转换思维投资债基 把握中长期配置机会

　　2012年红火的债基热潮延续至2013。Wind统计数据显示，截止2月26日，今年来市场上共发行了105只基金(A、B、C分开计算)，其中债券型基金占比达30%。对此，正在发行的申万菱信定期开放债基拟任基金经理古平认为，投资债基需制定中长期资产配置策略，灵活运用多种投资工具。展望未来，古平认为2013年债市环境良好，可把握票息收入，挖掘转债投资机会。

　　笔者了解到，作为资深的债券基金管理人，古平投资风格一贯稳健。谈及债基的投资思路时，古平认为，普通投资者选择债基，主要是基于其长期具有稳定增长的正收益、并能战胜通胀获取超额收益。因此，对于债基管理人而言，应制定中长期资产配置策略，灵活运用债券投资工具，使基金资产在获取稳健收益的同时进一步增厚收益。实际上，债基长期业绩稳健。Wind数据显示，从2008年至2012年，债券型基金五年平均净值增长率达到4.22%，股票型基金则为-0.70%，而同期大盘下跌了56.87%。

　　笔者注意到，古平拟管理的申万菱信定期开放债基将采取封闭运作方式，封闭期为一年，期满开放一次申赎回，与其强调的中长期投资理念不谋而合。对此古平强调，封闭运作可使基金管理人运用期限匹配的操作方式有效降低流动性风险，既能获取组合策略和投资技巧带来的收益，又能规避利率风险和流动性风险，从而使投资收益更有保障。

　　展望2013年债市，古平认为，总体来看，2013年经济会呈现平稳增长，货币政策会更谨慎灵活，投资者不必过于担心通胀问题，债市环境良好。具体投资品种上，古平指出，由于中短期信用债规避风险能力强，同时存在票息价值，因此票息收入将是未来一段时间信用债投资收益的主要来源。他同时透露，在制定中长期资产配置策略的同时，2013年将及时把握转债带来的波段收益机会，力争在稳定回报的基础上，获取超额收益。因此，对于想要寻找稳健收益，同时对流动性有一定要求的投资者来说，像申万菱信定期开放债基这样兼顾收益与流动性的债基，在2013年的表现值得关注。(申万菱信基金 古平) (来源：北京晨报)