社保淘金路线精准

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，截至昨日，沪深两市共有103家公司公布2012年年报，其中，19家上市公司的前十大流通股东中，显现社保基金的身影。

　　而通过数据统计进一步发现，在社保基金现身前十大流通股东的19家公司中，已有16家公司公布2012年股东分红预案 ，其中不乏高分配和高送转，这些公司具体分布在9家沪深主板上市公司，2家创业板，5家中小板。

　　分析人士表示，社保基金以投资风格稳健著称，其所选个股大多为行业龙头。以社保组合为代表的大型长期资金的投资更为注重分享上市公司的分红回报，关注公司的长期投资回报率，因此高分红、低估值的蓝筹品种是当下社保基金投资的主要选择，但同时也会关注一些优质中小板股以保持均衡。

　　通过梳理这16家上市公司拟现金分红情况，截至昨日，若按社保持股数量未变，社保基金春节后或有望迎来约2106.8万元现金红包(税前).

　　具体来看，这16家公布分红预案的上市公司，英力特(10派0.5元)、准油股份(10派0.6元)、开滦股份(10派1.2元)、沧州大化(10派1.2元)、宝新能源(10派1.5元)、宋城股份(10派1.5元)、中泰化学(10派2元)、酒鬼酒(10派2元)、陕鼓动力(10派3.5元)、和邦股份(10派4元)等10股拟实施现金分红；而芜湖港(10送2股转8股派0.5元)、嘉麟杰(10转10股派0.7元)、华海药业(10转3股派2元)、三诺生物(10转5股派7.5元)、富春环保(10转7股派3元)等5股既拟实施送转又有现金分红；仅得利斯(10转10股)拟实施高送转。(注：以上现金分红均含税)

　　另一方面，结合社保基金持有上述16家公司股数来看，与去年三季度相比，社保一共增持了6家公司，持股数量分别为：国投电力(14534.35万股)、芜湖港(4113.95万股)、富春环保(619.74万股)、陕鼓动力(554.3万股)、开滦股份(502.85万股)、沧州大化(62.8万股)；同时，持有8家公司股数未变，分别为：中泰化学(2252.99万股)、宝新能源(1992.05万股)、嘉麟杰(570.35万股)、宋城股份(451万股)、江山化工(373.09万股)、英力特(340.54万股)、得利斯(117万股)、准油股份(95.09万股)；减仓5股，持股数量为：华海药业(913.43万股)、酒鬼酒(630.97万股)、大冶特钢(400.5万股)、和邦股份(258.37万股)、三诺生物(225.19万股).

　　值得一提的是，社保基金持有中泰化学2252.99万股，而中泰化学拟10派2元，在上述16股中，社保有望获得最大的现金红包约450.6万元，占目前社保持有中泰化学市值16041.27万元比为3%。据2012年年报披露，报告期内公司净利润同比下降44.75%主要系2012年聚氯乙烯树脂平均价格同比下降约800元/吨，但预计2013年1月至3月公司净利润变动幅度150%至200%，净利润6000至10000万元(2012年1月至3月净利润4627.86万元)，业绩变动主要系控股子公司阜康能源年产80万吨聚氯乙烯树脂、60万吨离子膜烧碱项目及配套项目建成投产，公司主要产品产量增加，根据公司营销策略计划在一季度库存部分PVC至旺季销售。

　　社保基金狂开新户入市 12股将成首选目标

　　机构入市倾向加强社保基金1月新开30个账户

　　根据中国证券登记结算有限责任公司2013年1月份统计月报显示，社保基金今年1月新开30个账户，创下2008年11月以来单月新高。这也是自去年5月份社保基金单月新开16个账户，时隔7个月“零开户”后，再次大规模新开账户入市，显示出“国家队”入市倾向加强。

　　月报统计显示，1月上证综指上升186.38点，升幅为8.77%；深证综指上升3.12点，升幅为12.82%。综合来看，1月份指数震荡上行，成交量有所增加，1月新开账户数增加，当月参与交易账户数占比略有上升，股改限售股解禁数量有所下降，减持数量略有上升。

　　同时，1月份，QFII新开账户为8个，总数达到363个。在经历了去年大半年的跌宕起伏后，去年12月份以来，A股指数连续上涨，此轮行情也再度点燃了投资者信心。伴随中国经济企稳回暖，QFII 等机构开始加大对A股投资力度。

