市有望持续走牛，股市也似乎好事将近。因此，选择一款能攻善守，“下有保底，上不封顶”的保本混合型基金，成为许多投资者的首选。但是，保本基金看似雷同，挑选起来却大有讲究。作为国内首款具有“锁盈机制”的金元惠理惠利保本，其拟任基金经理李杰建议，可 从产品特点、发行时机以及投资者自身的资产配置情况各方面综合考虑，挑选出适合自己的保本产品。

　　据华泰证券统计，在已成立保本基金中，曾经不止一次出现基金业绩在成立初期或保本周期的某个时段内较佳，而接近保本到期日时随基础市场回落的情形。这种“过山车”行情，使收益可见不可收，成为保本基金一大硬伤。

　　针对这一现象，惠利保本开创国内保本基金先河推出“锁盈机制”。据李杰介绍，只要惠利保本的累计收益率达到15%，之后的第20个工作日该基金的当期保本周期将提前结束，不仅可以有效避免“过山车”行情，并且为基金投资者带来了提前赎回基金份额且不需支付赎回费的可能性，相对提高了资金的流动性，增加了复利增值机会。

　　同时李杰还指出，除了“锁盈机制”，此次惠利保本还将采用独家特有的优化CPPI 策略，能够更精细度量风险、更准确把握股票市场出现的趋势性机会，并且以“可控的方式”在无风险资产中加入一定比例的债券以替换现金。这两点改进使优化CPPI策略能在及时规避风险的前提下，获得更高的收益，并且在牛市中更具有进攻性，更能把握住市场上行所带来的收益。

　　眼下，股市出现一波上涨行情，使得部分投资者对债券投资产生一定担忧情绪，怀疑投资时钟有可能转向债券熊市。李杰表示不必多虑，因为政策因素和资金面的宽松，释放出风险偏好情绪，催生了这一波股市行情，但从中长期看，经济仍然处于筑底阶段，债券牛市将持续较长时间；而从短期看，风险偏好上升更有利于中短期限的债券，与当下惠利保本建仓期的配置策略非常吻合。展望后市，李杰认为今年的政策基调是“稳中求进”。

　　据《中国证券报》