海外复苏QDII分化 富国中国中小盘业绩领涨

　　近日，国内市场增长乏力，而全球股市却涨声一片，出海投资的QDII再一次成为投资者关注的热点。但并不是所有的QDII都能与全球股市齐舞，最近三个月业绩领涨者富国中国中小盘已实现9.8%的收益，而表现最差的却出现了超过9.2%的亏损。

　　据wind数据统计，截至3月14日

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　　然而，并不是所有的QDII都能与全球股市齐舞，市场的变化不一和产品的管理能力差异，导致了今年QDII显著的业绩差异。同花顺iFind数据显示，截至3月14日，73只QDII最近三个月平均业绩2.09%。其中，25只出现亏损，业绩最好的富国中国中下盘与最差的首尾相差将近20%。

　　作为一只去年9月4日才成立的一只次新基金，富国中国中小盘成立约半年以来已实现超过23.5.%的收益。其中，今年以来净值上涨9.8%，在所有的QDII产品中位居第四名。

　　富国中国中下盘基金经理张峰指出，自下而上选股是获得超额收益的关键，平均每年调研和电话调研上市公司近200-300家，其中不少重仓股都出现了50%以上的涨幅。

　　对于未来投资，张峰指出，全球经济在近三年第一次一致向好、中资港股中小盘只有内地中小盘估值的一半到三分之一，但成长性和A股中小股票非常近似，风险和收益对投资者很有利。

　　“从经济面来看，美国经济复苏明确，失业率下降，曾经拖累美国经济的房地产业复苏明显，；欧债危机得到纾缓，日本日元贬值有利于日本经济恢复，；此外，内地市场伴随着领导层的平稳换届，宏观经济显示出了触底回升，通货膨胀也比较温和。全球四大经济体的一致复苏，为QDII投资及港股市场提供了较好的支撑。” 张峰如是分析。

　　目前，国内中小盘市盈率在20-30倍，而港股中资中小盘仅10倍左右，香港中国中小盘股票的估值具有显著优势。香港中小盘股票本质上是个中国式高成长，和成熟市场低估值的故事。

　　对于未来的港股投资，张峰比较看好医药消费领域的中小盘成长股票，特别是那些每年业绩增长率在20%以上的公司，但估值只有10倍市盈率甚至以下的公司，更值得深度挖掘。