金鹰基金何晓春：中国资本场进入价值重估时代

　　股市的持续的上涨为2013年的资本市场开了个好头，反弹也在不断地摸高。基金经理何晓春管理的金鹰行业优势由于踏准节奏，成为本轮反弹行情表现的佼佼者。根据银河数据统计，截至2013年2月1日，今年以来金鹰行业优势净值增长11.4%，在同类型基金中排名第6。且自2012年12月4日股市反弹以来，行业优势净值增长约30%。何晓春认为，本轮市场的上涨应该说符合大部分市场的预期，但是上涨力度和上涨板块又超出了大部分市场人士的预期。对此，何晓春的理解是“这恰恰正确反映了行业经营模式的估值和优秀企业的价值。我们都习惯理解成长性企业为小市值企业并给与了估值上的溢价。又给与多年来一直持续增长而市值较大的银行、地产等行业龙头企业估值上的折价。这是与成熟市场的估值体系相背离的。”

　　在何晓春看来，中国的资本场进入价值重估时代，投资的要义在于寻找能够持续创造价值的企业。“在如今资本全球流动的背景下，在QFII和RQFII规模越来越大影响力越来越大的趋势下，国内资本市场的估值体系和投资理念正在逐步发生变化，趋势将与成熟市场逐渐接轨。同时我们将要适应，在大部分行业产能过剩的经济环境下进行投资，在这样的环境下，投资将变得越来越难。因为有持续创造价值能力、符合国家战略发展需要的优秀公司非常稀少，我们的主要工作是寻找到这样的公司并进行长期的跟随。”