中小板接力小盘股行情 部分中小板杠杆指基8天飙40%

　　本报讯 （文/表记者吴倩）本周，小盘股行情从创业板蔓延至中小板，自5月15日以来，中小板指数涨幅已逼近10%，而相关中小板指数基金涨幅抢眼。但目前，中小板、创业板指数相对沪深300指数的溢价率创出了近3年高点，部分基金经理对小盘股开始变得谨慎。

　　自4月16日以来，沪深两市展开一轮反弹行情，各类指数均有不同程度的涨幅。值得关注的是，近期，小盘股行情呈现出从创业板“接力”到中小板的迹象。在创业板指数连创新高后，中小板指数近期结束盘整，在5月15日以来开始发力，连续上涨，截至昨日，短短8个交易日中已上涨了9.48%。

　　中小板上演快涨行情，相关中小板分级基金B类份额涨幅更加抢眼。本周以来，继21日易基进取和申万中小板B涨停、国联安双力B接近涨停报收之后，22日虽然大盘下跌，全部3只中小板指数分级基金B级份额仍然上涨。其中易基进取单日上涨了6.94%。

　　从5月15日至昨日，易基进取二级市场价格8个交易日劲涨40%，申万中小板B、国联安双力B同期市场价格涨幅也分别高达31%和26%。

　　在二级市场大涨后，中小板指数分级基金B级份额已全部转为溢价交易。易基进取在较长一段时间内保留了一定的折价率，其5月21日涨停之后还存在约5%折价率，而截至5月22日，已变为溢价3%交易，因此，此前“潜伏”其中的投资者料已享受到估值修复部分的收益。

　　基金经理：担忧小盘股回调风险

　　从目前市场各方观点来看，近期，中小板指数涨幅突出主要有以下原因。一是今年以来中小板指数涨幅仅有20%，而同为小盘概念的创业板已走出一波牛市行情，涨幅超过50%，中小板可能在创业板带动下形成一定的“补涨”趋势。二是以中小板和创业板的历史估值对比（通常2：3左右）来看，中小板目前估值并不算特别高。三是市场目前对经济的普遍预期是弱复苏，目前形成中性偏乐观的判断，同时市场资金流动性充足；在这两点基础上，虽然资金不会全面涌入主流指数，但很容易部分涌入小盘指数。

　　小盘股风光正好，但值得关注的是，目前，中小板、创业板指数相对沪深300指数的溢价率也创出了近3年高点。从估值数据来看，截至5月22日，深交所创业板平均估值43倍，中小板平均估值32倍，而深市主板估值21倍，沪市平均估值11.8倍。

　　在此背景下，部分基金经理对小盘股开始变得谨慎。据悉，目前有不少基金经理正在进行持仓结构的调整，调整方向是减持高估值的创业板、中小板个股，并积极布局前期涨幅较低，但景气度较好的中盘股。

　　海富通基金投研人士指出，近期成长股估值整体偏高，未来一旦出现业绩普遍性低于预期、宏观经济超预期复苏或下调、整体估值超越市场承受能力，则可能面临阶段性回调风险。

　　而中小板和创业板的净减持金额近期已经接近历史高点。摩根士丹利华鑫的一位基金经理认为，产业资本的密集减持往往对应着市场顶点，因此投资者需要警惕小盘股以及创业板的回调风险。 (来源：广州日报)