养老理财的八字真经

　　理财八字真经“开源、节流、增值、避险”同样适用于养老理财。

　　先说开源。美国知名理财规划师Suez Orman的观点是：Save Less. Earn more。翻译过来就是，开源强于节流。对于养老金而言，“开源”的途径可以是工作、兼职等劳动性收入，及房产、股票、基金投资等财产性收入。在经历了生命周期的收入高峰期，迈向中老年的人群，收入来源逐渐从“劳动收入”为主转为“财产性收入”为主，对投资风险也愈发地敏感。

　　再说节流。台湾“经营之神”王永庆对“节流”有着独特的见解，他认为，赚钱要依赖别人，而节省只取决于自己，学会了节俭每一分不必花费的钱，也就学会了对财富的运用和创造。省一分=赚一分，这个道理对养老理财同样适用。及早养成强制储蓄、强制投资的习惯有助于缓解“夕阳危机”。除了省钱，锻炼身体、强健体魄也是“节流”的好方法。根据卫生部门的统计资料来看，50岁后的医疗费用支出约占人一生医疗费用65%。即便有基础医保，遇大病，自费部分足以给老年家庭带来沉重负担。因此，年轻时保养好身体，老年不生大病重病，等于变相节省了一大笔支出。

　　再说增值。养老金投资增值，一来契合国家“提高居民财产性收入”的倡议，二来也是形势所迫、大势所趋。何出此言呢？现行的养老体系“金字塔”，塔底是大家熟知的基础养老金，塔身是企业年金，塔尖是个人养老储蓄。但现实中，这个金字塔形的三级体系并不牢固，个人养老金的投资增值恐怕势在必行。基础养老在您退休后只能给您提供最基础的养老保障，仅靠基础养老金恐怕会导致退休后生活水平骤降；且《钱经》数据显示，全国养老金个人账面亏空高达2万亿元，截至2011年，基础养老金年化平均收益率仅为1.8%。而企业年金覆盖面窄，且投资收益率也惨不忍睹，2008、2011年两年负收益。而个人储蓄养老在国内则存在储蓄收益过低、跑不赢CPI、跑不赢社会平均收入增幅的隐患。

　　可见投资养老，几乎成为当下百姓解决“夕阳危机”的必由之路。和其他性质用途的资金不同，养老金的投资重在稳健。但稳健并不意味着不可以投资股票和股票方向基金。由于时间可以拉长股票、股基的波动风险，因此年轻人的养老组合也可以包含较大比例的风险资产。而退休人士的养老投资组合，也可含有较少比如20%比例的风险资产，以提高整体收益率、对抗通胀风险。余下80%的资产可投向稳健增值型养老产品，如天弘安康养老基金。该基金为偏债混合型基金，股票仓位不高于30%，采取VPPI可变组合保本策略，业绩基准为五年期银行定期存款利率(当前为4.75%)，成立以来业绩表现明显优于基准，是一款为养老资金量身订制的、值得长期放心持有的中低风险养老产品。

　　最后谈避险。《拉斯维加斯与风险控制》一书说道，所谓风险控制，最笨也是最简单的方法就是：拿出即使亏光也没有关系的本钱。做投资与此有相通之处。不懂风险便去做养老投资，无异于打牌不看牌，或者裸泳。如何避险？除了直截了当购买保障险，养老金的合理配置、科学管理从更大程度上决定了养老规划的风险水平。(美国Ibbotson教授等人研究表明，投资收益超过90%取决于资产配置。)养老金的投资可以参考“理财金字塔”进行组合投资、分散风险，组合的风险层级随着年龄增加，可从高到低转移。