可转债基金收益抢眼 未来投资机会可期

　　2012年整体表现不俗的债券型基金，进入新年以来，在股市震荡走高的行情之下，表现依然比较抢眼，超过三分之一的债基年内收益率超过3%，其中收益率最高的可转债基金回报超过10%。业内人士表示，在股市值得期待的行情下，兼具股票和债券属性的可转债基金将有不错表现。

　　可转债基金表现抢眼

　　统计数据显示，截至3月5日，在可统计的367只债券基金中，125只年内收益率超过3%，按照年化收益率计算在15%以上。

　　在年内收益率排行榜上，共有42只基金年内收益率超过5%，其中华安可转债债券基金的表现非常抢眼，A类和C类收益率均超过10%，前者为10.62%，后者为10.38%。紧随其后的中银转债增强和博时稳定价值，其收益率均在9%以上，申万菱信可转债券基金的收益率为9%。

　　业内人士表示，可转债取得良好的收益，源于其兼具股票和债券的双重属性，可以根据市场趋势的变化，对不同债券板块之间的投资价值予以分析，通过对信用债和可转债两大类别的合理配置，力争实现组合最佳收益。当股市上涨时与股市联动，能够跟随行情获取上涨收益；在熊市以及震荡行情中，其债券属性能够形成一定的下跌保护。

　　而从历史数据来看，可转债指数累计涨幅要远远超过上证综指。统计数据显示，2011年，中信标普企业债指数涨幅为6.76%，中信标普企业债指数为4.55%。在股市较好的年份，2007年，企业债指数涨幅高达107.90%，2009年涨幅也高达45.83%。

　　在去年12月之前，市场行情反弹之前，在震荡下跌行情影响下可转债基金遇冷，在市场行情震荡走高的当下，多家基金公司开始发力可转债基金。在目前正在发行的46只基金中，就有26只为债券型基金，其中包括中海可转债、华夏可转债、融通标普中国可转债等基金。

　　年内表现值得期待

　　进入新年以来，随着股市的震荡上涨行情，权益类产品收益率也随之上涨，使得不少青睐固定收益的投资者放弃债基。但是数据显示，债券型基金的整体表现不错，只不过在股市突然发力的情况下被掩盖了光芒。

　　业内人士指出，A股节后再现震荡，可转债基金进可攻退可守，而在经济复苏的背景下，未来可转债和信用债面临较好的投资机会。

　　中海可转债基金金拟任基金经理周其源表示，可转债基金经历去年调整之后，当前估值处于历史较低水平，当前我国宏观经济正处在探底回升的复苏阶段，在股市由弱转强开始阶段发行的转债，未来上涨空间较大，在权益类市场值得期待背景下，可转债可以成为投资者资产长期配置的较好投资标的。

　　嘉实增强信用定期开放债基拟任基金经理刘宁认为，预计今年我国经济处于曲折复苏阶段，这对债市是偏负面的，但是复苏过程存在曲折，经济会有反复，对债市而言仍有波段性机会。

　　据了解，投资者申购可转债基金的不同种类，主要在于收费模式和基金代码的区别，有的类别收取认购或申购费用，不收取销售服务费；有的类别不收取认购和申购费用，但按照一定的年费率收取销售服务费。

　　对于投资者来说，要根据基金的特点予以考虑。众禄基金研究中心研究员王晶表示，一些打新类债基，在债券投资方面，集中投资于企业债，并善于运用高杠杆。“投资者要把杠杆率和打开申购的间隔纳入到考虑范围，对前者来说，杠杆越高风险性越高，后者则关系到流动性。”

　　[网络编辑 alex]来源上海证券报)