国内基金继续下探 QDII基金上周领涨

　　国内基金继续下探

　　QDII基金上周领涨

　　■证券日报研究院基金评价中心

　　274只普通股票型基金(非QDII基金)在统计期内整体平均下跌2.23%，而债券型基金(199只)整体平均下跌0.05%。

　　一周各类型基金表现分析

　　本期统计纳入观察的23只传统封闭式股票型

相关公司股票走势

• 冠城大通
• 万科Ａ
• 金地集团
• 保利地产
• 招商地产

　　本期统计的274只普通股票型基金(非QDII基金)在统计期内整体平均下跌2.23%，跌幅靠前的有中欧中小盘、天弘永定成长、景顺长城能源基建、富国天博创新主题、浦银安盛红利精选、广发小盘成长、银河竞争优势成长、上投摩根中小盘、广发行业领先、民生加银精选、华泰柏瑞行业领先、中海量化策略、泰信中小盘精选、纽银策略优选、景顺长城核心竞争力等，其中中欧中小盘、天弘永定成长、景顺长城能源基建、富国天博创新主题4只基金跌幅超过5%，仅有长信内需成长、长信量化先锋、嘉实研究精选、华安升级主题、华商价值精选等几只基金出现小幅上涨。

　　本期统计的156只混合型基金在统计期内整体平均下跌1.97%，表现较差的有广发内需增长、上投摩根中国优势、嘉实主题精选、中海环保新能源、中海分红增利、天治财富增长、民生加银品牌蓝筹、万家双引擎、浦银安盛精致生活、信诚四季红、纽银新动向、天弘精选、大成精选增值、大成价值增长、嘉实服务增值行业等，其中，中海分红增利、中海环保新能源、嘉实主题精选、上投摩根中国优势、广发内需增长等几只基金跌幅超过4%，有77只基金跌幅超过2%。仅有泰达宏利效率优选、长信双利优选、华夏大盘精选、泰达宏利风险预算等几只基金小幅上涨。

　　本期统计的债券型基金(199只)整体平均下跌0.05%，表现较好的有汇添富可转债C、汇添富可转债A、华商稳健双利B、华商稳健双利A、华富收益增强A、华富收益增强B、华夏债券C、华夏债券AB、海富通稳健添利C、海富通稳健添利A、申万菱信添益宝B、申万菱信添益宝A、建信稳定增利、工银瑞信增强收益A、工银瑞信增强收益B等。而博时转债A、博时转债C、博时宏观回报C、博时宏观回报AB、易方达安心回报B、易方达安心回报A、博时稳定价值B、博时稳定价值A、南方宝元债券、富国优化增强C、富国优化增强A、富国优化增强B、民生加银增强收益C等债券基金上周表现较差。

　　本期统计的QDII基金(50只)整体平均上涨0.56%，表现较好的有华宝兴业标普油气、广发亚太精选、国泰纳斯达克100、大成标普500等权重、工银瑞信全球精选、长信标普100等权重、南方金砖四国、诺安油气能源、广发标普全球农业、华安香港精选、招商标普金砖四国、汇添富亚澳精选、华安大中华升级、交银环球精选、鹏华环球发现等。表现较差的有嘉实海外中国股票、富国全球债券、易方达亚洲精选、景顺长城大中华、上投摩根亚太优势、嘉实恒生中国企业、南方中国中小盘、博时抗通胀、银华抗通胀主题、国投瑞银新兴市场、易方达黄金主题、嘉实黄金、博时大中华亚太精选等。

　　一周热点基金投资分析

　　本期的热点基金来自中欧基金管理有限公司旗下的中欧中小盘股票型证券投资基金。中欧中小盘成立于2009年12月30日，为大盘价值风格型的契约开放式证券投资基金。其投资目标为：主要通过投资于具有持续成长潜力以及未来成长空间广阔的中小型企业，特别是处于加速成长期的中小型企业，在控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增长。在投资策略上，该基金结合“自上而下”的资产配置策略和“自下而上”的个股精选策略，重点投资于萌芽期和成长期行业中具有持续成长潜力以及未来成长空间广阔的中小型上市公司。同时，结合盈利预测动态调整策略和动量策略，动态调整股票持仓结构。其业绩比较基准是：40%×天相中盘指数收益率+40%×天相小盘指数收益率+20%×中信标普全债指数收益率。

　　该基金从成立以来，已取得-13.06%的收益，超越指数比率达到13.73%。从近期各区间表现看，该基金今年以来的收益率为-9.9%，业绩基准为3.3%；最近1个月的收益率为-12.61%，而业绩基准为-5.95%，短期风险释放较为集中，业绩下行风险较大。

　　2012年四季度末，该基金权益投资占基金总资产比重达89.38%，货币资金占比为7.28%；从权益投资的行业配置上看，占比较多的有房地产业61.66%、机械设备、仪器仪表10.44%、建筑业6.83%等几个行业。从其重仓股票来看，该基金重仓持有冠城大通、万科A、金地集团、保利地产、招商地产、福星股份、世茂股份、中国建筑、金融街、首开股份等股票。

　　在投资策略和运作上来看，该基金对2013年的经济趋势没有市场预期那么乐观。基金认为，为了保持经济稳定发展，政府可能会有很多政策调整措施推出。在考虑了这些调整后，我国经济总体保持平稳发展的可能性很大。对A股市场而言，预期在2013年全年呈现出大震荡格局，尤其是前三季度。预期各种投资机会很多。该基金坚持看好一二线房地产股，短期的得失不是该基金的考虑重点，在中期将会保持对房地产的超配。

　　从该基金的资产配置、行业配置和股票的重仓情况以及未来的操作策略来看，短期国家对房地产行业坚持调控消息的利空正逐步释放，其短期业绩表现压力加大。（执笔：姚东旻 唐雷 王耀磊）