持债主体 基金坐第二把交椅

　　昨日，权重股熄火，沪指休整，三月股市沪指开门收绿，不同于遭遇倒春寒的股市，债券市场春意盎然，各大债券指数均在高位整理，成交有所放大。

　　前日，新华社报道，债券市场的投资者多元化趋势不断凸显，基金成第二大持债主体。而记者注意到，专注债券投资的纯债基金加速扩容，日前又推出了长盛纯债基金，并拟由杨衡担任基金经理。这位“国家队”基金经理此前管理的社保基金组合逆市取得了良好的正收益。

　　在杨衡看来，去年4季度以来新发债基较多，其大规模的建仓需求是推升高收益债持续上涨的重要动力。考虑到市场震荡无常，缔造连续9年正收益传奇的纯债基金或是投资者资产配置中不可或缺的后卫之选。未来长盛纯债将采用谨慎防御型策略，在立足本金护本的前提下，通过杠杆操作，力争获取更高收益。在建仓操作上会采用谨慎防御型策略，在立足本金护本的前提下，进行相应操作。在封闭期间，主要通过协议存款、回购等保守操作模式进行运作，突出封闭期间本金的稳健操作。在封闭期结束后，根据市场情况，逐步加配各类信用型品种，并逐步提高杠杆比例，争取获得更高收益。杨衡表示，我们近期总体的债券思路是：以3-5年期中高等级信用债为投资标的，伴随信用利差的继续压缩，逐步降低信用债杠杆水平，同时注意规避高风险个券，提升信用债组合整体流动性；利率债择机进行波段操作，以3-5年期金融债为主要投资标的；随权益市场变动决定可转债参与力度。

　　杨衡指出，股指反弹500点后，有内在调整的需求。在市场不确定性因素较多的背景下，我们建议投资组合还是要攻守兼备。如果股票是进攻的前锋，那么，债券就是防守的后卫。构建一个合理的基金组合，前锋后卫均不可或缺。WIND数据统计，纯债基金自2004年以来缔造了连续9年正收益的佳绩，年化收益率5.68%，超过同期定存，堪称基金资产配置中伟大的后卫。

　　实习生 董梦颖

　　扬子晚报记者 尹武 (来源：扬子晚报)