　　此外，统计显示，1月份，证券公司集合理财、基金公司专户理财产品、信托类投资者开户数量也急剧放大，单月开户数分别达到80个、192个和211个，均创下近期以来的单月新高。 (中国证券报)

　　片仔癀(600436)：业绩符合预期推荐

　　一、上半年业绩基本符合预期片仔癀2010 年上半年实现销售收入4.14 亿元，同比增长21.6%；实现主营业务利润1.64 亿元，同比增长26%；毛利率为40%，较一季度提高5 个百分点，较去年同期提高2 个百分点；实现归属于上市公司股东的净利润9519 万元，增长45.33%，每股收益为0.68 元；扣除非经常性损益后的归母净利润为8052 万元，增长24.76%，每股净利润为0.58 元，基本符合预期。

　　二、产品提价和非经常性损益拉高利润片仔癀上半年非经常性损益大幅增长，主要是前期单独进行减值测试的应收款项减值准备在第2 季度转回，金额为1638 万元。如果仅看第2 季度的经营情况，其单季度收入增长17.4%，增速环比下降9 个百分点；但毛利率环比提高9 个百分点，较去年同期提高3 个百分点，导致主营业务利润单季增长26.65%，达近年最好水平，显示提价开始产生效应。

　　具体到业务分部，公司制药业务收入增长21.64%，毛利率增为69.55%，提高2.1 个百分点；医药流通业务收入增长31.55%，毛利率为4.97%，与去年基本持平；化妆品业务收入增长22%，毛利率为61%，提高3.36 个百分点。三、未来可关注化妆品业务在药品价格高企成为社会重要话题的当前，品牌中药企业产品价格提升的频率可能降低，而能源、原材料等价格持续上涨是可预期的；中国宣布增加人民币汇率弹性后，对公司出口产品的效益将产生较大影响。在此相对不利的环境下，公司一方面加大投入四川片仔癀麝业公司、陕西片仔癀麝业公司人工养麝业务以战略控制产品成本，另一方面将以片仔癀化妆品异地搬迁项目建设为契机，发展特色化妆品药妆品牌，力争形成化妆品业务未来几年内跨跃式发展驱动力。

　　四、维持“谨慎推荐”评级作为传统中药的重要企业，片仔癀的价值将主要体现在保健领域。公司在这一领域的开拓已有多年，但进展一直不明显。目前其化妆品业务同韩国企业合作，并引入了专业的营销团队，还是值得期待的。因2010 年有较大非经常性损益的产生，我们调高公司2010 年、2011 年的EPS 预测至1.19 元和1.23 元 ，维持“谨慎推荐”的评级。(长江证券叶颂涛)

　　重庆百货(600729)：业绩增长释放充分目标价54元

　　2010年上半年，实现营业收入44.91亿元，同比增长19.90%；归属母公司股东净利润10974万元，增长29.4%；每股收益0.53元。虽然整体增速符合我们预期，但是业绩明显好于2009年同期，收入增速较快，费用控制较好，净利润增长较好。我们认为，公司重组前后，业绩都将是稳健增长、充分释放，阻碍业绩释放的因素较少。

　　从单季度净利润情况来看，2010年第二季度净利润增长30.05%，保持了2010年一季度的较快增速。

　　2010年上半年业绩增长较好的原因：1、第二季度同比收入增速加快，二季度虽然不是商业旺季，但是公司二季度单季度收入增速仍然达到了24.43%，相比商业旺季一季度还加快了7.86个百分点；2、费用体现较为稳定，销售费用率9.34%，低于2009年同期；管理费用率2.39%，相比2009年全年4.14%下降；3、上半年无新开百货门店，因此没有开办费用和开办期亏损的体现。

　　2010年上半年，公司上半年已经完成新开发超市网点项目5 个，新开发面积1.8万平米。完成铜梁商场、合川商场、云阳商场等3 个扩容改造项目。新签彭州、梁平项目，预期2012年开业。

　　公司重组预案正在证监会审查阶段，我们预期2010年底前基本能够完成全部程序实现并表。重组后3年内业绩稳健增长有保障。

　　考虑新世纪百货资产注入，我们按照公司2010年完成重组、新股本为3.83亿股计算，预计公司2010、2011 年每股收益分别为1.40元、1.81元。继续给予增持评级，按照2011年业绩参考30倍市盈率，给予54元目标价。(国泰君安刘冰)

　　作者：牛仲逸来源证券日报)