1月阳光私募月报：对股指乐观 青睐医药生物

　　—— 2013年1月阳光私募基金月报

　　1月股市上涨，私募基金跑输股指

　　1月股市延续了去年底的强势，继续上扬。截止1月31日，沪深300指数全月收益率为6.50%，创业板指数全月收益率8.71%，中小板指数全月收益率5.54%。从行业角度来看，按申万一级行业分类的23个行业指数仅有食品饮料板块出现下跌，跌幅为4.04%。涨幅居前的3个行业是金融服务、医药生物、家用电器，涨幅分别为12.15%、11.59%和9.08%。

　　截至2013年2月7日，好买基金研究中心对能够取得1月收益率数据的734只私募基金进行了统计。1月私募基金当月平均收益率为5.01%，单月跑输沪深300指数。

　　凭借过去两个月的大幅上涨，沪深300指数和公募偏股型基金在近1月，近3月，近6月，近12月的时间周期内表现均好于私募基金的平均收益；而私募基金仅在近2年的周期跑赢公募偏股型基金和沪深300指数。

　　1月，前期业绩突出的私募基本延续了强势的表现，其中创赢1号以26.43%的收益率单月排名第一，近三月净值的累计增幅高达62.09%。做为一只传统股票型基金能取得如此收益主要是其重仓股的大力贡献，基本上都有70%至80%的涨幅。崔军掌舵的产品目前基本上都是处于满仓状态，且以银行股为主，而该板块也是过去几月股市上涨的原动力之一。崔军管理的另外两只对冲产品--创赢3号对冲基金和创赢5号对冲基金过去3月的累计涨幅也分别为48.64%和49.53%，排名远高于同期其他创新类私募的表现。在此轮上涨中，崔军准确的把握住了上升的时点，并通过有效的放大杠杆操作来获取超额收益。此外，在1月的排名中，去年整体业绩较好的泽里和以及善于在偏暖的市场中获取超额收益的明曜和长今也都有不俗的表现，涨幅均在15%以上。

　　1月私募投资动态

　　从私募基金的持仓来看，1月私募基金公司的股票仓位继续上升，平均仓位从12月的65.53%上升至1月的73.75%，提高了8.22个百分点。其中，仓位在七成以上的私募占比为56.3%，较前期进一步提高3.6个百分点；仓位介于三至七成的私募占比43.8%；无接受调研的私募的股票仓位低于三成。

　　从私募基金行业配置的资金比例来看，排名前五的行业依次为医药生物、金融服务、机械设备、公用事业和建筑建材，占比分别为40.28%、16.66%、12.08%、12.08%和3.40%。1月份，医药生物板块的配置大幅上涨32.97%，而金融服务较前期下降了11.36个百分点。

　　1月份，私募对未来股指走势继续保持乐观。在调查的私募机构中，对未来1个月股指走势持乐观态度的私募占比从12月份的73.68%小幅回落至本月的68.75%，下降了4.93个百分点；持谨慎态度的私募占比也从前期的10.53%进一步降低至本期的6.25%，降低了4.28个百分点；其余25.00%的私募机构对股指走势持中性态度。

　　1月私募总结

　　1月股指在金融、医药生物等板块的带动下屡创本轮上涨的新高，不少私募顺势加仓龙头品种取得了较为可观的收益。虽然私募在1月的平均收益仍略低于公募偏股型基金和股指，但相比12月，差距明显有所收窄，这也是私募平均仓位在近期大幅提升所致。

　　从近期的收益排名看，一些以往善于在偏暖的市场中操作的基金本轮均有不俗表现。不过考虑到市场在前期大幅快速上涨后还没有出现有效的调整，也有一些私募考虑逐步降低仓位，波段操作。

　　综合分析，宏观经济的逐步回升，以及政策面的趋于明朗，中长期市场会迎来一个比较好的投资窗口期。投资者可以选取资产配置能力较强，历史业绩比较稳定的私募进行投资配置。